エルサルバドルは、2025年の最も急激な売りのひとつの間にビットコイン戦略を倍増し、約1,090 BTCを$100Mで国庫に追加しました。この仮想通貨が7か月ぶりに$90,000を下回りました。
この買収は、月曜日にナイーブ・ブケレ大統領がXアカウントを通じて確認し、この中央アメリカ諸国のビットコインの一日の購入としては過去最大で、 2021年からビットコインの蓄積を開始しました。
対象時点は好機であり、ビットコインはアジアの取引時間中に一時的に$89,420に達し、その後部分的に回復しました。
エルサルバドルのビットコインの総保有数は現在約7,474 BTCで、おおよそ$676Mの価値とされており、 この国は仮想通貨の最大の主権保有国のひとつとなっています。
このポジションは、ブケレ大統領が2022年11月に最初に発表した、一貫したドルコスト平均法の戦略によって構築され、 市場の状況にかかわらず毎日1ビットコインを購入することを約束しました。
IMFの制約に対する抵抗
この大規模な購入は、2024年末に達成された$1.4Bのローン契約の条件として国際通貨基金によって課された明示的な制限にもかかわらず行われました。 この契約には、エルサルバドルが資金パッケージと引き換えに実施することに同意したいくつかのビットコイン関連の拘束が含まれていました。
この協定の下で、IMFは継続的な量的パフォーマンス基準を設定し、 公共部門の新しいビットコイン取得を禁止し、40か月のプログラム期間中、IMFが「ゼロの上限」と呼ぶものを維持しました。 また、エルサルバドルにビットコイン法を改正する義務を課し、民間部門の受け入れを任意とし、ビットコインでの税金支払いの選択肢を削除し、2025年7月までに国が支援するChivoウォレットの政府関与を終了するように求めました。
これらの条件にもかかわらず、エルサルバドルはビットコインの購入を続け、複雑な政策の風景を作り出し、暗号通貨コミュニティからの賛辞と国際金融観察者の懸念の両方を呼んでいます。 3月の早期購入後の明らかな矛盾について問われたブケレは、Xで挑発的に答えました。
「いいえ、それは止まりません」と大統領は投稿しました。「世界が我々を排斥し、大半の『ビットコイナー』が我々を離れたときに止まらなかったのなら、 今止まることはなく、将来も止まることはありません。」
IMFはこの継続的な蓄積に対してニュアンスのある立場を維持しています。5月のレビューで基金は「努力は続ける」と述べ、 エルサルバドルの政府ビットコイン保有を変えないことを確保するための努力をしつつ、一方でプログラムのパフォーマンスが強く、主要な財政目標が達成されたと指摘しました。
一部のアナリストは、エルサルバドルの最近のビットコイン保有の増加が新しい市場購入ではなく、政府ウォレット間の統合を反映している可能性があり、 国家が遵守しながら蓄積戦略を継続するための技術的枠組みを提供している、と示唆しています。IMFの現実的な受容は、両当事者が合意の条項を遵守していると主張できるようにしています。
米国のクリプト関係の深化
エルサルバドルのビットコイン戦略はトランプ政権の暗号通貨支持の姿勢とますます合致しています。 6月には、ホワイトハウスの大統領デジタル資産顧問委員会の執行役員ボ・ハインズがサンサルバドルでブケレ大統領と会談し、 ビットコインおよびデジタル資産の政策についての協力を話し合いました。
エルサルバドルのビットコインオフィスのディレクターであるステイシー・ハーバートは、この会議を重要なものと述べ、CoinDeskに 「アスパイアリング・ビットコイン・スーパー・パワーがOGビットコイン国家と会い、ビットコイン、ステーブルコイン、およびデジタル資産に関連する相互関心領域と 可能な協力を話し合うためにサンサルバドルに来た」と語りました。
ハーバートは具体的な詳細を提供せずに、「今後数か月で『特別なこと』がこのパートナーシップから生まれる」と付け加えました。 この会議は、ブケレが4月にホワイトハウスを訪問し、地域の安全保障協定をトランプ大統領と話し合った後に行われましたが、その際はビットコインが議題に含まれませんでした。
この親密な関係は規制協力にも拡大しており、エルサルバドルのデジタル資産委員会は米国証券取引委員会と 国境を超えた規制サンドボックスについて協議しており、米国がデジタル資産を規制するエルサルバドルの経験を活用して自身のフレームワークのための 簡素化されたアプローチを評価するためのアイデアが提案されています。
この外交的アプローチは、トランプ政権が犯した資産の押収および他の予算中立手段を通じて回収されたビットコインで構成される戦略的ビットコイン準備の 設立を目的としたものであり、ハインズのエルサルバドルとの関わりは、ブケレのアプローチに基づいた米国準備戦略のモデリングに対する 可能な興味を示唆しています。
多方面の蓄積戦略
エルサルバドルのビットコイン準備は、直接の市場購入以外の複数のチャネルを通じて構築されています。 政府はまた、持続可能な採掘活動を通じて準備を強化しています。 2024年のロイターの報道によれば、この国は2021年以来、 火山の地熱エネルギーを利用して約29Mドル相当の474 BTCを採掘しました。
採掘施設は、合計で102メガワットを生産する国営発電所から1.5メガワットを利用し、300プロセッサをビットコイン採掘に専念しています。 このアプローチは、エルサルバドルを環境に優しい仮想通貨採掘の先駆者として位置づけ、ビットコインのエネルギー消費とカーボンフットプリントに関する 批判への対抗的な物語を提供しています。
日次購入と国内生産の組み合わせは、ビットコイン準備を構築する包括的な戦略を示し、取得方法を多様化しています。 現在の市場価格で、エルサルバドルの総保有数約7,474 BTCは、平均取得コストと比較して数百万ドルの未実現の利益を表しており、 最近の価格下落が紙上の利益を大幅に減少させています。
最後に
ビットコインの火曜日に$90,000を下回ったことは、 アナリストが市場の脆弱性を浮き彫りにする心理的なブレイクとして説明しました。 この仮想通貨は、2025年の利益全体を失いました。