ビットコインの持ち合いは取っ手形成の進行とともに 10万4,000ドルへの上昇に先行する可能性

Bitcoin は直近の取引セッションで約3%上昇したものの、テクニカル指標は、10万4,000ドルへの潜在的な上方ブレイクに先立ち、持ち合いが続く可能性を示唆している。日足チャートでは、形成が進んでいるカップ・ウィズ・ハンドルのパターンが確認されており、このパターンは完了後にトレンド継続を示唆する典型的なフォーメーションとされる。

何が起きているのか：テクニカルパターンの進行

直近の日足ローソク足は、終値こそ前日比で上昇したものの、上ヒゲが長く形成されており、高値圏で売り圧力が存在することを示している。TradingView のチャートでは、カップ部分に相当する丸みを帯びたボトム構造が見られ、直近の値動きからは、取っ手（ハンドル）の形成が進行中である可能性がうかがえる。

オンチェーンデータプロバイダー Glassnode によれば、「Hodler Net Position Change」指標は、12月26日以降、再び蓄積局面に入っていることを示しているものの、買い活動は依然として抑制的な水準にとどまっている。

長期保有者は1月4日に約12,349 BTC を追加しており、これは11月下旬に見られた約185,451 BTCの売りのピークから93%減少した水準である。

Binance のパーペチュアル（無期限）先物の清算データによると、ロングポジションには約22.4億ドル相当のレバレッジがかかっている一方で、ショートポジションは約4.16億ドルにとどまっている。この約5対1の比率は、価格の調整局面で連鎖的なロスカット（カスケード清算）が発生しやすい脆弱な状況を生み出している。

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なぜ重要なのか：売り圧力の低下

オンチェーン分析プラットフォーム CryptoQuant の取引所流入データは、売り圧力が大きく低下していることを示している。取引所への総流入量は、12月31日の約43,940 BTCから1月5日には約3,970 BTCまで減少しており、90%以上の落ち込みとなった。

Santiment が追跡する「Spent Coins Age Bands」データによれば、同期間にオンチェーン活動は約80%減少しており、おおよそ28,033 BTCから約5,644 BTCへと縮小している。

若いコイン・古いコインのいずれにおいても移動頻度が低下しており、保有者がポジションを維持し、上昇局面で積極的に分配していないことが示唆される。

このパターンが示す計測上の上昇余地は、現在のネックラインから約10万4,000ドル付近までであり、およそ12%程度の上値余地が見込まれる。ビットコインは強気構造を維持するために8万9,450ドル以上を維持する必要があり、9万4,710ドルを終値ベースで明確に上抜ければブレイクアウトが有効であると判断できる。