ビットコインは、11月10日の月曜日の朝に106,000ドルの門限を突破し、わずか数日前に心理的に重要な100,000ドルを下回った後、劇的な4.5％の回復を果たしました。この反発は、仮想通貨市場が政治的および経済的な進展を吸収していく中で発生しました。これには、ドナルド・トランプ大統領による 2,000ドルの「関税配当」案の発表と、米国上院が国家で最長の政府閉鎖を終わらせるための資金協定の進展が含まれています。
Coinpedia市場データによると、ビットコインは11月4日に99,966ドル付近の安値から反発し、月曜日の朝に約106,333ドルで取引されていました。この回復は、アナリストが「レッドオクトーバー」と称した、ビットコインの6年ぶりのマイナスの10月パフォーマンスを経て、市場のセンチメントが大きく変化したことを示しています。
ビットコインの最新の反発の主な触媒は、広範な金融市場の不確実性を減少させる政治的進展の組み合わせであると思われます。11月9日の日曜日、トランプ大統領はTruth Socialプラットフォームを通じて、米国人が関税収入から生成された「少なくとも一人当たり2000ドル（高所得者を除く！）」の配当を受け取ることになると発表しました。
この発表は、トランプが国際緊急経済権限法を使用したことに対する最高裁判所の挑戦に対して、その積極的な関税政策を弁護する形で出されました。財務長官スコット・ベッセントは後に、ABCの「This Week」で、配当が税金の控除、残業、そして近年の法律に既に含まれている社会保障給付を含む形で「複数の形で来る可能性がある」と明言しました。
市場のアナリストは、この提案が完全に実施された場合、3,000億ドルを経済に注入する可能性があり、2020年の刺激策の時代を思い起こさせる流動性流入の憶測を新たに生み出したとしていますが、専門家はこの計画の実行には議会の承認が必要であり、政府の債務発行が増加する可能性があると指摘しています。
政府閉鎖解決がリスク志向を後押し
同時に、仮想通貨市場は日曜の夜遅くに上院が重要な資金措置を可決したとのニュースで反発しました。60票、つまり最低限必要な票で、国家で最も長い政府閉鎖が間もなく終了することが示されたからです。8人の民主党上院議員は党の指導部と距離を置き、この取引を支持しました。この取引には、1月31日までの継続決議といくつかの主要機関への資金提供パッケージが含まれます。
10月1日に始まったこの閉鎖は、約90万人以上の連邦職員の休職制限や食料援助プログラム（SNAP）からの航空交通制御に至るまでのサービスに支障をきたし、11月を通じて市場のセンチメントに重くのしかかっていました。この解決の見通しがリスク志向を全アセットクラスで改善し、ビットコイン—しばしばリスクオン資産として取引される—もその恩恵を受けました。
「ビットコインは、米国上院が政府閉鎖を終わらせる法案を可決し、マイクロストラテジーがもう1つの大規模な購入を行なったことから、売られすぎのテクニカルを逆転しました」とCoinpediaの月曜日の分析は述べています。政治的不確実性の減少と機関投資家の集積の組み合わせが、暗号通貨の回復のための好条件を作り出しました。
変動パターンが市場移行を示す
月曜日の反発にもかかわらず、ビットコインは依然として不安定な取引環境にあります。暗号通貨はまだ過去2週間で約8％下落しており、これは10月初めに109,000ドル以上の史上最高値に達した後のことです。Amberdataのマーケットインテリジェンス](https://blog.amberdata.io/bitcoin-q1-2025-historic-highs-volatility-and-institutional-moves)による。
マーケット構造は、アナリストが「流動性試験フェーズ」と称する中にビットコインがあることを示唆しています。これでは短期的なトレーダーが急速な価格変動を引き起こす一方で、長期投資者はポジションを維持します。このパターンは、マクロ経済および政治発展に敏感な期間中に通常出現します。
テクニカルインジケーターは、ビットコインが105,000ドルのサポートレベルを再度回復し、105,834ドル付近の水平抵抗を突破したことを示しています。しかし、相対力指数（RSI）は65を超える加熱エリアに入り、短期的な統合または後退の可能性を示唆しています。
次の主要な抵抗は107,588ドルに位置し、さらに続くターゲットは109,208ドルと112,188ドルです。105,000ドル以上のサポートを維持できない場合、102,000ドルのフィボナッチリトレースメントレベルの再テストを招くことがあります。
機関活動が続行される
市場の回復を支えるために、最近の変動にもかかわらず、機関の蓄積が続いています。最大の企業ビットコイン保有者であるマイクロストラテジー（元々はストラテジー）は、最近の市場変動にもかかわらず、その積極的な取得戦略を続けています。同社は現在までに合計64万BTCを保有しており、最近、追加購入のために新しい優先株式提供により7億1500万ドルを調達しています。
一方、ビットコインの取引所上場投資信託（ETF）は、10月を通じて資金流出が続いた後、安定の兆しを示しています。FinanceFeedsの報道によると、米国のスポットビットコインETFは、6日連続の資金流出を打ち破り、ブラックロックのIBITとフィデリティのFBTCが主導しています。
ビットコインを支える機関のインフラは、以前の市場サイクルと比較して大幅に成熟してきました。ブラックロックの分析によれば、ビットコインの年率ボラティリティは依然として約54％である（これは金の15.1％や世界株式の10.5％よりもかなり高い）が、資産は機関参加の増加により、従来の市場動向と一層相関を示すようになっています。
最終的な考え方
今後を見据え、ビットコインの軌道は、政府閉鎖の最終解決、いかなる関税配当案の実施内容、そして継続的な機関投資キャピタルフローに依存する可能性があります。Decryptのアナリストは、ビットコインがそのポスト・ハルビング・パターンを維持すれば、「2025年末までに120,000ドルから150,000ドルへの移行が射程内にある」との見解を示しています。
しかし、短期的なリスクは依然として存在します。Fear & Greed Indexは現在29で、「極端な恐怖」を示しており、市場参加者間での信頼がまだ完全には回復していないことを意味します。このため、短期的な上昇が可能である一方で、11月の下落からの市場全体の信頼はまだ回復していません。
上昇が持続的な勢いを維持するためには、ビットコインは108,000ドルを決定的に突破し、潜在的な変動のトレーディング条件下で利益を保持できる能力を示す必要があります。今後数週間が、11月の回復が真のトレンド反転を示すのか、単なる一時的な救済の反発に過ぎないのかを判断する上で、重要です。
暗号通貨市場が進化し、主流の受け入れが進む中で、政治的な進展、機関採用、従来の市場力の相互作用が、ビットコインの価格決定プロセスにおいて重要な役割を果たし続ける可能性があります。現在、トレーダーと投資家は、経済政策の方向性についてのさらなる明確化のためにワシントンの進展を監視しながら、重要なサポートと抵抗レベルに注目しています。