ステーブルコイン市場は時価総額2,400億ドルに急成長し、世界の金融力学における重要なシフトを示しています。2024年の1,330億ドルからのこの拡大は、主流の受け入れの拡大を表し、米ドルのヘゲモニーを強化するトレンドとして中国の当局者の戦略的懸念を引き起こしました。
Tether (USDT) と USD Coin (USDC) は現在、CoinGeckoのデータによれば、世界のステーブルコイン市場の83％を制しており、これらのドル連動型デジタル資産は、伝統的な金融システムと暗号通貨市場をつなぐ重要なインフラとなっています。取引から越境支払い、分散型金融アプリケーションまでを容易にしています。
ドナルド・トランプ大統領は、ステーブルコインエコシステムの重要な支持者として浮上しています。「私は議会に、ステーブルコインと市場構造のための単純で常識的なルールを作成するよう求めました」とトランプ氏は述べました。「適切な法的枠組みがあれば、小規模から大規模な機関が投資、革新し、現代史における最もエキサイティングな技術革命の一端を担うことができるでしょう。」
ドル連動型ステーブルコインの増殖は、暗号通貨市場をはるかに超えた経済的および地政学的な影響をもたらします。中国のエコノミスト、Zhang Mingは主張しています これらのデジタル資産は、デジタル時代におけるアメリカの経済的優位性を維持する洗練されたメカニズムを表していると。特に北京は、代替支払システムの開発に多額の投資を行ってきたため、成長が懸念されています。
Zhangは警告しています。「一度、米ドルステーブルコインが米ドルの国際的信用と仮想世界の適用シナリオをより密接に結びつけると、それは大きく米ドルのヘゲモニーを強化する可能性があります。」
中国のクロスボーダー銀行間決済システム（CIPS）は、SWIFTへの依存を減らし、米国の金融制裁を緩和するために特別に設計されました。しかし、ドル連動型ステーブルコインの急速な普及は、デジタルトランザクションにおけるドルの支配をさらに深めることで、これらの努力を損ねる恐れがあります。欧州連合の当局者もまた、アメリカのステーブルコイン推進がユーロの安定を弱める可能性を懸念しています。
これに応じて、中国はデジタル人民元（e-CNY）の開発を加速させました。2024年6月時点でe-CNYの総取引額は7兆元（9,860億ドル）に達し、2023年7月の1.8兆元（2,530億ドル）からほぼ4倍になり、Atlantic Councilによれば、2024年7月までにe-CNYアプリは1億8,000万人の個人ユーザーを惹きつけ、累計取引額は1兆ドルに達しました。
Ledger Insightsによれば、中国のデジタル通貨の流通は、2022年の136.1億元から2023年6月までに165億元に拡大しました。これらの数字は、国内採用を確立し、そのデジタル通貨の国際的な拡張を準備する北京の決意を示しています。
中国はe-CNYをクロスボーダー支払い向けに戦略的に位置付け、「mBridge」など、国際決済銀行との人民銀行との協力を通じて、2024年には11の他の中央銀行との試験を拡大し、ドル連動型ステーブルコインと直接競合する可能性を示しました。
この進展にもかかわらず、中国はドル基盤のステーブルコインに挑戦する上で、資本流動の制限やその金融システムの透明性に関する国際的懸念を含む重大な課題に直面しています。