리서치

비트코인 가격 급락과 ETF 자금 이탈, 디베이스먼트(화폐가치 희석) 내러티브 약화, AI 인프라 투자와의 자본 경쟁이 겹치며 기관 수요 구조가 흔들리고 있다.

2026년 토큰화된 실물 자산(RWA) 활성 발행이 589% 급증해 200억 달러를 넘겼지만, 국채·프라이빗 크레딧 중심 성장과 체인·유동성 쏠림 등 구조적 리스크도 드러났다.

2026년 미국에서 암호화폐 사용자는 5명 중 1명, 보유자는 4명 중 1명 수준까지 늘었고, 공화당·남성·중산층이 성장을 이끌고 있다.

2026년 4월 중앙화 거래소 현물 거래량은 6790억 달러로 2년 반 만의 최저치다. 개인은 빠지고, 온체인 거래 규모는 기관 매수 지속을 시사한다.

2026년 이더리움 L2는 소수 메이저 체인에 TVL·수수료·사용자·개발자가 집중되고, 차별성 없는 다수 롤업은 TVL·보조금이 소진되며 도태되고 있다.

2026년 5월 크립토 VC 딜 수는 5년 내 최저지만 총자본은 높아, 소수 대형 라운드에 집중. 인프라·AI·스테이블코인이 자본을 흡수 중.

2026년 5월 비트코인 ETF 24억 달러 유출, AI 토큰·주식 급등으로 기관 자본이 비트코인에서 AI 테마로 이동하는 구조적 로테이션이 진행 중이다.

비트코인 담보 대출이 10년 내 1조 달러 시장으로 성장할 수 있다는 전망과 그 배경이 되는 수요, 인프라, 리스크 요인을 분석한다.

2026년 5월 미국 현물 이더리움 ETF에 15억 달러 넘는 자금이 유입됐다. 기관은 BTC를 대신이 아니라 alongside로 담으며, ETH 특성이 다른 가격 동학을 만든다.

크로스체인 브리지는 전체 디파이 TVL의 일부만을 차지하지만 매년 거액의 해킹 피해를 낳는 주요 공격 표적이다. 구조적 위험과 대응 기술을 살핀다.