# 합성 자산 프로토콜이 실세계 자산을 추적하는 방법.

## Mirror Protocol (MIR) 개요

* Mirror Protocol은 사용자에게 실세계 시장에서 기초 자산의 가격을 추적하는 mAssets(미러링 자산)을 발행할 수 있는 기회를 제공하는 탈중앙금융(DeFi) 프로토콜입니다.
* Mirror Protocol은 또한 프로토콜 내 충분한 담보를 보장하여 mAssets을 보호하며, mAssets의 시장을 관리할 수 있습니다.
* Mirror Protocol의 기본 암호화폐 및 거버넌스 토큰은 MIR 암호화폐입니다.
* MIR 암호화폐는 프로토콜의 거버넌스, 주요 매개변수, 농업, 유동성 제공 보상 및 담보로 사용됩니다.
* Mirror Protocol은 Terra 네트워크를 기반으로 하며 스마트 계약을 사용하여 Terraform Labs (TFL)에 의해 구축되었습니다.

## Mirror Protocol (MIR)은 무엇인가요?

Mirror Protocol은 처음부터 __[합성 자산](https://academy.shrimpy.io/post/what-are-crypto-synths-synthetic-assets-explained)__의 운영을 위해 탈중앙화 및 블록체인 기반 프로토콜로 개발되었습니다.

또한, Mirror Protocol은 합성 자산을 생성할 수 있는 도구와 기능을 제공하며, 이는 어떠한 실세계 자산(예: 상품 또는 주식)의 토큰화된 버전도 생성할 수 있습니다.

이 합성 자산은 Mirror Protocol을 통해 생성되며, mAssets 또는 미러링 자산이라고 합니다.

이들은 본질적으로 대표하는 실세계 금융 자산의 가격을 반영하며, 이로 인해 프로젝트가 이러한 명칭을 가지게 되었습니다.

그러나 모든 사용자가 바로 알아야 할 점은 Mirror Protocol이 Terra 블록체인 위에서 호스팅된다는 사실입니다. 이를 통해 이 프로젝트는 __[BNB 스마트 체인 (BSC)](https://academy.binance.com/en/articles/an-introduction-to-binance-smart-chain-bsc)__과 __[이더리움 (ETH)](https://www.investopedia.com/terms/e/ethereum.asp)__ 네트워크에서 크로스체인 및 멀티체인 작동 액세스를 제공받아 작동할 수 있게 되었습니다.

이는 스마트 계약의 활용을 통해 가능해졌습니다.

이 프로젝트의 주요 우선순위는 사용자가 주 7일 24시간 동안 미국 주식을 거래할 수 있도록 하는 것입니다. 이는 전 세계 어느 지점에서나 완료할 수 있는 절차로, 진입 장벽을 현저히 낮추고 거의 모든 사람이 금융 시장에 쉽게 접근할 수 있게 합니다.

사용자들은 주식이나 상품을 소유하지 않고도 합성 자산을 생성하여 이를 관리 및 거래할 수 있습니다.

MIR은 프로토콜의 원주민 암호화폐로 거버넌스 절차에서 중요한 역할을 하며, 투표권을 얻기 위해 스테이킹할 수 있으며, 사용자들은 담보부 채무 포지션에서 발생하는 수수료의 일부를 얻을 수 있습니다.

### Mirror Protocol (MIR)은 어떻게 사용되나요?

Mirror Protocol은 현재 리브랜딩된 Terra 네트워크를 기반으로 합니다.

Mirror Protocol의 기능을 살펴보기 전에, 먼저 Terra의 현재 상태를 확인해야 합니다.

__[Terra (LUNA) 네트워크가 본질적으로 붕괴했으며](https://www.cnbc.com/2022/05/13/cryptocurrency-luna-crashes-to-0-as-ust-falls-from-peg-bitcoin-rises.html)__, Terra (LUNA)의 창립자 __[Do Kwon](https://www.forbes.com/profile/do-kwon/?sh=32d52e11da38)__은 LUNA 가격이 하락한 지 일주일 만에 "Terra Ecosystem Revival Plan 2"라는 새로운 복구 전략을 발표했습니다.

새로운 체인은 Terra Classic으로 불리며 __[Luna Classic (LUNC)](https://www.binance.com/en/support/announcement/a94fd26ec68e44fcbf16f04812077dee)__ 토큰을 가집니다. TerraUSD (UST)가 달러 페그를 잃고 사람들이 UST를 현금으로 교환하려고 몰리면서 공급량이 증가하고 가격이 하락하여 UST 붕괴를 초래했으며, 이 암호화폐는 더 이상 활성 상태가 아닙니다.

Mirror Protocol이 무엇인지, 그리고 처음 작동했던 방식에 대해 더 알아갈 때 이 점을 염두에 두세요.

