Diem

Diem이란 무엇인가?

Diem은 Base 상의 ERC-20 토큰으로, Venice.ai의 추론 처리 용량을 양도 가능한 온체인 자산으로 전환한다. 1개의 스테이킹된 DIEM은 일회성으로 소진되고 사라지는 잔액이 아니라, 보유자에게 매일 갱신되는 Venice API 크레딧 1달러어치를 받을 권리를 부여한다.

이 프로토콜이 제기하는 문제는 전통적인 AI API 과금 방식의 예측 불가능성과 허가 중심 구조다. 기존 방식에서는 개발자와 에이전트가 중앙화된 공급자로부터 모델 접근 권한을 임대하고, 요청당 변동 수수료를 지불한다. DIEM이 주장하는 장점은, 추론 처리 용량을 소유·양도·사용을 위한 스테이킹·DeFi 유사 시스템 통합이 가능한 자산으로 만들면서도, 여전히 Venice의 모델 액세스 레이어에 연결된 상태를 유지할 수 있다는 점이다.

Venice는 이 단위를 “토큰화된 인텔리전스(tokenized intelligence)”라고 부르며, DIEM 출시 자료에서 이를 설명하고 있다. 또한 API 문서에서는 1 Diem equals $1 per day of compute라는 실질적인 회계 기준을 제시한다.

Diem은 Akash, Render, Bittensor, Filecoin과 같은 범용 레이어 1이나 분산형 컴퓨트 마켓플레이스가 아니다. Venice가 호스팅하는 추론 서비스에 접근하기 위한 좁은 범위의 응용 토큰이다.

2026년 6월 초 기준으로, 공공 시장 데이터 추적 사이트들은 DIEM을 시가총액 기준으로 소형~중형급 암호화폐 범주에 위치시켰다. CoinGecko는 전체 암호화폐 순위에서 DIEM을 시가총액 기준 약 400위대 중반, 소규모 Venice ecosystem 카테고리 내에서는 2위로 표시했다. 본 리포트 작성을 위해 제공된 자산 정보에 따르면, 당시 DIEM의 시가총액은 약 6,300만 달러, 가격은 대략 1,600달러 수준으로 나타났다.

이러한 시장 규모는 신중하게 해석해야 한다. DIEM의 유통 물량이 비정상적으로 적고, 공급이 전통적인 발행(emission) 방식이 아니라 소각·발행(mint-and-burn) 메커니즘에 의해 생성되며, 토큰의 경제적 기준점이 광범위한 화폐·거버넌스 권리가 아니라 Venice의 컴퓨트 용량이라는 점 때문이다.

Diem의 창립자와 출시 시기는?

Diem은 프라이버시 지향 AI 플랫폼 Venice.ai에 의해 만들어졌다. Venice.ai는 ShapeShift로 잘 알려진 Erik Voorhees가 설립했으며, 2024년 회사 출시에 대한 동시대 보도에 따르면 Teana Baker-Taylor가 또 다른 수석 창립 임원으로 참여했다.

Venice는 2024년 5월, 기존 주류 AI 애플리케이션에 대한 개인적이고 “검열 없는(uncensored)” 대안으로 출범했다. 이후 2025년 1월 27일에 VVV 토큰을 출시했으며, 회사의 VVV 출시 글에 따르면 당시 45만 명 이상의 등록 사용자, 5만 명 이상의 일간 활성 사용자를 보유하고 있었고, 2024년 11월에는 API 베타를 공개했다고 설명한다.

Venice 컴퓨트의 토큰화 버전으로서의 DIEM은 이후에 등장했다. 시장 데이터 및 보안 관련 페이지들은 Base 상의 토큰을 2025년에 상장된 것으로 기재하고 있으며, Venice의 자체 자료는 이를 VVV 토큰 이코노믹스의 다음 단계로 위치시킨다.

프로젝트의 서사는 “개인적인 AI 접근”에서 “자본과 컴퓨트를 나눈 2토큰 모델”로 진화해 왔다. 초기에는, Venice는 VVV를 유틸리티 토큰으로 포지셔닝하여, 스테이킹한 사용자가 일별 추론 처리 용량을 지분 비율(pro-rata)로 배분받고 동시에 토큰 발행(emission)도 받을 수 있도록 했다.

