Bitcoin は週末に初めて125,000ドルを突破し、オプショントレーダーは年末までに暗号通貨が140,000ドルに上昇すると予想して賭けを増やしました。ビットコインが過去1年間で100%以上上昇したこのラリーは、アメリカ政府のシャットダウンが安全資産の需要を高める中で発生しています。
知っておくべきこと:
- 短期ビットコインオプション契約は、140,000ドルのストライク価格で集中したオープンインタレストを示しており、トレーダーは年末までにさらなる上昇を予期しています。
- 週末のラリーは多くのトレーダーを驚かせ、暗号通貨が125,000ドルの閾値を突破したことで、大量のショートポジションが清算されました。
- 米国のビットコインETFは先週、32億ドルを吸収し、2024年のローンチ以来2番目に高い週次流入を記録し、一方でBlackRockのファンドは498億ドルのオープンインタレストを記録しました。
週末の急騰がオプション市場を転換
ビットコインは月曜日に新高値を記録し、土曜日早朝に125,000ドルの壁を突破した後、2.8%上昇して126,251ドルに達しました。土曜日のブレイクスルーのタイミングは、週末の流動性が低下したことで強気のトレーダーが抵抗レベルをより容易に突破しやすくなったことを示唆しています。
CoinbaseによるDeribitのデータによれば、12月末に向けて決済されるオプション契約は、コールオプションの140,000ドルのストライク価格周辺に多くのオープンインタレストを蓄積しています。
トレーダーはまた、ラリー後の潜在的な下落に備えてプットオプションの購入を少し増やしています。
デリバティブのAmberdataのディレクター、Greg Magadini氏は、市場はまだ疲れていないようだと述べています。「現在、ビットコイン先物と無期限契約における史上最大の名目オープンインタレストを見ています」と彼は言います。「市場のラリーは多くの人々を驚かせ、まだトップに達していません。特に多くのトレーダーがこの市場をショートしている中で。」
CoinbaseによるDeribitの最高商務責任者、Jean-David Péquignot氏は、ボラティリティが急速に出現する可能性があると警告しています。
「ここから、ボラティリティのスパイクとプットボリュームの変化を、短期の修正の赤信号として注視してください」と彼は言います。「ブルは130Kドル以上に目を向けており、ベアは買われすぎの圧縮において機会を見つけるかもしれません。」
暗号通貨取引所全体でのデリバティブ契約のオープンインタレストは750億ドルに達しました。オフショア取引所Binanceと米国に拠点を置くCMEの先物取引が、Amberdataによれば最大のボリュームを記録しました。
政府シャットダウン、安全資産需要を促進
ビットコインの上昇は、10月1日に始まった米国政府のシャットダウンと同時に発生し、非農業部門雇用者数を含む重要な経済データの公開を妨げました。この閉鎖は、不確実性の期間中に価値の貯蔵所として伝統的に見られている資産に対する投資家の関心を再び引きつけています。
月曜日に金はオンスあたり3,900ドルを超える記録を達成し、数か月続いているラリーを拡大しました。ビットコインと金の並行する動きは、投資家が経済的混乱に対するヘッジとして両者を扱っていることを示唆しています。
現物市場の需要が最近の価格上昇の主な触媒を提供しています。先週、米国のビットコインETF12銘柄は32億ドルの純流入を集め、2024年1月の製品発売以来2番目に大きな週次獲得を達成しました。BlackRockのiSharesビットコイントラストETFは、金曜日に名目オープンインタレストが498億ドルに達したとBloombergのデータが示しています。
過去のラリーが主にデリバティブ取引によって促進されたのに対し、レバレッジポジションの清算は比較的控えめにとどまっています。トレーダーは過去24時間で約2億8300万ドルの暗号通貨のポジションを清算しました。この数字は、9月後半に記録された、ビットコインの価格下落中の最大の一日清算イベントの一つとして、Coinglassのデータが示すように、ほぼ20億ドルが拭い去られたときに比べて圧倒的に少ないです。
ビットコインの無期限先物およびターム契約は、トレーダーがポジションにレバレッジを追加できるようにし、ラリーが進行するにつれて大幅な活動を示しています。一連の売り手がトークンが上昇を開始し始めた時にそのポジションを閉じました。
Kaikoのリサーチアナリスト、Adam McCarthy氏は、持続的なモメンタムが12月まで続く可能性があると述べています。「マクロ更新とデータリリースがうまくいけば、年末にかけての長期的な上昇が見られるかもしれません」と彼は言います。
歴史的データは、10月の上昇が続く可能性を支持しています。ビットコインは過去10年で10月に平均約22.5%のリターンを提供しており、暗号通貨トレーダーはこの月を「Uptober」と呼んでいます。他の主要なデジタル資産も月曜日に上昇を記録しています。エーテルは5%ほど上昇して4,700ドルに達し、XRPは3ドル強で若干上昇取引を行っていました。
主要な市場用語の理解
オープンインタレストは、精算されていない未決済のデリバティブ契約の総数を指します。オープンインタレストが価格上昇とともに増加すると、新しい資金が市場に流入していることを示すのが一般的です。コールオプションは、特定の価格で資産を購入する権利を購入者に提供し、一方でプットオプションは売却の権利を提供します。
清算は、取引所がトレーダーのレバレッジポジションを自動的に閉じる際に発生します。レバレッジポジションが損失で口座の証拠金基準を減少させたためです。大規模な清算イベントは、強制的な売買が市場圧力に加わるため、価格変動を加速させることがあります。
無期限先物契約は伝統的な先物とは異なり、期限切れ日を持たないです。これらのインストゥルメントは現物市場に価格をアンカーするための資金調達率メカニズムを使用し、トレーダーが契約を転がすことなしに無期限にレバレッジポジションを維持することを可能にします。
結びの考え
ETFを通じた現物需要、デリバティブ市場のポジション、マクロ経済の不確実性の収束は、ビットコインのラリーを年末に向けて維持する可能性のある条件を生み出しています。暗号通貨がオプショントレーダーが目標とする140,000ドルのレベルに到達するかどうかは、機関投資家の流入と政府シャットダウンの解決に依存します。