ビットコイン（BTC）は、米軍によるイラン空爆の報道をきっかけとした序盤の急落のあと、土曜日に急速なリバウンドを見せ、下落分をほぼ取り戻して再びプラス圏に浮上する展開となり、市場心理が落ち着きを取り戻す中で推移した。
暗号資産は、リスク回避の初動で一時6万3176ドル近辺まで下落したものの、その後は6万7000ドル超まで反発し、トレーダーが地政学ショックを素早く織り込んだことをうかがわせた。
午後遅くの時点でも、ビットコインはその上昇分の大半を維持しており、6万6000ドル台半ばで取引されていた。
大量清算が「リスクオフ」初動に続く
最初の市場反応は、典型的なリスク資産からの退避をなぞる動きとなった。
中東情勢の緊張激化がデジタル資産全般のボラティリティを急激に高め、多数のレバレッジポジションが強制清算に追い込まれた。
売りが加速する局面では、ビットコインのデリバティブ取引で約2億5000万ドル相当が清算された。
そのうちロングポジションの損失は約1億2480万ドルを占め、残りは価格の反発局面で発生したショート清算によるものだった。
この急速な持ち直しは多くの市場参加者の意表を突くものであり、マクロ要因が引き金となった下落をビットコインが打ち消しただけでなく、同じネガティブニュースのサイクルの中で上昇に転じた、珍しいケースとなった。
「衝突は限定的」との見方が安心感をもたらしたとの声
明確な単一要因は特定されていないものの、一部のトレーダーは、事態がすぐに地域全体を巻き込む大規模な戦争へとエスカレートしていないことが確認された点が、反発の背景にあるとみている。
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そうした認識が市場の動揺を和らげ、押し目を狙う買いを呼び込んだ格好だ。
また今回の値動きは、ここ数週間で形成されつつあったパターン──度重なる弱気なニュースヘッドラインにもかかわらず、ビットコインが下落を拡大せずに踏みとどまる──を改めて裏付けるものとなった。
市場関係者の間では、この種の値動きは基礎的な需要の強まりを示すサインであることが多いと指摘されている。
流動性期待と思惑が議論に拍車
イラン国内の政治的動揺の可能性をめぐる未確認情報がネット上で飛び交い、議論に新たな層を加えた。地政学リスクが急速に後退すれば、世界の金融市場全体で大幅な再評価が起こりうると主張する論者もいる。
一方で、すでに金融システムには大量の流動性が供給されているとの見方から、リスク資産にとってはそれが追い風になっており、世界的な緊張緩和が現実味を帯びれば、ビットコインにとって極めて強力な追い風となりうる、との指摘もあった。
もっとも、こうしたストーリーが価格に与える直接的な影響は依然として不透明であり、トレーダーは新たな情報を注視し続けている。
マクロ指標を前にボラティリティリスクはなお残る
力強い反発が見られたとはいえ、先行きは中東情勢の今後の展開や、これから発表される米国の経済指標に対して極めて敏感な状態が続いており、いずれも価格に新たな大きな変動をもたらす可能性がある。
執筆時点で、ビットコインは約6万6444ドルで取引されており、ここ数週間で最もボラティリティの高かったセッションの一つを経た後も、堅調さを維持している。
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