ビットコイン（BTC）は木曜日に重要なサポート水準である8万5,000ドルを割り込み、1週間続く売りが拡大。市場がより長期化する調整局面に入るのではないかとの懸念が再燃している。
一時的にビットコインは8万4,500ドルまで下落し、約3週間ぶりの安値を付けた後に下げ止まったが、その前には日中高値となる8万9,500ドル近辺まで上昇していた上げ幅をほぼ帳消しにした。
この下落は暗号資産市場全体に波及した。
イーサリアム（ETH）は2,800ドルを割り込み、ソラナ（SOL）は4％超下落し、4月以来の安値水準に達した。
アルトコインはより大きく売られ、ADA、DOGE、SUI は5％超下落し、ビットコインの下げを大きく上回った。
デリバティブ市場にもプレッシャーが表れている。
過去24時間で約5億5,000万ドル相当のレバレッジポジションが清算され、トレーダーが主要銘柄でポジションを手仕舞う中、ロング・ショートの両方が一掃されたとCoinGlassのデータは示している。
重要サポート水準のブレイク
8万5,000ドル近辺は、ここ最近の取引レンジにおいて重要なテクニカル下値支持線として機能してきた。
NexoのIliya Kalchev氏はYellow.com向けのノートで、足元の値動きはコアな需要の変化というよりも、流動性の薄さとオプション関連のフローを反映していると指摘した。
「9万3,000〜12万ドルの間にある構造的な上値抵抗帯が依然として上限を規定しており、一方で『真の市場平均価格』である約8万1,300ドルが一貫した下値のアンカーとなっている」と同氏は述べた。
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いくつかのアルトコインでは無期限スワップの資金調達率もマイナスに転じており、ショートがロングに金利を支払ってポジションを維持していることを示している。これは、トレーダーの間でリスクオフ姿勢が広がっているサインと受け止められている。
Bloombergアナリスト、1万ドル台回帰の可能性を警告
こうした市場の弱さと同時に、Bloomberg Intelligenceのアナリストであるマイク・マクグローン氏は、ビットコインは現在水準からさらに大きく下落する可能性があるとX上で述べた。
マクグローン氏は、これまでのビットコインの上昇相場を後押ししてきた要因の多く、たとえばETF承認、政治的な支援、メインストリームでの採用拡大といったカタリストは、すでに一巡したと主張する。
「市場が期待していたことの多くはすでに起きてしまった」と同氏は述べ、暗号資産エコシステム全体の拡大が、ビットコインの希少性を根拠とする強気論を弱めていると付け加えた。
彼はデジタル資産の急増に言及し、「2009年には暗号通貨はゼロだったが、今や何百万と存在する」と指摘した。
こうした見方はマイケル・セイラー氏のような長期強気派とは対照的だが、現在のサイクルが勢いを失いつつあるのではないかという懸念とは呼応している。「ビットコインを『保有するか、損失をかぶるか』。私はビットコインが1万ドル近辺まで回帰すると見ている」とマクグローン氏は述べた。
AIモデルも下方リスクを指摘
ChatGPTとGrokという、広く利用されている2つのAIモデルも、下落リスクについて同様に慎重な評価を示した。
ChatGPTは、市場は「サイクル終盤の特徴」を示しているとし、機関投資家の参入しやすさの向上や規制の明確化が進んだことで、短期的な上昇余地の多くがすでに織り込まれている可能性があると論じた。
さらに、ビットコインの歴史的な値動きから見て、大幅なドローダウンは依然としてあり得る範囲だと付け加えた。
Grokはより率直な見方を示し、ビットコインはボラティリティが高く、ストーリーテリング（ナラティブ）への依存度が大きいため、センチメントが一方向に偏り過ぎると非常に脆弱になると指摘した。「みんなが強気になり切ったときには、もう買う人が残っていない。そのときに重力が効き始める」と述べている。
記事執筆時点で、ビットコインは約8万5,610ドルで取引されており、過去1週間でおよそ7％下落している。
アナリストらは、市場がより高い価格帯を取り戻すまでは、相場のメインシナリオは下方向だとの見方でおおむね一致している。
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