ビットコイン (BTC) は月曜遅くに Coinbase 上で70,125ドルまで急騰した後、上値抵抗にぶつかり、火曜のアジア時間には約68,000ドルまで反落した。アナリストらは、暗号資産と株式市場全体で起きた「狂気のリバーサル」とも呼ばれる動きの背景にあるのは混乱ではなく、地政学的な明確化だと指摘している。
何が起きたのか：市場の反発
TradingView のデータによると、価格は月曜遅くに Coinbase で一時 70,125ドルに到達した。この水準は、2月25日の時と同様に上値抵抗として機能した。
アジアの火曜朝までに、BTCはおよそ68,000ドルまで押し戻された。暗号資産アナリストの Bull Theory は、この動きを「狂気のリバーサル」と呼び、わずか24時間前、日曜夜の米先物市場のオープン時には極端な恐怖が市場を支配していたと指摘した。
暗号資産全体の時価総額は一日で2.6%増加し、2.42兆ドルに到達した。イーサリアム (ETH) は2,000ドル台を回復したものの、アルトコインの上昇幅は比較的控えめだった。
Santiment は、BTCが65,000ドル割れのリスクにさらされていた局面でも、ソーシャルメディア上ではポジティブなセンチメントが急増していたと報告。そこから約2時間20分で7%上昇し、69,900ドルまで反発して7万ドルの抵抗壁にぶつかった。
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なぜ重要なのか：戦争パニックに逆行
今回の反発は、従来の「リスクオフ」前提に異議を唱える動きとなった。マクロ系メディア Milk Road は、従来のセオリーでは地政学リスクの高まり局面でBTCは下落しやすいとしつつ、もしこのリスク資産からの乖離が維持されるなら、「デジタルゴールド」論が新たな後ろ盾を得ると指摘した。
Fundstrat の Tom Lee は月曜、戦争関連のヘッドラインで投資家心理が不安定になる中でも、株式市場は3月を高値圏で終えると見ていると述べた。アナリストの CrediBull Crypto は、2022年のロシアによるウクライナ侵攻を引き合いに出し、侵攻当日が局所的な底となり、その後1カ月で40%上昇したと指摘した。
CryptoQuant のアナリスト Moreno は、最近の買い手からの売り圧力が弱まりつつあり、イラン情勢のエスカレーションにもかかわらず、短期保有者から取引所への流入に目立った急増は見られなかったと述べた。彼はこの変化を、「パニックが忍耐、あるいは少なくとも疲弊に取って代わられた」と表現した。
Bull Theory は、より率直にこのダイナミクスを捉えた。市場が罰するのは悪いニュースそのものではなく「不確実性」であり、Khameneiの死がトレーダーが即座に織り込んだ曖昧さを取り除いたという構図だ。