이런 점을 제외하면, Mirror Protocol은 스마트 계약에 의해 구동됩니다. 이는 네트워크가 전 세계 다양한 배경의 사용자가 상품, 주식 또는 기타 금융 자산을 거래할 수 있도록 하는 방식입니다. Mirror Protocol은 사용자가 실시간 및 실제 자산의 가치를 직접 반영하는 합성 자산을 생성할 수 있도록 합니다.

Terra 네트워크는 블록체인 기반의 탈중앙화 프로토콜이며, 개발자가 탈중앙화 금융(DeFi) 소프트웨어, 탈중앙화 응용 프로그램 및 프로토콜을 생성할 수 있는 능력을 제공합니다. Terra는 __[Tendermint를 기반으로 한 Delegated Proof of Stake (DPoS)](https://academy.binance.com/en/articles/delegated-proof-of-stake-explained)__ 합의 메커니즘을 운영하여 Mirror Protocol에 견고한 환경을 제공했습니다.

특히, Mirror Protocol은 DPoS와 Cosmos SDK를 결합하여 mAssets로 알려진 합성 자산을 위한 도구를 제공했습니다.

여기서 사용자는 프로토콜 내에서 포지션을 생성하여 실생활 자산의 가치를 미러링하는 합성 자산을 생성할 기회를 가집니다. 이후 사용자는 담보를 예치하면 시스템이 담보 공급을 조정하고 mAssets 가치를 항상 보장할 수 있도록 자금을 관리합니다.

Terraswap은 Uniswap (UNI)에서 영감을 받은 자동화된 시장 조성자(AMM) 모델을 사용하여 Terra 블록체인 위에 구축된 탈중앙화 거래소였으나, 현재 Terra Classic으로 이전되어 Terraswap Classic으로 알려져 있습니다.

__[Terraswap](https://terraswap.io/)__을 통해 사람들은 에코시스템 내 다양한 자산으로 거래 및 유동성 공급을 할 수 있으며, Terra 생태계 내에서 생성된 자산을 거래할 수 있는 중앙 허브로 이용할 수 있습니다.

이러한 점을 염두에 두고, Terraswap 플랫폼에서 mAssets의 시장이 원활하게 운영되며, Terra의 달러 페그 스테이블 코인인 UST와 대조되는 방식으로 상장되었습니다.

Mirror Protocol은 네트워크에 유동성을 추가하고, 스왑 및 기타 작업을 수행하는 데 사용되었습니다.

시스템에는 실제 네트워크를 보호하는 모든 네트워크 참가자에게 보상 수단으로 사용되는 Mirror Token (MIR)도 포함되어 있습니다.

## Mirror Protocol (MIR)의 사용 사례

Mirror Protocol에서 생성된 합성 자산은 mAssets으로 알려졌습니다. 사용자가 mAsset을 발행하거나 생성하려면 먼저 프로토콜에 현재 실세계 자산 가치의 150% 이상에 해당하는 담보를 예치해야 했습니다.

그 당시 프로토콜은 Terra를 통해 발행된 스테이블코인 TerraUSD (UST)와 mAssets을 담보로 수락했습니다.

실세계 자산 가치가 담보로 처음 예치된 가치를 초과할 때 담보는 시스템이 지급능력을 유지할 수 있도록 청산되었습니다.

사용자가 담보를 전환하려면 먼저 발행된 mAssets을 소각해야 하며, Uniswap 및 Terraswap과 같은 자동화된 시장 조성자(AMM) 위의 유동성 풀과 상호 작용하여 mAssets을 거래할 수 있습니다.

mAssets는 연중무휴 거래가 가능합니다. 그러나 주식 및 채권이 기본 지수 가치로 작용하기 때문에 실제 시장 거래 시간 동안만 채굴이 가능합니다.

## Mirror Protocol (MIR)의 유용성 및 주요 기능

Mirror Protocol은 2021년 1월에 분산형 금융 시장 프로토콜인 __[UniLend와 파트너십](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-unilend-partner-to-bring-first-synthetic-stocks-to-a-decentralized-lending-protocol-2063ace97010)을 발표했습니다.

이로 인해 Mirror Protocol은 주요 mAssets를 UniLend의 대출 프로토콜에 연결할 수 있었고, 그 결과 mAssets는 차입을 위한 담보로 작용하게 되었습니다. 이를 통해 유동성 제공자(LP)는 UniLend 플랫폼에 mAssets를 예치하여 수익을 창출할 수 있었습니다.

또한, 이는 DeFi 돈 시장 프로토콜에서 합성 주식이 담보로 처음 사용된 사례였습니다.

이후 __[2021년 6월 25일에 V2 메인넷 출시](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-v2-mainnet-launch-9813b1e452d6)__가 이루어졌습니다. 여기서 Mirror Protocol은 버전 2를 발표했으며, 이번 버전에는 V1의 현재 프로세스를 개선하고 모든 사용자 계층이 프로토콜에 기여한 부분에 대해 보상을 받을 수 있게 하는 추가 기능이 포함되었습니다.