2025년 7월, Venice는 기존의 Venice Compute Unit 개념을 Diem으로 이름 바꾸고, 단위 명세를 변경했다. 예전 단위 시스템에서 각 유닛이 일일 API 크레딧 0.10달러를 의미했던 것과 달리, Diem에서는 각 Diem이 일일 API 크레딧 1달러를 의미하게 되었다. 이 내용은 VCU-to-Diem 업데이트에 설명되어 있다.

이후 설계된 토큰화 DIEM 모델은 컴퓨트 권리를 VVV 자본 토큰과 분리했다. VVV 보유자는 스테이킹된 VVV(sVVV)를 락업해 DIEM을 민트할 수 있고, DIEM 보유자는 DIEM을 직접 스테이킹하여 고정된 일일 API 크레딧을 받을 수 있다.

Diem 네트워크는 어떻게 작동하는가?

Diem은 독립적인 합의 네트워크를 운영하지 않는다. 이는 Base 상에 배포된 ERC-20 컨트랙트(주소: 0xf4d97f2da56e8c3098f3a8d538db630a2606a024)이며, 따라서 트랜잭션 순서, 결제, 수수료, 최종성은 DIEM 검증인 세트가 아니라 Base에서 상속된다.

Base는 이더리움 레이어 2 롤업이며, 공식 Base 프로토콜 개요에 따르면 이더리움 위에 구축된 롤업으로 설명된다. 실무적으로는 DIEM의 온체인 전송 및 스테이킹 작업이 Base 실행 환경과 이더리움 인접 롤업 보안 가정에 의존하는 반면, 실제 AI 추론 서비스는 Venice의 인프라에 의해 오프체인에서 제공된다.

기술적 핵심은 샤딩, 작업증명, 지분증명, DAG가 아니라, Venice API 회계 시스템에 연결된 애플리케이션 특화형 발행(mint), 소각(burn), 스테이킹 메커니즘이다.

Venice의 자료에 따르면, DIEM은 스테이킹된 VVV(sVVV)를 락업할 때만 민트되며, 보유자는 이후 동일한 DIEM 수량을 소각해 담보로 잠겨 있던 sVVV를 언락할 수 있다. mint-rate 문서에 따르면, 1 DIEM을 민트하는 데 필요한 sVVV 수량은 DIEM 공급이 목표 공급량에 근접하거나 이를 초과할수록 알고리즘적으로 증가한다. 공개된 출시 파라미터에는 기준 민트 레이트 90, 조정 지수(power) 2, 목표 DIEM 공급량 38,000, Venice의 초기 민트 10,000 DIEM 등이 포함되어 있었다.

보안 구조는 두 층으로 구성된다. 첫째는 Base 상의 스마트 컨트랙트 레이어로, 토큰 컨트랙트는 BaseScan에 검증되어 있다. 둘째는 중앙화 서비스 레이어로, Venice가 스테이킹된 DIEM을 매일의 API 크레딧으로 계속 인정해야 한다.

Diem의 토크노믹스는 어떤가?

DIEM에는 비트코인과 유사한 고정 최대 공급량 스케줄이 없고, 많은 지분증명 자산에서 볼 수 있는 정기적인 인플레이션 스트림도 없다. 공급은 sVVV를 락업해 DIEM을 민트할 때 확장되고, DIEM을 소각해 담보 sVVV를 언락할 때 축소된다. 즉, 공급은 토큰화된 컴퓨트 수요와 VVV 민트 레이트 곡선에 내생적으로 의해 결정된다.

2026년 6월 초 기준으로, 토큰 익스플로러 및 시장 데이터 추적 사이트들은 DIEM 공급량을 수만 개 수준으로 표시했다. BaseScan은 조회 시점에 약 37,000 DIEM과 4,000명 이상의 보유자를 보여주었다.

여기서 중요한 희석(dilution) 관련 질문은 “1년에 몇 개의 DIEM이 발행되는가?”가 아니라, “새로운 DIEM을 만들기 위해 얼마나 많은 VVV를 묶어 두어야 하는가, 그리고 그렇게 잠가 둔 sVVV의 기회비용을 정당화할 만큼 컴퓨트 수익(추론 크레딧 수익)이 충분한가?”에 가깝다.

