中東での地政学的緊張がエスカレートする中、金は過去の最高値に迫っていますが、 Bitcoin は安全資産というよりリスク資産のように振る舞っています。 ビットコインの価格が歴史的な高値に近いにもかかわらず、危機の際のビットコインのパフォーマンスは 金のような貴金属よりも株式とより相関しているとアナリストは言います。
金は常に安全資産としてみなされてきており、最近の価格動向もその認識を強化しています。 月曜日、金の価格はTradingViewのデータによると、1オンスあたり3,450ドルに達し、 4月に記録された3,500ドルの過去最高値に近づきました。 黄色の金属は、インフレーションの懸念、米国の貿易関税、中東の緊張の高まりといった要因により、 年初来で30％の驚異的な上昇を遂げています。
最も最近の金の急騰のきっかけは、6月13日のイスラエルによるイランへのミサイル攻撃の後に生じた地政学的な不安の高まりでした。 それに応じて、ビットコインは価格が下落し、危機の際に金のような伝統的な資産に比べ、デジタル資産としての失敗を強調しました。
金の価格高騰は、地政学的要因だけでなくインフレ圧力によっても引き起こされており、金はインフレ防衛策として 機能しています。投資家が変動の激しい市場で安全資産を求める中で、価値の貯蔵手段としての金の役割が強化されています。
週末にCBSニュースが報じたように、「経済当局者が発表するデータやコメントがインフレや金利政策への懸念を 伝えた場合、 価格が新たな記録領域に突入するのは容易です」。これは、地政学的な緊張がインフレと相まって、 金の価格をさらに押し上げる可能性があることを示唆しています。
ビットコインの鈍い反応: リスク資産のままか？
金が大きな利益を上げる一方で、ビットコインの価格は比較的静かに推移しています。 最新のデータによれば、ビットコインは年初来で13％の上昇にとどまり、 5月22日に記録した過去最高値の111,800ドルから5.3％下回っています。 この対比は、ビットコインと金のような伝統的な安全資産の基本的な違いを浮き彫りにしています。
IG Marketsのアナリストであるトニー・シカモアはCointelegraphに、ビットコインはまだ主にリスク資産として扱われていると述べ、 「ビットコインは現在、リスク資産として振る舞っているようです。 米国株先物が大幅に反発した時、ビットコインも追随しました」と説明しました。 「ビットコインが95,000ドルから100,000ドルのサポートレベルを維持できた場合、 112,000ドルの過去最高値を再試し、116,000ドルや120,000ドルに向けて動く可能性があります」。
シカモアの分析は、株式市場が強いままであるならば、ビットコインが上昇する可能性があることを示唆しています。 しかし、ビットコインの地政学的不安定や経済的不確実性に対する反応は金に見られるものには及ばず、 暗号通貨が市場のリスクオン感情に脆弱であることを浮き彫りにしています。
ビットコインよりも石油と金の方がパフォーマンスが良い
中東関連のニュースによって引き起こされた売り圧力から一部回復したにも関わらず、 アポロ・クリプトのヘンリック・アンダーソンのようなアナリストは、短期間では石油と金が 上昇し続ける可能性が高いと考えており、ビットコインと株式は劣後するかもしれないと考えています。
「石油と金は株式とビットコインとは逆方向に動き続ける可能性が高い」と アンダーソンはCointelegraphに語り、ビットコインのような暗号通貨が まだ価値の貯蔵手段というより投機性の資産として見なされていることを示しています。
LVRG Research のディレクターであるニック・ラックも、ビットコインの「デジタルゴールド」 というナラティブの移り変わりに懸念を示しました。 「ビットコインのデジタルゴールドというナラティブは金の急騰に追随できずに 徐々に失われつつあります」とラックは述べました。 「短期的なボラティリティと流動性状況に焦点を合わせるトレーダーが増え、 BTC が安全資産よりもリスク資産との相関性を強めています」。
これは特に資産のボラティリティと流動性の懸念が高い状況で、 ビットコインの安全資産としての地位が疑問視されていることを示しています。
連邦準備制度の役割
米国連邦準備制度の今後の会合や金利決定をめぐって、 市場は中央銀行の金利に関する姿勢がリスク感情にどのように影響するか注視しています。 現在、先物市場は次回の会合で金利が変更されないと96.7％の確率で予想しており、 4.25-4.50％の範囲に維持されるでしょう。
OSLの最高商務責任者であるユージン・チュンは、 リスク感情が変化し投資家が代替の価値の貯蔵手段を探すようになれば、 ビットコインは再び勢いを取り戻す可能性があると注目しています。 「リスク感情が変わり、投資家が代替の貯蔵手段を求めるようになれば、 ビットコインは今後数週間で再びモメンタムを得るかもしれません」と チュンは述べました。 ただし、これは主に連邦準備制度の行動とその政策決定を受けた市場の感情に大きく依存しています。
今年初めのビットコインの強いパフォーマンスにもかかわらず、 インフレーションの圧力や地政学的危機への反応が期待を下回っており、 安全資産としての役割について疑問が生じています。 投資家がビットコインを投機的な投資として扱い続けるならば、 ビットコインが危機の中で価値の貯蔵手段として機能する能力は限定されたままでしょう。
安全資産としてのビットコインの未来
地政学的緊張が続く中で、ビットコインがこれらの危機に対するヘッジとしての役割を 果たせるかどうかは引き続き疑問視されます。 ビットコインは過去数年間で大幅に上昇していますが、市場不安の時期におけるその振る舞いは、 安全資産の役割を完全に担うにはまだ準備が整っていない可能性を示唆しています。 ビットコインが広範な金融エコシステムにおける役割についての議論は続くことでしょう。 特にビットコインETFのような金融商品や機関投資家が増加する中で。
ビットコインの価格が機関投資家の採用増加とともに上昇する可能性がある一方で、 そのボラティリティと投機性のある投資への依存が、 真の価値の貯蔵手段としては不適切なままであり続けるかもしれません。 逆に、金の安全資産としての地位は世界経済の不確実性の中で確実に強化されています。
ビットコインの地政学的および経済的不安定への反応は、 金のような伝統的な安全資産とは驚くほど異なります。金の価格は地政学的リスクの増加と インフレ懸念の結果として上昇し続け、 ビットコインはリスク資産のように振る舞い続け、 投機的な市場感情に大きく影響されます。
米国連邦準備制度の今後の決定と現在進行している地政学的な不安は、 ビットコインが本当に安全資産としての立場を主張できるかどうかを決断する 重要な要素になるでしょう。現在のところ、ビットコインのインフレや地政学的緊張に対する ヘッジとしての将来は不確実で、これらの分野で伝統的な資産である 金が引き続き優位を誇示しています。