더욱이, 적극적인 투표자는 기존 거버넌스 스테이킹 보상에 추가로 투표 보상을 받을 수 있게 되었습니다. 기권 옵션도 활성화되어 사용자가 거버넌스에 적극적으로 참여할 수 있게 되었습니다.

Mirror Protocol V2는 새로운 비거래 암호화폐인 short LP (sLP)를 도입했으며, 이는 공매도 포지션이 생성될 때 생성됩니다. 이 sLP 토큰은 스테이킹 가능하며, 현재 Terraswap과 Oracle 간의 가격 프리미엄에 따라 동적으로 변하는 보상을 생성합니다.

### 프로토콜

Mirror Protocol은 탈중앙화 오라클을 사용하여 토큰이 대표하는 자산의 가격 데이터를 얻으며, 모든 데이터는 30초 동안 업데이트됩니다. Mirror Protocol의 mAssets는 가격에 소프페깅되어 있습니다.
그들의 현실 세계 상대방에서는, 이 페그가 청산, 거버넌스, 차익거래를 통해 유지됩니다.

청산은 실물 자산의 가격이 상승했을 때 일어나며, 여기에 담보된 mAsset을 생성하기 위해 예치된 담보가 최소 담보 비율인 150%를 초과하지 않는 시점에 발생합니다. 여기서 프로토콜은 비율이 다시 최대치에 도달할 때까지 담보를 판매하여 mAsset을 구매합니다.

### 원장

MIR 암호화폐는 두 가지 주요 기능을 가지고 있습니다. 첫째, MIR은 거버넌스 토큰 역할을 하여 보유자가 프로토콜에 대한 변경 사항에 투표할 수 있게 합니다. 둘째, MIR 암호화폐는 mAsset 유동성을 자동화된 시장 조성자(AMM)에 제공하는 사용자에게 보상으로 분배됩니다.

거버넌스 프로세스에 참여하기 위해 사용자는 자신의 MIR을 스테이킹하고 네트워크와 관련된 문제에 투표해야 합니다. 만약 그들이 AMM에 mAsset 유동성을 제공하면, Mirror Protocol에서 유동성 제공자(LP) 토큰을 스테이킹하여 MIR로 명명된 보상을 받을 수 있습니다.

### 스마트 계약 지원

Mirror Protocol은 Terra 네트워크를 기반으로 하며, 그 작동은 스마트 계약에 의해 직접 지원됩니다. 이를 통해 전 세계 어디서나 본질적으로 상품, 주식 및 기타 금융 자산을 거래할 수 있게 됩니다.

## 토크노믹스 및 공급 분배

__[공식 토크노믹스](https://docs.mirror.finance/protocol/mirror-token-mir#cumulative-distribution-schedule-in-millions)__ 문서를 살펴보면, Mirror Protocol의 시작 시점에서 총 5,490만 개의 토큰이 있었습니다.

이 토큰들의 분배를 살펴보면 다음과 같이 분배되었습니다:

* 16.66% (915만) 토큰이 UNI 홀더에게 에어드롭됨
* 16.66% (915만) 토큰이 LUNA 스테이커에게 에어드롭됨
* 6.66% (366만) 토큰이 커뮤니티 풀에 할당됨

MIR 토큰의 총 공급량은 인플레이션으로 인해 4년 동안 늘어나며, 총 공급량이 3억 7,057만 5천 개에 도달할 때까지 증가합니다.

* 에어드롭은 총 토큰 공급량의 4.9% (1,830만)를 차지합니다.
* 첫 해 동안 4.9% (1,830만)은 LUNA 스테이커에게 분배됩니다.
* 45.1% (1억 6,727만 7천) 토큰은 네 번째 해 끝까지 모든 mAsset 및 mAsset (mETH) 스테이킹 풀에 분배됩니다.
* 0.4% (386만) 토큰은 네 번째 해 끝까지 MIR-UST 및 MIR-UST (mETH) 스테이킹 풀에 고르게 분배됩니다.
* 총 MIR 공급량의 34.6% (1억 2,810만)는 네 번째 해 끝까지 커뮤니티 풀에 분배됩니다.

4년 계획이 끝난 후, 인플레이션을 통해 더 이상 MIR 토큰은 발행되지 않습니다.

## 팀 및 역사

Mirror Protocol은 Terra 블록체인을 만든 동일한 팀인 Terraform Labs (TFL)이 설립했으며, Terra 도구 및 애플리케이션 에코시스템 전체를 구축하는 데 전념하고 있습니다.

이를 염두에 두고, Terraform Labs는 2020년 12월에 Terra 네트워크에서 가격 안정적인 유동 파생 자산을 생성하기 위한 수단으로 Mirror Protocol을 출시했습니다.

