ブラックロックは、インフラ面での課題があるにもかかわらず、2026年に向けた支配的な市場要因として人工知能を特定し、米国株に対するオーバーウェイトのポジションを維持している。世界最大の資産運用会社は、AIデータセンターが今後5年以内に現在の米国電力需要の最大25％を消費する可能性があると警告している。
何が起きたのか：投資戦略
ブラックロックは、同社の最新レポートによると、AIを世界市場を再形成する最も重要なメガフォースとして強調した2026年の市場見通しを公表した。
この資産運用大手は、堅調な利益見通しと前例のない設備投資の拡大を理由に、米国株とAI関連投資に対するオーバーウェイトのポジションを維持している。
「我々は長らく、地政学的分断、金融の未来、エネルギー転換を含む少数のメガフォースによって形作られる構造的変革の世界にいると主張してきた。
しかし今、最も明白なのはAIであり、過去に例のないスピードと規模で構築が進んでいる」とブラックロックはレポートで述べている。
同社は、資本集約型の成長が資本軽量型モデルに取って代わり、投資環境を根本的に変えていると指摘した。「この資本軽量型から資本集約型成長へのシフトは、投資環境を深く変容させ、物理的・金融面・社会政治面の複数のフロンティアにおける限界を押し広げている」とレポートは述べている。
ブラックロックは、今年の米国株式市場の記録的なパフォーマンスの一因をAIの進展にあるとした。「AIは現在の支配的なメガフォースであり、今年の米国株を史上最高値に押し上げる原動力となっている」と同社はしている。
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なぜ重要か：インフラ制約
ブラックロックは、AIデータセンターが2030年までに現在の米国電力需要の15〜20％を消費し、一部の試算では25％に達する可能性があると予測している。
同社は、このエネルギー需要を、電力網、化石燃料産業、素材セクターにとっての重要な試金石として位置付けた。
「電力需要の増加は、電力網への接続を待つプロジェクトの滞留と、西側諸国における一般的に遅い許認可プロセスと衝突している」とブラックロックは警告した。
同社は、エネルギー制約が強まれば、インフラ面のボトルネックによって企業が設備投資計画の縮小を余儀なくされる可能性があると注意を促した。
「次の段階では、エネルギーとボトルネック解消がより重要なテーマになるかもしれない」とレポートは結論づけている。ブラックロックは、総体としての設備投資は恩恵をもたらす可能性がある一方で、個々の企業はAI投資のリターンに不確実性を抱えていると認めた。
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