スイスブロックの主任エコノミストであるヘンリク・ゼベルグ氏は、 ビットコインが17.5万ドル、 イーサリアムが1.7万ドルに急騰する と予測し、ドットコムバブルに匹敵する市場崩壊で6～9ヶ月以内に大半の 暗号プロジェクトが破壊されると述べました。
知っておくべきこと:
- ゼベルグ氏は、最終的な「暴騰」フェーズでビットコインが16.5万ドル～ 17.5万ドル、イーサリアムが約1.7万ドルに到達した後に、 大規模な市場崩壊を予想しています
- 米ドルが117-120のレベルに急騰することが、 大規模なデレベレッジングを引き起こし、世界的にリスク資産を破壊する "破壊者"として機能します
- エコノミストは、ドットコムバブルに似て99%の暗号プロジェクトが 失敗すると警告しており、実用性に焦点を当てたプロジェクトのみが 生き残ると述べています
市場のタイミングと技術指標
ゼベルグ氏は現在の市場をビジネスサイクルの後期に位置付けていますが、 古典的なリセッションシグナルはまだ現れていないと強調しています。 彼は利回り、クレジットスプレッド、初回失業保険申請件数を確認して タイミングを確認します。ゼベルグ氏は9月4日のオランダの司会者ポール・ブイティンク とのインタビューで「クラッシュは突然には来ない」と説明し、 「そのシグナルがまだ見えていない。」と述べています。
エコノミストは、FRBが今月25ベーシスポイントの利下げを開始することを予期していますが、 より大きな動きが起こる可能性も残しています。最初の利下げは一時的に市場を押し上げる 可能性がありますが、ゼベルグ氏は洗練された投資家は継続的な緩和を経済の弱さと みなし、サポートではないと考えるだろうと言います。
グローバルな流動性の改善とFRBのハト派の転換は、ゼベルグ氏が「日本の1989年の 終焉を思わせる鋭い上昇フェーズ」と呼ぶ条件を作成します。彼はS&P 500が 現在の約6,400から7,500～8,200に到達することを予測しています。
暗号通貨の崩壊前の急騰
ゼベルグ氏の分析によれば、ビットコインは「まず少なくとも14万ドルに達する」後、 16.5万～17.5万ドルの間でピークを迎えるとしています。 イーサリアムは、ETH/BTC比率が後期のアルトコインフェーズで0.12に 伸びるという彼の仮定に基づき、約1.7万ドルに達する可能性があります。
「暗号が動いてバブルの最終フェーズに入るときは非常に、 非常に速いことがある」とゼベルグ氏は警告しました。
この動きは「緩やかではなく急激」であり、勢いとFOMOが最後の急騰を 駆動するでしょう。
エコノミストはマイクロストラテジーに対して特に厳しい批判を行い、 それを「最大のオープンポンジゲーム」と呼びました。 彼は、会社のビットコイン買い増し戦略が、投資家が株を買い続ける ことを求める危険なフィードバックループを作り出していると主張しました。 「皆が株に突入しなければならず、彼はさらに借金をしてビットコインを 増やします」とゼベルグ氏は言いました。
彼はマイクロストラテジーを「長い間見た中で最大のハウスオブカード」と 表現し、彼の予測するドル急騰が実現しビットコインが「非常に、 非常に悪い時期」に入ればこの構造は非常に脆弱になると警告しました。
ドルの動態と市場破壊
米ドルはゼベルグ氏の命題の支点として機能します。彼はDXYの底を見極め、 117-120のレベルへの急騰を「破壊者」と呼び、 リスク資産を世界的に破壊するものとして注視しています。
「小さな危機が起こるとすれば、この債務はすべてドルで 決済されなければならないでしょう」とゼベルグ氏は説明しました。
アメリカ以外でドルの負債と現地通貨のキャッシュフローを持つ 企業に特にストレスを与える状況になります。
このドルの急騰は、ゼベルグ氏が予期する6～9ヶ月間続く比較的短い デフレバーストを引き起こすでしょう。クラッシュ後には政策のパニックが 続き、その後「FRBのツールが無力となる」スタグフレーションのフェーズが やってきます。
流動性危機の間、初期段階では金は現金を集めるために売却され、 2008年のパターンに似て33-35%減少する可能性があります。 銀も最大60%まで下落する可能性がありますが、政策の対応が回復を促します。 しかし、ゼベルグ氏は「2030年代」に金価格がオンスあたり35,000ドルに 達すると予測しており、実質マイナス金利と貨幣リセットのダイナミクスが 貴金属を再評価することになると述べています。
暗号プロジェクトの生存と市場構造
主要な暗号通貨を越えて、ゼベルグ氏は「99%」の暗号プロジェクトが 最終的に失敗し、実世界のユーティリティを提供するプロジェクトのみが 生き残ると予測しています。彼はドットコム崩壊を引用し、 アマゾンのような企業が強化される一方で投機的なベンチャーが消えて いったような現象と比較してります。
エコノミストは、「無節操な投機」が簡単な資金の時代によって長引き、 暗号通貨セクター全体に持続不可能な評価を生み出したと述べています。 大型テクノロジー収益の集中が市場を「歪ませ」、質の高い小型テック企業で さえも無差別な減少期に重大な下落リスクに直面する可能性があると 言っています。
彼は崩壊を引き起こす単一の起因を否定し、高金利、実質所得の減少、 継続率の上昇が銀行と企業に圧力をかける環境を「有毒」と表現します。
フロントエンドの利回りが「いくつかのレベルを破って」おり、 移行の初期警告信号を提供しています。
最後の考え
ゼベルグ氏の枠組みでは、流動性と勢いによって推進される最終的な暗号の 急騰を想定しており、その後、ドルの強さと金融環境の引き締めが 6～9ヶ月以内に包括的な市場の崩壊を引き起こすとしています。 分析は、実用性に焦点を当てたブロックチェーンプロジェクトのみが 洗い流れを生き延びると示唆し、一方で投機的投資は市場の歴史上 最大のバブルと彼が特徴づけるものの中で消滅するリスクに直面すると 述べています。