Mirror Protocol의 네이티브 암호화폐인 MIR은 2020년 11월 11일부터 12월 4일까지 Uniswap과 Terraswap에서 처음 발행되었습니다.

## 활동 및 커뮤니티

__[공식 Mirror Protocol 트위터 페이지](https://twitter.com/mirror_protocol)__를 살펴보면, 110,900명 이상의 팔로워가 있습니다.

그다음, __[공식 Mirror Protocol 텔레그램 그룹](https://t.me/mirror_protocol)__을 살펴보면, 7,500명 이상의 멤버가 있습니다.

### 개발 활동 및 GitHub 저장소

__[공식 Mirror Protocol GitHub 페이지](https://github.com/mirror-protocol)__를 살펴보면, 총 14개의 저장소가 있습니다. 그중 네 개가 고정되어 있으며, 다음과 같습니다:

* __[Mirror.js](https://github.com/Mirror-Protocol/mirror.js)__ - Mirror Protocol과 JavaScript 런타임 내에서 상호 작용할 수 있는 애플리케이션을 구축하기 위한 클라이언트 SDK
* __[Mirrorcli](https://github.com/Mirror-Protocol/mirrorcli)__ - Terra에서의 Mirror Protocol 명령줄 인터페이스
* __[Docs](https://github.com/Mirror-Protocol/docs)__ - Mirror 사이트의 공식 문서
* __[Mirror-contracts](https://github.com/Mirror-Protocol/mirror-contracts)__ - Terra 블록체인에서 Mirror Protocol을 구현하는 핵심 스마트 계약 소스 코드

### 온체인 활동

__[Etherscan](https://etherscan.io/token/0x09a3EcAFa817268f77BE1283176B946C4ff2E608)__에 따르면 최대 총 공급량이 148,588,675.987673091714826435 MIR이며, 28,866명의 보유자와 457,373개의 총 전송이 있습니다.

### 활동 및 파트너

* __[Mirror와 UniLend 파트너쉽](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-unilend-partner-to-bring-first-synthetic-stocks-to-a-decentralized-lending-protocol-2063ace97010)__ - 이는 분산형 대출 프로토콜로 최초의 합성 주식을 가져오기 위한 전략적 파트너쉽이었음
* __[Mirror V2 메인넷 출시](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-v2-mainnet-launch-9813b1e452d6)__ - 담보 비율 곱셈기, UST 락업 기간, 스냅샷 기간, 투표자 가중치 및 프리미엄 업데이트 간격 변경이 포함된 업그레이드
* __[Mirror 커뮤니티 업데이트 — 2021년 6월](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-community-update-june-2021-4d69f4e8972f)__ - 여기서 팀은 Mirror Testnet 출시, Mirror V2 출시 및 Mirror 거버넌스 마일스톤인 100개 투표 게시물을 달성하여 마일스톤을 발표했음
* __[Mirror 커뮤니티 업데이트 — 2021년 7월](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-community-update-july-2021-a4288316410e)__ - 여기서 팀은 Kraken Exchange, Bitfinex 및 WazirX에 MIR 토큰 상장을 발표함. 추가로, Polkadot, Square, AMD 및 ARKK가 Mirror에 상장됨. mHOOD는 Mirror Protocol에서 화이트리스트에 올랐고, Mirror Forum에서 논의가 진행 중임.

