리서치

디파이 대출은 2022년 위기 이후 구조적으로 성숙했다. 담보 구성, LST·RWA 편입, 모듈형 아키텍처, 규제·기관 자본이 시장을 재편 중이다.

비트코인 공급이 장기 보유와 ETF 유입으로 잠기며 쇼티지가 심화된다. 달러와의 역상관은 -0.90까지 치솟아 매크로 헤지 자산으로 재평가되는 중이다.

2026년 4월 급락장에서도 기관과 기업은 BTC를 대량 매수했고, ETF·온체인·달러 지수 데이터는 공급 부족이 심화되고 있음을 보여준다.

비트코인의 달러 역상관, ETF 자금 유입, 반감기 이후 공급 압축, 지정학·기관 데이터가 결합되며 비주권 매크로 헤지로 자리잡는 과정을 다룬다.

BIS 2026년 보고서는 암호화폐 거래소가 예금, 대출, 수익 상품과 담보 재사용을 통해 그림자 은행과 같은 구조적 위험을 키우고 있다고 경고한다.

2026년 1분기 데이터는 가격 상승과 달리 개인 거래는 줄고, 파생상품과 유로 스테이블코인이 시장을 주도하는 양극화를 보여준다.

양자 컴퓨팅은 비트코인 등 주요 블록체인 암호를 무력화할 잠재력이 있으며, NIST가 2024년 포스트 양자 표준을 확정해 즉각적 전환을 촉구했다.

양자 컴퓨터는 비트코인·이더리움의 서명 체계를 위협한다. 2026년까지 크립토 보유자가 알아야 할 양자 리스크와 대응 과제를 핵심만 압축 정리했다.

2026년 Aave 중심의 탈중앙화 대출 시장 구조, V3·RWA·복잡해진 이자 모델과 과담보·청산 리스크 변화, 기관 채택 가속을 짚는다.

토큰화된 금은 시가총액이 늘었지만 물리적 보관·감사·관할 위험 때문에 유동성과 조합성이 낮아, 달러 스테이블코인과 경쟁이 어렵다.