アブダビは、最も影響力のある3つの機関 - ADQ、ファーストアブダビ銀行 (FAB)、インターナショナルホールディングカンパニー(IHC) - が、 アラブ首長国連邦の中央銀行から規制の承認を受けることを条件に、ディルハム にペッグされたステーブルコインの立ち上げを計画していると 発表したため、国際デジタルファイナンスの風景におけるその役割を再定義 するための大胆な一歩を踏み出している。
ステーブルコインは、完全に裏付けられた UAEディルハムと中央銀行によって規制され、ADQ財団によって開発されたエンタープライズグレードのインフラストラクチャであるADIブロックチェーンで運用されることを目的としている。このイニシアチブは、UAEがブロックチェーンの野心を加速させ、金融の革新を促進し、機械間支払いとAI駆動の取引システムの普及のための基盤を敷くための戦略的な動きを示している。
このコラボレーションは、アブダビの経済で最も著名な力を結集している：
- ADQ、重要なインフラストラクチャ、物流、グローバルサプライチェーンに焦点を当てた主権財産ファンド；
- FAB、UAE最大の銀行であり、地域で最も資本力のある金融機関の一つ；
- IHC、アブダビの支配層に密接に関連する2430億ドルのコングロマリットで、エネルギーから医療に至るまでの関心がある。
共同声明で、これらの機関は、ステーブルコインが、プログラム可能な支払い、国境を越えた決済、およびAIとIoTシステムを統合した次世代の金融インフラストラクチャまでの現代のユースケースをサポートすることを述べた。この努力は、UAEを規制されたデジタルファイナンスのグローバルイノベーションハブとして位置づけるという、より広範な野望を反映している。
世界的なステーブルコイン競争の中での戦略的なタイミング
発表のタイミングは特に重要である。米ドルに裏付けられたステーブルコインの市場資本化が2300億ドルを超え、テザーが90%の市場シェアを占める中、世界各国は主権版または地域に裏付けられた代替手段の発行に向けた努力を強化している。
中国、ロシア、ブラジル、欧州連合のメンバーなどの国々は、中銀デジタル通貨(CBDC)をパイロットテスト中、または国家支援のステーブルコインを探求中であり、デジタル取引でのドル依存からの脱却を目指している。
UAEのイニシアチブは、政府、銀行、および民間部門エンティティの間の連携によって際立っている - ステーブルコインの領域でこの規模で共同して行動するトライアドはめったに見られない。プロジェクトを国の通貨と準拠したフレームワークに基づかせることで、技術的な野心を妥協することなく、規制の信頼を達成することを目指している。
分析者は、近い将来、非米ドルのステーブルコインがドル建ての支配を大幅に減少させるとは考えていないが、UAEの動きは長期的なプレーと見ているとの意見もある。最近のシティグループの報告によると、国々がCBDCと地域の代替手段を推進しても、世界的なステーブルコインの供給の大部分は米ドルに引き続き連動するだろうとしている。
しかしながら、UAEのアプローチ - 主権の支援を受けた、スケーラブルでエンタープライズグレードのブロックチェーンインフラストラクチャと組み合わせられた - は、他の非西側諸国がデジタル時代における通貨主権を維持するためのテンプレートとなる可能性がある。
もし中央銀行が承認を与えれば、ディルハムステーブルコインはガルフ地域での歴史的な初となり、ますます多極化するステーブルコインエコシステムに重要な非ドルオプションを追加することになるだろう。
UAEにおける規制されたデジタル通貨の増加するエコシステム
デジタルディルハムの立ち上げは、2025年のQ4に以前に発表された。UAEのCBDCは既存の現金とともにその役割を果たし、支払いを効率化し、取引コストを削減し、グローバル市場へのアクセスを改善することを目的としている。最近のリブランディングでは、新しいシンボルがCBDCのために導入され、「ディルハム」のアラビア文字と信頼と通貨の安定性を象徴する国旗のスタイライズされた要素を組み合わせている。
UAEは、この変革のための重要な規制基盤を敷いてきた。2024年6月、CBUAEはステーブルコインのための包括的なライセンスフレームワークを実施し、発行、監督、準拠の基準を設定した。この規制の明確性は、国内外のプレーヤーを引きつけている。テザーが現地企業と提携してディルハム裏付けのステーブルコインを発表した後、他の発行者のようなAED Stablecoinも原則的承認を得ており、The Open Network (TON) のプラットフォームはUAE規制のデジタル資産を統合し始めている。
一方で、ドバイの金融サービス庁(DFSA)はそのステーブルコインフレームワークを拡大し、エミレーツの金融フリーゾーン内で使用されるCircleのUSDCとEURCを正式に承認した。もう一つの主要なブロックチェーン企業であるRippleは、地域への関心を示し、RLUSDステーブルコインをUAEの規制された環境に参入させる可能性を模索している。
この層状のデジタル通貨エコシステム - 中央銀行発行の通貨、フィアット裏付けのステーブルコイン、サードパーティ発行者のための規制承認を含む - は、UAEのブロックチェーンの革新と金融のデジタル化を進めるグローバルハブになるという野望を強化している。ADQ、FAB、およびIHCに支えられたディルハムステーブルコインプロジェクトは、孤立した開発ではなく、すでに進行中の大規模な金融近代化の青写真の戦略的なピースである。