## 참고 및 보고서

### 참고자료

* __[Mirror와 UniLend 파트너쉽](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-unilend-partner-to-bring-first-synthetic-stocks-to-a-decentralized-lending-protocol-2063ace97010)__
* __[Mirror V2 메인넷 출시](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-v2-mainnet-launch-9813b1e452d6)__
* __[Mirror Documentation - 공식 토크노믹스](https://docs.mirror.finance/protocol/mirror-token-mir#cumulative-distribution-schedule-in-millions)__
* __[공식 Mirror Protocol 트위터 페이지](https://twitter.com/mirror_protocol)__
* __[공식 Mirror Protocol 텔레그램 그룹](https://t.me/mirror_protocol)__
* __[공식 Mirror Protocol GitHub 페이지](https://github.com/mirror-protocol)__
* __[Mirror.js](https://github.com/Mirror-Protocol/mirror.js)__
* __[Mirrorcli](https://github.com/Mirror-Protocol/mirrorcli)__
* __[Docs](https://github.com/Mirror-Protocol/docs)__
* __[Mirror-contracts](https://github.com/Mirror-Protocol/mirror-contracts)__
* __[Mirror 커뮤니티 업데이트 — 2021년 6월](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-community-update-june-2021-4d69f4e8972f)__
* __[Mirror 커뮤니티 업데이트 — 2021년 7월](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-community-update-july-2021-a4288316410e)__
* __[Terra Classic (LUNC) 네트워크 업그레이드 공지](https://www.binance.com/en/support/announcement/a94fd26ec68e44fcbf16f04812077dee)__
* __[Terraswap](https://terraswap.io/)__
* __[Uniswap](https://uniswap.org/)__
* __[위임된 지분 증명에 대한 설명](https://academy.binance.com/en/articles/delegated-proof-of-stake-explained)__
* __[Terra Ecosystem Revival Plan 2](https://twitter.com/terra_money/status/1528801782914514944)__
* __[Do Kwon - Forbes](https://www.forbes.com/profile/do-kwon)__
* __[암호화폐 루나가 $0로 폭락하며 UST가 달러 페그에서 더 멀어짐 - CNBC](https://www.cnbc.com/2022/05/13/cryptocurrency-luna-crashes-to-0-as-ust-falls-from-peg-bitcoin-rises.html)__
* __[Ethereum이란 무엇이며 어떻게 작동하나요? - Investopedia](https://www.investopedia.com/terms/e/ethereum.asp)__
* __[BNB 스마트 체인(BSC)에 대한 소개](https://academy.binance.com/en/articles/an-introduction-to-binance-smart-chain-bsc)__
* __[블록체인에서 스마트 계약이란 무엇이며 어떻게 작동하나요 - Investopedia](https://www.investopedia.com/terms/s/smart-contracts.asp)__
* __[크립토 합성물은 무엇인가요? 합성 자산 설명 - Shrimpy Academy](https://academy.shrimpy.io/post/what-are-crypto-synths-synthetic-assets-explained)__
* __[탈중앙 금융(DeFi) 정의 - Investopedia](https://www.investopedia.com/decentralized-finance-defi-5113835)__

### 시장 조사

* __[TradingView](https://www.tradingview.com/symbols/MIRUSD/)__
* __[Cryptorank](https://cryptorank.io/price/mirror-protocol/on-chain-activity)__
* __[Etherscan](https://etherscan.io/token/0x09a3EcAFa817268f77BE1283176B946C4ff2E608)__

Mir Token

# The Synthetic Asset Protocol Utilizes to Track Real-World Assets.

## Mirror Protocol (MIR) Fact Sheet

* Mirror Protocol is essentially a decentralized finance (DeFi) protocol that provides users with an opportunity through which they can mint mirrored assets (mAssets) that can track an underlying asset's price in real-world markets, which in turn provides traders with access to price exposures of any real-world asset.
* Mirror Protocol can also ensure that there is sufficient collateral within the protocol to cover the mAssets, and it can even manage markets for mAssets.
* The native cryptocurrency and governance token behind Mirror Protocol is the MIR cryptocurrency.
* MIR, as a cryptocurrency, is used for the protocol's governance, major parameters, farming, liquidity provision rewards, and even collateral.
* Mirror Protocol is based on the Terra network, and it is powered through the usage of smart contracts and was built by Terraform Labs (TFL).

## What is Mirror Protocol (MIR)?

Mirror Protocol was developed from the ground up to be a decentralized, blockchain-based protocol for __[synthetic assets](https://academy.shrimpy.io/post/what-are-crypto-synths-synthetic-assets-explained)__ operating within the __[decentralized finance sector (DeFi)](https://www.investopedia.com/decentralized-finance-defi-5113835)__.


Furthermore, Mirro Protocol also provides tools as well as features that allow users to create their own synthetic assets which are tokenized versions of any assets in the real world, such as the commodities or stocks that can be found.


Furthermore, any of these synthetic assets that have been created through the Mirror Protocol get dubbed Mirrored Assets or mAssets.


These essentially reflect the price of the real-world financial assets that they represent, and this is why the project has been named in such a way.


However, what everyone needs to know right away is the fact that Mirror Protocol is hosted on top of the Terra blockchain. This is what essentially gave the project cross-chain and multi-chain operation access, where it became available on the __[BNB Smart Chain (BSC)](https://academy.binance.com/en/articles/an-introduction-to-binance-smart-chain-bsc)__ as well as the __[Ethereum (ETH)](https://www.investopedia.com/terms/e/ethereum.asp)__ network, where the Mirror protocol could function.


All of this was also made available through the utilization of __[smart contracts](https://www.investopedia.com/terms/s/smart-contracts.asp)__.


The main priority that this project has in store for users is to essentially enable them the ability to trade U.S. equities 24 hours every single day of the week, which is a procedure that can be completed from any point in the world, which significantly lowers the barrier of entry and accommodates for easy access to the financial markets for just about anyone.


Users can essentially manage and even trade tokenized assets through the creation of synthetic assets without owning the stock or commodity that they represent.


MIR is the native cryptocurrency behind the protocol that plays an integral role within the governance procedure and can be staked as a means of getting voting rights, where users can essentially earn a share of the fees from the collateralized debt positions.

