Tether (USDT) は、ユヴェントス・フットボールクラブの筆頭株主である Exor の持ち株取得に向けた拘束力のある提案を提出した。これにより、世界で最もシステム上重要な暗号資産企業の一つが、欧州スポーツの中心に位置し、ステーブルコイン発行体が主要な公共的機関を適切に所有できるのかを評価しようとする規制当局から、一段と厳しい監視を受けることになる。
何が起きたのか
Tether の提案は、Tether 自身の資本で賄われており、Exor の 65.4%の持ち株を対象とする。この取引は規制当局の承認を条件として、同一価格で残りの株式に対する強制的な公開買付けを発動させることになる。
買収が成立した場合、Tether はクラブ支援のために追加で 10億ユーロを拠出すると表明している。
実現すれば、この取引は、暗号資産金融と伝統的スポーツクラブのオーナーシップが交差する、最も注目度の高い事例の一つとなる。
しかし同時に、監督体制、情報開示や透明性の要件、そして世界の暗号資産流動性の多くを支えるトークンを担うステーブルコイン事業者が、上場しているセリエAクラブのオーナーとなることの適格性といった、即時性の高い論点も突き付ける。
規制当局は、Tether の規模、暗号資産市場における準備資産運用の役割、そしてEUおよび国際的な金融当局の双方で高まるステーブルコイン・ガバナンスへの関心を踏まえ、この取引を綿密に精査するとみられる。
この買収により、Tether はスポーツ分野特有のコンプライアンス、放映権やメディア権のガバナンス、そしてデジタル資産規制とは性質の異なるファイナンシャル・フェアプレー規則など、新たな層の規制にさらされることになる。
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イタリアを代表するクラブの一つであるユヴェントスは、ここ数年、オーナーシップの変化、財務面での課題、規制当局による調査を経験しており、これらの要因が承認プロセスを一層複雑にし得る。
暗号資産企業が伝統あるスポーツクラブを買収するケースは欧州サッカーでは前例がなく、他のデジタル資産企業も固唾をのんで見守る前例となるだろう。
なぜ重要なのか
Tether はこの取引を、クラブの長期的な発展へのコミットメントとして位置付けているが、より大きな意味は、この試みによって示されたシグナル、すなわちステーブルコイン発行体が金融市場を超えて影響力を拡大しようとしている点、そして規制当局が、暗号資産業界のメインストリーム機関への進出の境界線を定義する判断を迫られている点にある。
当局がこの提案を精査し、回答を示すまでは、この入札は、世界の暗号資産流動性の中核にいる企業が、欧州プロスポーツで求められるガバナンス基準を満たせるかどうかを測る、高い緊張感を伴う試金石であり続ける。