ビットコイン (BTC) は月曜日に2.2%下落して約6万6,500ドルとなったものの、アジアの株式市場を依然としてアウトパフォームした。日本の 日経平均 は最大2.15%安、香港ハンセン は2.54%安、シンガポールSTI（ストレーツ・タイムズ指数） は2.13%安と、いずれも下落した。これは、米・イスラエルによる イラン への軍事攻撃で最高指導者 アヤトラ・アリ・ハメネイ が死亡し、ブレント原油 が最大13%急騰、さらにタンカーの航行にとって重要な ホルムズ海峡 が事実上封鎖されたことを受けた動きだ。
何が起きたのか：暗号資産は地政学ショックに耐えられるか
売りは土曜日、イラン各地への攻撃が始まった時点でスタートし、ビットコインは一時6万4,000ドルを割り込み、暗号資産全体の時価総額から約1,280億ドルが吹き飛んだ。デリバティブ市場では強制清算が連鎖的に発生した。
その後、イラン国営メディアがハメネイ師の死亡を確認すると、市場では権力の空白が早期の緊張緩和につながるとの見方が強まり、流動性の薄い日曜日の取引でビットコインは一時6万8,000ドル台まで回復した。だが、イスラエル、UAE（アラブ首長国連邦）、バーレーン など湾岸地域各地を標的としたイランの報復的なミサイル・ドローン攻撃により、ニューヨークの日曜夜までに価格は再び6万6,000ドルを割り込んだ。
アジアの月曜早朝時点で、ビットコインは約6万6,543ドルで取引され、24時間出来高は436億ドル超となっていた。
OPEC+ は4月から日量20万6,000バレルの増産を発表したものの、アナリストらは湾岸の輸出ルートが制約され続ける限り、追加供給の効果は限定的だと警告している。
一方、トランプ大統領 は ニューヨーク・タイムズ に対し、イランの新指導部が現実路線を示せば制裁解除に前向きだと発言した。ホワイトハウス の高官によれば、イランの暫定指導部は協議に応じる用意があることを示唆しているという。
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なぜ重要なのか：インフレリスクが台頭
世界の海上輸送原油の約2割が通過するホルムズ海峡の事実上の閉鎖は、暗号資産市場にとって最も直接的なリスクとなっている。エネルギー価格の上昇はインフレ期待を押し上げ、マーケットが織り込んできた FRB（米連邦準備制度理事会） の利下げ開始時期を後ずれさせる可能性がある。
OPEC+ が増産に動いたとはいえ、供給混乱が長引けば原油高が続き、インフレ指標を押し上げる展開になりかねない。
消費者物価指数（CPI）は3月11日に公表され、その1週間後の3月18日にFRBの金融政策決定会合が控えている。
ビットコイン先物の資金調達率は大きくマイナスに転じ、CMC Crypto Fear and Greed 指数は15と、「極度の恐怖」ゾーンに沈んでいる。こうしたセンチメントを逆張りのシグナルとみなし、「市場が実質的にロングポジション保有者に報酬を支払う構図になっている」と指摘するアナリストもいる。
ビットコインはすでに、10月につけた過去最高値12万6,000ドルから47%下落している。6万ドルのサポートが依然として重要な分岐点であり、これを明確に割り込めば5万ドル台半ばまで下値余地が広がる一方で、7万ドル超を維持する動き が続けば、弱気なデリバティブポジション が積み上がっている現状から、一気にショートスクイーズが起きる可能性もある。
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