### How is Mirror Protocol (MIR) Used?

Mirror protocol is based on the now-rebranded Terra Network.


Before we go over the functionality surrounding Mirror Protocol, we first need to look at the current state of Terra.


__[The Terra (LUNA) network essentially crashed](https://www.cnbc.com/2022/05/13/cryptocurrency-luna-crashes-to-0-as-ust-falls-from-peg-bitcoin-rises.html)__, and __[Do Kwon](https://www.forbes.com/profile/do-kwon/?sh=32d52e11da38)__, who is the founder of Terra (LUNA), launched a new revival strategy known as the “__[Terra Ecosystem Revival Plan 2](https://twitter.com/terra_money/status/1528801782914514944)__”, a week after the price of LUNA carried on to decline.


The new chain is called Terra Classic and has __[Luna Classic (LUNC)](https://www.binance.com/en/support/announcement/a94fd26ec68e44fcbf16f04812077dee)__ tokens. Once TerraUSD (UST) lost its dollar peg, people rushed to redeem their UST for cash, which increased the supply and dropped its price. It resulted in the crash of UST, and this cryptocurrency is no longer active.


Keep all of this in mind as you learn further about what Mirror Protocol is and how it initially worked.


With that out of the way, the Mirror Protocol is powered by smart contracts. This is essentially how the network enables users on a global scale and with different backgrounds to essentially trade commodities, stocks, or any other financial asset. Mirror Protocol allows users to create synthetic assets which are a direct reflection of the real-time and real-life value of any of the assets that they represent.


The Terra network is a blockchain-based, decentralized protocol, and it provides each developer the ability to create Decentralized Finance (DeFi) software, decentralized applications, and even protocols. Terra runs on a __[Delegated Proof of Stake (DPoS)](https://academy.binance.com/en/articles/delegated-proof-of-stake-explained)__ consensus mechanism based on Tendermint, which created a solid environment for the Mirror Protocol.


Specifically, MIrror Protocol made a combination of DPoS with the Cosmos SDK as a means of providing tools for synthetic assets, which are known as mAssets.


What happens here is that any user is provided with the opportunity to create synthetic assets that mirror the value of real-life assets through creating a position within the protocol. All the user needs to do later on is deposit collateral, while the system can regulate the collateral supply and ensure that there are always funds that can cover the value of the mAssets.


Terraswap was a decentralized exchange built on top of the Terra blockchain that utilized the automated market maker (AMM) model inspired by __[Uniswap (UNI)](https://uniswap.org/)__. However, it has migrated to Terra Classic and is now known as Terraswap Classic.


With __[Terraswap](https://terraswap.io/)__, people can trade, provide liquidity with different assets within the ecosystem, and essentially utilize it as a central hub through which they can trade their assets that are generated from different protocols within the Terra ecosystem.


With this in mind, the market for the aforementioned mAssets is facilitated on the Terraswap platform, and all synthetic assets were, at the time before its crash, essentially listed against UST, which was at the time Terra's dollar-pegged stablecoin.


Mirror Protocol was also used for adding liquidity to the network, swapping, as well as any other operations.


The system also includes the Mirror Token (MIR), which is utilized as a means of rewarding any network participants that secure the actual network.

## Use-Cases of Mirror Protocol (MIR)

Synthetic assets that were created on Mirror Protocol were known as mAssets. In order for a user to mint or create a mAsset, they would need to first deposit collateral to the protocol, which would account for more than 150% of the current value of the real-world asset.


At the time, the protocol accepted TerraUSD (UST), which was a stablecoin issued through Terra, alongside mAssets as collateral.


At the point in time when the value of the real-world assets increased to exceed the value of the collateral initially deposited, the collateral would be liquidated as a means of ensuring that the system would remain solvent.


If any user wanted to redeem their collateral, they would first need to burn the mAssets issued to them, and they would also trade mAssets through the process of interacting with liquidity pool on top of automated market makers (AMMs) such as Uniswap and Terraswap.


mAssets can be traded 24/7. However, they can only be mined during real-world market hours due to the fact that the stocks and the bonds serve as their underlying index value.

## Usability & Primary Features of Mirror Protocol (MIR)

Mirror Protocol made an announcement surrounding a __[partnership with UniLend](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-unilend-partner-to-bring-first-synthetic-stocks-to-a-decentralized-lending-protocol-2063ace97010)__, which is a decentralized money market protocol, in January of 2021.


Mirror Protocol here managed to connect its key mAssets to UniLend’s lending protocol, and as a direct result of this, the mAssets now act as collateral for borrowing. In order for them to generate profit, they can also be placed within UniLend’s platform by liquidity providers (LPs).


Furthermore, this was the first time synthetic stocks were utilized as collateral within the DeFi money market protocol.


