ヨーロッパの金融当局は、デジタル資産セクターが拡大し、従来の市場と統合していく中で、暗号通貨市場が 伝統的な金融システムに大きなリスクをもたらす可能性があると警告しています。
重要点:
- 暗号資産は現在、世界の金融資産のわずか1%を占めているが、接続性のリスクが増大している
- EU規制当局は、暗号価格の急激な下落が広範な市場の不安定性を引き起こす可能性があると警告
- 規制枠組みMICAの存在にもかかわらず、「安全な暗号資産は存在しない」と強調
欧州証券市場監督局は今週、デジタル資産が従来の金融とますます密接に絡み合う中で、 暗号資産の急落が従来の金融市場に混乱をもたらす可能性があると警告しています。
「今後、暗号価格の急落が金融システムに連鎖的な影響を及ぼす可能性を排除できません」と ESMAエグゼクティブディレクターのナターシャ・カゼナブ氏は、 4月8日の経済金融問題委員会での声明で述べました。
この警告は、不安定なデジタル資産市場が広範な経済に及ぼす可能性のあるスピルオーバー効果を懸念する中でのことです。
カゼナブ氏は、暗号資産が現在、世界の金融資産のわずか1%を占めるのみであり、 従来の市場に大きな混乱を及ぼす段階ではないが、 暗号と従来の金融間の接続の急成長は厳密な規制監視が必要であると指摘しました。 米国では特にこの接続が急速に進展しており、暗号資産の採用がヨーロッパよりも早く加速しています。
「暗号資産市場は予測が難しく、迅速に変化し、これらの動向を注意深く監視する必要があります」とカゼナブ氏は述べ、 「小さな市場での混乱が大規模な金融システムの安定性問題を引き起こす可能性があります」と付け加えました。
彼女の懸念は、暗号資産取引所によるETFやステーブルコインの使用、 最近の1.4億ドルのBybitの悪用によるセキュリティ脆弱性など、暗号関連の広範な展開を含んでいます。
彼女はまた、2022年11月に暗号通貨取引所FTXが崩壊したことをこのセクターの固有のリスクの証拠として引用しました。
欧州連合は昨年導入された暗号資産市場（MICA）規則を通じて暗号リスクを防ぐ対策を複数実施しています。 カゼナブ氏はMICAが暗号規制の「画期的な」ものであると認めましたが、この分野が進化し続ける中で 追加の規則が必要となる可能性があると強調しました。
「安全な暗号資産というものはありません」とカゼナブ氏は述べ、 将来のリスクを十分に低減するためには既存の規制枠組みをさらに強化する必要があると示唆しました。
欧州の採用率は米国市場より遅れている
カゼナブ氏のコメントは、市場の混乱の中で、多くの暗号および株式市場が最近二桁の下落を見せている中で行われましたが、 トランプ政権が事前に発表された関税政策を実施する中で行われました。 それにもかかわらず、さまざまな地域で採用されるスピードが異なるものの、暗号通貨の採用率はグローバルに成長し続けています。
米国では暗号通貨の採用が迅速に進んでいる一方で、 ヨーロッパはより慎重に動いています。 欧州の銀行の95%以上が暗号資産関連の活動に関与していないとカゼナブ氏は述べました。 しかし、個人の参加は増えており、推定では欧州投資家の10%から20%がいくつかのデジタル資産に触れているとされています。
この欧州の採用率は、米国の、人口の15%から28%が暗号通貨を採用していると報告されている状況とは対照的です。 この格差は、地域ごとの規制アプローチおよびデジタル資産に対する市場の態度の違いを浮き彫りにします。
カゼナブ氏が発言した同じ経済委員会の会議中に、欧州の当局者は、デジタルユーロの導入の可能性についても議論し、 金融革新を受け入れることと、それに関連するリスクを管理することの複雑なバランスを示しました。
革新と保護のバランス
暗号通貨が従来の金融と統合を進めていく中で、 規制当局は革新を育成しながら市場の安定を保護するという重大な課題に直面しています。 MiCAはヨーロッパにおける暗号通貨規制の基礎を提供していますが、 カゼナブ氏のコメントは、暗号資産市場が進化し、潜在的に新たなシステミックリスクを呈する可能性がある中で、 当局がアプローチを絶えず適応させる必要があることを示唆しています。
暗号通貨市場が成熟し、伝統的な金融との統合を進める中で、 規制の警戒を怠ることなく、金融安定性への脅威を特定し、 広範な経済的混乱として顕在化する前に対処することは不可欠です。