週間グローバル市場の脈拍 - 信用格付の引き下げが貿易休戦に遭遇

世界の金融市場は対照的な展開で際立つ1週間を経験しました。一方で、米中間の貿易緊張の著しい緩和が投資家の楽観を煽りました。両国は90日間の関税削減で合意し、これはグローバルな貿易関係を安定化させるための前向きな一歩と見られました。他方、ムーディーズが米国のソブリン信用格付けをAAAからAA1に引き下げ、政府債務の増加と赤字の拡大を理由に財政上の課題が再浮上しました。

投資家のセンチメントは慎重な楽観を維持しました。貿易休戦は一時的な救済を提供しましたが、信用格下げは財政上の基礎的な課題を浮き彫りにしました。インドのような主要経済国の市場は金融とITセクターの強力なパフォーマンスに支えられ、Sensexが500ポイント上昇し、Nifty50が24,750のマークを超えるなど回復しました。一方、技術とAIのセクターは投資家の関心を引き続き引きつけ、イノベーション駆動の成長に対する幅広い焦点を反映しました。

株式のまとめ

株式市場が関税休戦と技術の急騰に反応

S&P 500は週に5.3%上昇し、5,958.38で終わり、ナスダックコンポジットは7.2%、ダウジョーンズは3.4%上昇し、年初来でプラスに転じました。
ビッグテクノロジーがラリーを主導し、Nvidiaは約16%、Metaは8%、Appleは6%、Microsoftは3%上昇しました。
反発は米中間の90日間の関税休戦によって煽られ、投資家の楽観を引き上げました。
Roundhill Magnificent 7 ETFは10%近く上昇し、このグループは5月初めからS&Pの60%の上昇に貢献しました。
ドイツのDAXは史上最高となり、ヨーロッパが世界的な貿易緊張の緩和の中で強い回復を反映しました。
eToroはその長らく待たれたIPOを$52/シェアで価格付けし、Nasdaqデビュー前に3億1,000万ドル近くを調達 — 公的市場におけるリスク志向のための暫定的な戻りを示唆しました。

コモディティチェック

原油上昇、金はサポートを見つける

金は圧倒的な 4%の減少を経験し、リスク志向が株式に戻り、ドルが強化され、11月以来最悪の週のパフォーマンスを記録しました。
銅市場は予想される米関税のために非常に不安定で、実物の銅が米国の倉庫に押し寄せ、CMEの在庫を8年ぶりの高水準に押し上げました。
米国とLME銅との間のアービトラージ・プレミアムは1,600ドルから600ドルに急激に縮小し、貿易業者が関税前に利益をロックインしようとしたため崩壊しました。

通貨と外為スナップショット

ドルは貿易不安が迫る中で強化

米ドルインデックスは0.8%上昇し、2月以来の最良の週を記録。
通貨の動きは、関税に対する強気の期待と世界的な貿易ダイナミクスの再評価によって推進されました。
ドルの上昇は、特に中国がホールディングを$784.3Bから$765.4Bに削減したことにより、米国財務省への需要の弱化によって部分的に相殺されました。

債券利回りと金利

ムーディーズの格下げと財政的なストレスに利回りが上昇

米国10年国債利回りは4.48%に上昇し、これはムーディーズが米国のソブリン信用格付けをAAAからAA1にダウングレードしたことを受けたものです。このダウングレードは、負債と利子負担の増加を引き合いに出し、長年の財政的な懸念を反響しました。
iShares 20+ Year Treasury Bond ETFは約1%の下落を示し、米国株式ETFもアフターハワーズの取引で小幅な減少を見せました。
Fedの先物は利下げ期待を6月から7月にシフトし、2回だけの利下げが年内に計画されている — 先週の3回から減少しました。

暗号通貨と代替資産

Coinbaseラリー、Galaxy DigitalがNasdaqへ

Coinbaseは9%以上回復し、SEC調査への懸念を重要でないと分析家が否定した後、木曜日の損失を回復しました。
Galaxy DigitalはNasdaqで$23.50で取引を開始し、トロント証券取引所からの直接上場でスムーズに移行し、機関投資家による暗号採用の感情を高めました。
eToroのIPOもリテール売買と暗号の物語の融合を強調し、平台の暗号収益は昨年3倍になりました。

世界の出来事とマクロトレンド

インフレ懸念が高まる中、米国の消費者センチメントが新低値に

ミシガン大学の消費者センチメント指数は50.8に低下し、記録史上2番目に低い読数を示し、1年インフレ期待は 7.3% に達し、1981年以来の最高値を記録しました。関税が73%近くの調査回答者によって自発的に言及され、貿易政策に対する重要な不安を示しています。
輸入価格は4月に0.1%上昇し、資本財価格は0.6%ジャンプし、インフレの初期段階の圧力を示しています。
単一ファミリー住宅開発は9か月ぶりの低水準に落ち、ビルダーセンチメントは関税誘発の材料費が利益率に打撃を与えたために低下しました。
米国と中国は関税を90日間削減する合意をし、米国は中国からの輸入品の関税を145%から30%に、中国は米国からの輸入品の関税を125%から10%に削減しました。この一時的な緩和は、6000億ドルの二国間貿易を以前に妨げていた貿易緊張を緩和することを目的としました。
欧州中央銀行（ECB）のメンバーであるPierre Wunschは、経済の不確実性と貿易の緊張に応じてECBが金利を2%以下に引き下げる必要があるかもしれないと示しました、これは彼の以前の強気のスタンスからのシフトを意味します。
米国財務長官スコット・ベッセントはカナダでのG7財務リーダーの会議に出席し、世界的な貿易不均衡に対処し、民間セクター主導の成長を促進する必要性を強調しました。
イスタンブール市長の逮捕と政治的な不安の後、トルコリラが急激に減少し、株式市場が大幅に下落し、国の経済的安定性への懸念が増大しました。

終Closing Thoughts

_思うに貿易の進展と財政安定性に関する懸念の対照が、投資家のナビゲートする複雑な景観を強調しています。米中間の関税停止は世界貿易のための窓を提供しますが、米国の信用格下げは長期的な経済的健康に影響を与える可能性がある構造的な財政問題を喚起します。技術やAIのようなセクターは、投資家の熱意と具体的な進化によって恩恵を受け、レジリエンスを示しています。一方、金利や財政政策に敏感なセクターは、政府債務に対する懸念がより高い借入コストをもたらす場合、向かい風に直面するかもしれません。米国の実質金利は10年ぶりの高水準に近づいており、金融状況をさらに引き締め、消費者およびビジネスの活動を押しとどめる可能性があります。

_今後の見通しでは、市場は決定的な岐路に立ています。貿易の停戦の一時的な性質は、悪化し再び変動性を再燃させる可能性があります。同時に米国の信用格下げの影響は、借入コストの増加から投資家の信頼の変化に至るまで、さまざまな形で現れる可能性があります。投資家は、短期的な機会をバランスさせながら、市場ダイナミクスに影響を及ぼす可能性のある根本的なリスクに注意を払い続けるべきです。