Then we saw the launch of the __[V2 Mainnet on June 25, 2021](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-v2-mainnet-launch-9813b1e452d6)__. Here, Mirror Protocol essentially announced version 2 of its network, and this new version included additional features that enhanced the current processes in V1 and ensured that all classes of users were rewarded for any of their contributions within the protocol.


Furthermore, active voters were eligible for enhanced voting awards in addition to the existing governance staking rewards in V2. An abstain vote option got added for users who wanted to engage actively in the governance.


Mirror Protocol V2 also introduced a new non-tradable cryptocurrency called short LP (sLP) which is generated whenever a short position is created. These sLP tokens are also stakeable, and they create a reward that changes dynamically depending on the current price premium between Terraswap and Oracle.

### Protocol

Mirror Protocol gets price data on the assets that its tokens represent through the utilization of decentralized oracles, all of which update throughout the span of 30 seconds. Mirror Protocol's mAssets are soft-pegged to the price of their real-world counterparts, where this peg is maintained by mining liquidations, governance, and arbitrage.


A liquidation takes place at the point in time when the price of a real asset rises, where the collateral deposited to create the mAsset does not exceed the minimum collateralization ratio of 150%. Here, the protocol sells the collateral to buy the mAssets until the ratio reaches its maximum again.

### Ledger

The MIR cryptocurrency features two main functionalities. First, MIR acts as a governance token and enables holders to vote on any changes to the protocol. Second, the MIR cryptocurrency gets distributed as a reward to those users that provide mAsset liquidity to automated market makers (AMMs).


In order for a user to participate in the governance process, they need to stake their MIR and vote on any issues surrounding the network. If they provide mAsset liquidity to an AMM, they can also stake their liquidity provider (LP) tokens on Mirror Protocol to earn rewards denominated in MIR.

### Smart-Contract Support

Mirror Protocol is based on the Terra network, and it is directly powered by smart contracts. This is how the network can enable users from anywhere in the world to essentially trade commodities, stocks, and even other types of financial assets.

## Tokenomics & Supply Distribution

When we go over the __[official tokenomics](https://docs.mirror.finance/protocol/mirror-token-mir#cumulative-distribution-schedule-in-millions)__ posted in its documentation,  there were a total of 54.9 million tokens at the genesis of Mirror Protocol.


When we look at the distribution of these tokens, they were distributed as follows:

* 16.66% (9.15M) tokens were airdropped to UNI holders
* 16.66% (9.15M) of tokens were airdropped to LUNA stakers.
* 6.66% (36.6M) of tokens were allocated to the community pool.

The total supply of MIR tokens increases within the span of 4 years due to inflation until the total supply reaches 370.575 million.

* The airdrop will feature 4.9% (18.3M) of the total token supply.
* 4.9% (18.3M) were distributed to LUNA stakers throughout the first year
* 45.1% (167.27M) tokens will be distributed to all mAsset and mAsset (mETH) staking pools by the end of the fourth year.
* 0.4% (38.6M) tokens will be evenly distributed to MIR-UST and MIR-UST (mETH) staking pools by the end of the fourth year.
* 34.6% (128.1M) of the total MIR supply will be distributed to the Community Pool by the end of the fourth year.

After the end of the 4-year plan, no more MIR tokens will be minted through inflation.

## Team & History

Mirror Protocol was created by Terraform Labs (TFL), which is the same team that created the Terra blockchain and is dedicated to building out the entire Terra tooling as well as the application ecosystem.


With that in mind, Terraform Labs launched Mirror Protocol in December 2020 as a means of creating price-stable liquid derivative assets on the Terra Network.


When we go over its native cryptocurrency, MIR was first issued on Uniswap and Terraswap from November 11 to December 4, 2020.

## Activities & Community

When we go over the __[Official Mirror Protocol Twitter page](https://twitter.com/mirror_protocol)__, we can see that there are over 110,900 followers.


Then, when we take a look at the __[Official Mirror Protocol Telegram group](https://t.me/mirror_protocol)__, we can see that there are over 7,500 members.

### Development Activity and GitHub Repositories

When we go over the __[Official Mirror Protocol GitHub page](https://github.com/mirror-protocol)__, we can see that there are a total of 14 repositories.


Out of them, four are pinned, including:

* __[Mirror.js](https://github.com/Mirror-Protocol/mirror.js)__ - a client SDK for building applications that can interact with Mirror Protocol from within JavaScript runtimes
* __[Mirrorcli](https://github.com/Mirror-Protocol/mirrorcli)__ - the command-line interface for Mirror Protocol on Terra.
* __[Docs](https://github.com/Mirror-Protocol/docs)__  - the official documentation for the Mirror site.
* __[Mirror-contracts](https://github.com/Mirror-Protocol/mirror-contracts)__ - the source code for the core smart contracts implementing Mirror Protocol on the Terra blockchain.