가치 포착 설계는 간접적이다. DIEM 자체는 스테이킹된 DIEM 1개당 Venice API 크레딧 1달러/일이 고정적으로 주어진다는 점에서 사용가치를 가진다. 한편 VVV는 모든 DIEM 생성이 잠긴 sVVV를 요구한다는 구조를 통해 경제적 의미를 확보한다.

Venice의 DIEM 설명서는 스테이킹된 DIEM이 모델 추론 접근에 사용될 수 있다고 밝힌다. VVV 개요는 DIEM을 민트할 수 있는 주체는 VVV 스테이커뿐이며, DIEM은 VVV에서 생성된다고 설명한다. Venice는 DIEM 도입 후 VVV 발행량을 줄였는데, DIEM 출시 글에서는 연간 VVV 발행량이 1,400만 개에서 1,000만 개로 감소했다고 밝힌다. 이후 Venice 자료와 커뮤니티 공지에 따르면 추가 감축과 소각 프로그램 확대가 진행되었다.

2026년 4월, Venice는 프로그램화된 VVV 바이앤번을 도입했다. 신규 구독이 발생할 때마다 자동으로 VVV를 매수 후 소각하도록 해, API 사용으로 직접 DIEM을 소각하는 대신 VVV 측에 매출 연동 공급 소각 메커니즘을 추가한 셈이다.

누가 Diem을 사용하고 있는가?

경제적으로 중요한 구분은 “얕게 거래되는 암호화 자산으로서의 DIEM”과 “API 접근 수단으로서의 DIEM” 사이의 차이다.

Coinbase, Aerodrome, Uniswap, PancakeSwap 등 거래소 및 DEX에서의 거래 활동은 Venice 성장 또는 토큰화된 컴퓨트 희소성에 대한 투기를 반영할 수 있다. 그러나 실제 효용은 DIEM이 Venice API 크레딧으로 스테이킹·소비될 때 발생한다. Venice의 2025년 1월 VVV 출시 글은 당시 등록 사용자 45만 명 이상, 일간 활성 사용자 5만 명 이상을 보고했지만, 이는 완전히 토큰화된 DIEM 구조 등장 이전의 수치이므로 모든 Venice 사용자가 DIEM 사용자라고 볼 근거는 아니다.

현재 가장 강한 사용 사례는 DeFi 대출, 게임, 실물 자산 토큰화가 아니라, 개발자와 에이전트의 AI 추론 접근이다. 다만 DIEM은 Base 상의 ERC-20이므로, 예측 가능한 AI 예산 익스포저를 원하는 지갑, DAO, 에이전트 프레임워크, 애플리케이션이 이 토큰을 보유하는 것도 이론적으로 가능하다.

실질적인 채택 증거는 전통 금융 기관보다 Venice 및 Base 생태계 내부에서 더 강하게 나타난다. Venice의 VVV 에어드롭은 VVV 출시 공지에 따르면 AI 에이전트 및 Base 커뮤니티(예: Virtuals 관련 참여자 및 기타 크립토-AI 계정)를 명시적으로 타깃으로 했다.

2026년 4월, Venice는 x402 지원을 추가해 지갑 기반 에이전트가 API 키나 전통적인 과금 계정 없이 추론 비용을 지불할 수 있도록 했다. x402 공지에 따르면, Venice는 먼저 스테이킹된 DIEM 크레딧을 확인하고, 크레딧이 소진된 경우 Base 상의 USDC로 결제 처리를 넘긴다.

이는 자율 에이전트 인프라 측면에서 의미 있는 통합이지만, 은행, 상장 기업, 규제된 자산 운용사 같은 기관 채택과 동일한 수준으로 볼 수는 없다.

Diem의 리스크와 과제는 무엇인가?

Diem의 규제 프로필은 아직 확정되지 않았다. 현 시점에서 현물 DIEM ETF는 존재하지 않고, 널리 인정된 상품(commodity) 분류도 없으며, 검토된 자료 내에서는 DIEM에만 특화된 SEC의 공개 합의나 집행 조치도 확인되지 않는다. 그러나 이러한 부재를 법적 확실성으로 오해해서는 안 된다.

