ドナルド・トランプの復帰により、米国の暗号政策に新しい時代が訪れることになり、商品先物取引委員会（CFTC）に全面的な暗号の監視を与えるという話からも、それが見て取れる。これはSECの権力を一部浸食する可能性がある。
元CFTC委員長のクリス・ジャンカルロはFoxビジネスで、「適切な資金」と「正しいリーダーシップ」があれば、CFTCは「ドナルド・トランプの大統領就任初日からデジタル商品を規制し始めることができる」と語った。
公式にはまだ確認されていないが、CFTCはデジタル資産のスポット市場への監視を得る可能性が高いとされ、ビットコインとイーサリアムのETFの規制がその管轄下に置かれることを意味し、これらを提供する暗号取引所も同様である。
CFTCは既にイーサリアムとビットコインの先物およびオプションを監視している。
しかし、これらの暗号取引所は他のデジタル資産も提供していることが知られている。これらの資産はいずれも有価証券とは見なされていないが、SECはこれらに対し無登録証券であるとして措置を取っている。
SECはまた、BinanceやCoinbaseのような暗号取引所や、Krakenのような企業に対して、同様に無登録証券であるデジタル資産を提供しているとして措置を取っている。
米国の証券業界は通常SECによって監視され、CFTCはデリバティブおよび商品の市場を規制する姉妹組織として活動している。
SECはCFTCに比べはるかに大きな予算と資源を持っている。2024年度、SECの予算は30億ドルだったが、CFTCは7億600万ドルの資金しか受け取っていなかった。さらに、SECは5300人の職員を抱えるのに対し、CFTCは700人しかいない。
両者はしばしば3兆ドルの暗号市場についてその管轄権をめぐって衝突する。そのため、CFTCに暗号の監視権を与えることは業界に対して規制の明確性を高めることになる。
暗号市場はまた、CFTCがSECよりもプロ暗号的であるため、これを歓迎している。2017年には、商品規制局がビットコイン先物取引を承認した。それに対してSECは2024年に現物ビットコインETFの承認を行った。
これは、現在のSEC委員長であるGary Genslerが、トランプ政権下で再就任しないと発表している時期に起きたことだ。Genslerは最近では猛烈な反暗号の立場を取っていた。しかし、トランプ政権はまだ彼の後任を明らかにしていない。
CFTCにビットコインやイーサリアム（これらは世界の暗号市場の70％を占める）および他のデジタル商品と見なされるトークンに対するスポット市場の規制権を与えることは、それらの資産が取引される取引所を規制する力も与えることになる。
これは、時価総額で最大の2つの暗号に関与する個人と企業にとって規制の明確性への大きな一歩を示している。これは、スポット市場取引においてどの規制機関も明確な権限を持っていないためである。