### On-Chain Activity

According to __[Etherscan](https://etherscan.io/token/0x09a3EcAFa817268f77BE1283176B946C4ff2E608)__, we can see that there is a max total supply of 148,588,675**.**987673091714826435 MIR, with 28,866 holders and 457,373 total transfers.

### Activities and Partners

* __[Mirror and UniLend Partner](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-unilend-partner-to-bring-first-synthetic-stocks-to-a-decentralized-lending-protocol-2063ace97010)__ - This was a strategic partnership intended to bring the first Synthetic Stocks to a Decentralized Lending Protocol
* __[Mirror V2 Mainnet Launch](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-v2-mainnet-launch-9813b1e452d6)__ - an upgrade that brought Collateral Ratio Multiplier, UST Lock-up Period, Snapshot Period, Voter Weight, and Premium Update Interval changes.
* __[Mirror Community Update — June 2021](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-community-update-june-2021-4d69f4e8972f)__  here, the team announced milestones, with the launch of the Mirror Testnet, Mirror V2, and where they reached a Mirror governance milestone of 100 polls posted.
* __[Mirror Community Update — July 2021](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-community-update-july-2021-a4288316410e)__ - here, the team announced the listing of the MIR token on Kraken Exchange, Bitfinex, and WazirX. Additionally, Polkadot, Square, AMD, and ARKK are listed on Mirror. mHOOD got whitelisted on the Mirror Protocol, and there are ongoing discussions on the Mirror Forum.

## References & Reports

### References

* __[Mirror and UniLend Partner To Bring First Synthetic Stocks to a Decentralized Lending Protocol](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-unilend-partner-to-bring-first-synthetic-stocks-to-a-decentralized-lending-protocol-2063ace97010)__
* __[Mirror V2 Mainnet Launch](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-v2-mainnet-launch-9813b1e452d6)__
* __[Mirror Documentation - Official Tokenomics](https://docs.mirror.finance/protocol/mirror-token-mir#cumulative-distribution-schedule-in-millions)__
* __[Official Mirror Protocol Twitter page](https://twitter.com/mirror_protocol)__
* __[Official Mirror Protocol Telegram group](https://t.me/mirror_protocol)__
* __[Official Mirror Protocol GitHub page](https://github.com/mirror-protocol)__
* __[Mirror.js](https://github.com/Mirror-Protocol/mirror.js)__
* __[Mirrorcli](https://github.com/Mirror-Protocol/mirrorcli)__
* __[Docs](https://github.com/Mirror-Protocol/docs)__
* __[Mirror-contracts](https://github.com/Mirror-Protocol/mirror-contracts)__
* __[Mirror Community Update — June 2021](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-community-update-june-2021-4d69f4e8972f)__
* __[Mirror Community Update — July 2021](https://medium.com/mirror-protocol/mirror-community-update-july-2021-a4288316410e)__
* __[Notice Regarding the Terra Classic (LUNC) Network Upgrade](https://www.binance.com/en/support/announcement/a94fd26ec68e44fcbf16f04812077dee)__
* __[Terraswap](https://terraswap.io/)__
* __[Uniswap](https://uniswap.org/)__
* __[Delegated Proof of Stake Explained](https://academy.binance.com/en/articles/delegated-proof-of-stake-explained)__
* __[Terra Ecosystem Revival Plan 2](https://twitter.com/terra_money/status/1528801782914514944)__
* __[Do Kwon - Forbes](https://www.forbes.com/profile/do-kwon)__
* __[Cryptocurrency luna crashes to $0 as UST falls further from dollar peg - CNBC](https://www.cnbc.com/2022/05/13/cryptocurrency-luna-crashes-to-0-as-ust-falls-from-peg-bitcoin-rises.html)__
* __[What Is Ethereum and How Does It Work? - Investopedia](https://www.investopedia.com/terms/e/ethereum.asp)__
* __[An Introduction to BNB Smart Chain (BSC)](https://academy.binance.com/en/articles/an-introduction-to-binance-smart-chain-bsc)__
* __[What Are Smart Contracts on the Blockchain and How They Work - Investopedia](https://www.investopedia.com/terms/s/smart-contracts.asp)__
* __[What Are Crypto Synths? Synthetic Assets Explained - Shrimpy Academy](https://academy.shrimpy.io/post/what-are-crypto-synths-synthetic-assets-explained)__
* __[Decentralized Finance (DeFi) Definition - Investopedia](https://www.investopedia.com/decentralized-finance-defi-5113835)__

### Market Research

* __[TradingView](https://www.tradingview.com/symbols/MIRUSD/)__
* __[Cryptorank](https://cryptorank.io/price/mirror-protocol/on-chain-activity)__
* __[Etherscan](https://etherscan.io/token/0x09a3EcAFa817268f77BE1283176B946C4ff2E608)__