토큰의 유틸리티 지향 프레이밍은 일부 증권법 논거를 줄일 수 있을지 모른다. 하지만 생태계에는 스테이킹 수익, VVV 발행, 매출 연동 VVV 소각, 2차 시장 거래, 회사가 운영하는 추론 서비스 등 여러 요소가 얽혀 있어 해석 복잡성이 높다. Venice 자체의 에어드롭 약관은 금지 관할 지역 및 제재 대상자를 제한하고, 관련 권리를 회사 측에 유보한다. broad compliance powers, and state that Venice may modify, cancel, or terminate token-related obligations if it believes legal or regulatory developments require it.

Separately, a civil case captioned Uncensored AI, Inc. v. Venice AI, Inc. et al. appeared in U.S. federal court records, but the available Justia court order concerns business-tort and jurisdictional issues involving multiple defendants, not a securities classification dispute over DIEM.

집중화(중앙화)는 보다 직접적인 구조적 리스크다. DIEM의 온체인 토큰은 Base 상에서 허가 없이 이동할 수 있지만, 이 자산의 경제적 가치는 Venice가 계속해서 API를 운영하고, 가격을 Diem 단위로 책정하며, 충분한 추론(inference) 용량을 유지하고, 스테이킹된 DIEM 크레딧을 이행해 주는지에 달려 있다.

검증된 토큰 컨트랙트에 역할 기반 발행 및 소각 기능이 포함되어 있고, 오프체인 서비스 레이어는 탈중앙화 합의가 아니라 회사 정책에 의해 운영되기 때문에, 계약 리스크 또한 적지 않다.

경쟁 측면에서 Venice는 더 큰 모델 예산, 엔터프라이즈 유통망, 조달 관계를 가진 중앙집중식 AI 플랫폼뿐 아니라, 더 폭넓은 인프라 프리미티브를 제공하는 크립토 네이티브 컴퓨트 네트워크와도 경쟁해야 한다.

경제적 위협은, DIEM의 고정된 ‘하루 1달러’ 효용이 Venice의 모델 카탈로그, 신뢰성, 프라이버시 태도, 가격 경쟁력이 OpenAI, Anthropic, Google, xAI에 대한 직접 구독이나 오픈소스 자가 호스팅, 혹은 탈중앙화 컴퓨트 대안과 비교해 유지될 때에만 가치가 있다는 점이다.

What Is the Future Outlook for Diem?

Diem의 미래는 하드포크 로드맵보다는, Venice가 토큰화된 인퍼런스를 개발자와 자율 에이전트를 위한 지속 가능한 조달(procurement) 프리미티브로 만들 수 있는지에 더 크게 좌우된다. 검증 가능한 최근 이정표에는 2025년 Diem 액면 변경, 토큰화된 DIEM 발행·소각 시스템, VVV 관련 발행량 축소, 2026년 4월 시작된 프로그래매틱 VVV 소각, 그리고 지갑 네이티브 에이전트 결제를 위한 x402 지원 등이 포함된다.

Venice의 programmatic burn post에 따르면, 회사는 더 많은 소각 자격 트리거를 추가하고, 재량에 따른 소각의 더 많은 부분을 자동 메커니즘으로 이전할 계획이라고 밝히고 있으며, x402 integration은 에이전트가 API 키를 배포하지 않고도 DIEM 및 USDC 잔액을 프로그래매틱하게 사용할 수 있는 모델을 지향하고 있다.

구조적 난제는 DIEM이 틈새 API에 대한 고가의 청구권 이상이라는 것을 입증하는 일이다.

모델이 생존 가능성을 유지하려면, Venice는 사용 가능한 인퍼런스 용량을 지속적으로 확장하고, 프라이버시 및 가동시간 약속을 지키며, 경쟁력 있는 독점·오픈 모델을 지원하고, 토큰의 서비스 기반을 약화시킬 수 있는 규제나 플랫폼 정책의 충격을 피해야 한다.

DIEM은 기초 레이어 암호자산이라기보다는 영구적인 서비스 크레딧 상품에 더 가깝게 분석되며, 따라서 그 인프라 지속 가능성은 단기 토큰 가격 변동이 아니라 API 사용량, 스테이킹된 DIEM 활용도, 발행된 DIEM을 담보하는 sVVV 락업 규모, 개발자 및 에이전트 유지율, 그리고 Venice의 서비스 수준 실행에 대한 신뢰도로 측정될 것이다.