세이셸 빅토리아, 2026년 10월 28일 – 세계 최대 유니버설 거래소(UEX) 비트겟(Bitget)이 리얼리티(Reality), **키링(Keyring)**과 공동으로, 토큰화 주식이 전통적인 현·선물 주식 투자 범위를 넘어 어떤 트레이딩 전략을 가능하게 하는지 분석한 연구 보고서를 공개했다. 이번 연구는 토큰화 주식, 영구 파생상품, 탈중앙 대출 프로토콜을 결합했을 때의 잠재 수익률, 조달 비용, 리스크를 과거 데이터 기반 시뮬레이션으로 검증했다.
보고서는 토큰화 주식이 단순한 기초주식 익스포저를 넘어 대출, 담보 관리, 시스템 매매 전략으로 확장될 수 있는 가능성에 주목한다. 리얼리티의 rToken을 활용해 토큰화 주식 보유 포지션과 동일 종목의 주식 영구선물(Perpetual) 숏 포지션을 결합하는 구조를 모델링했다. 펀딩 비가 양(+)일 경우, 기초주가 방향성 리스크를 상대적으로 줄이면서 펀딩 수익을 노리는 베이시스 전략이다. 여기에 키링이 해당 포지션을 뒷받침하는 대출 마켓 구조를 설계하고, IPOR Fusion이 온체인 볼트 인프라를, 1Token이 포트폴리오 모니터링 및 리스크 관리 시스템을 제공하는 형태다.
2025년 12월 15일부터 2026년 10월 19일까지의 기간을 대상으로 한 시뮬레이션에서, 룰 기반 인덱스 전략은 인샘플 구간에서 연환산 순수익률 약 7%, 아웃오브샘플 구간에서 약 4%를 기록한 것으로 나타났다. 총 펀딩 프리미엄(그로스 기준)은 약 11~14% 수준으로 추정됐으며, 여기에 조달 비용, 실행 비용, 유동성 제약 등이 반영되면서 실제 순성과가 결정되는 것으로 분석됐다. 연구진은 디파이 환경에서 주식 베이시스 전략을 설계할 때 이들 비용 요인의 정교한 관리가 핵심이라고 강조했다.
비트겟 CEO 그레이시 천(Gracy Chen)은 “토큰화 주식은 단순 매수·매도에 그치지 않고, 담보 활용, 파생상품 결합, 그리고 그동안 분리된 플랫폼에서만 구현 가능했던 전략을 통합적으로 구현할 수 있는 기회를 열어주고 있다”며 “이번 연구는 이러한 퍼즐 조각들이 어떻게 온체인에서 맞물릴 수 있는지 보여주는 동시에, 실행 비용, 유동성, 리스크 관리의 중요성을 부각한다. 이는 비트겟 유니버설 거래소가 구축하고 있는 핵심 인프라와도 맞닿아 있다”고 말했다.
보고서는 또한 탈중앙화 시장에서 해당 전략을 실행할 때 직면할 수 있는 리스크로, 펀딩 비 마이너스 전환, 담보 평가 차이, 청산 리스크, 결제 지연 등을 지적했다. 이와 함께 신뢰할 수 있는 프라이싱, 충분한 온체인 유동성, 그리고 프로토콜 간 연계된 마진 관리가 전략의 실현 가능성을 좌우하는 필수 조건이라고 분석했다.
키링 설립자 알렉스 맥팔레인(Alex McFarlane)은 “주식 베이시스 트레이드를 전면적으로 온체인화하는 것은 기존에 자산운용사들이 운용하던 전략을 더 투명하고, 프로그래머블하며, 더 넓은 투자자층이 접근 가능하도록 만든다”며 “무엇보다 이 인덱스는 투자은행, 펀드 매니저, CTA들이 자체 전략을 설계할 수 있는 벤치마크이자 빌딩 블록을 제공한다. 비트겟이 rToken을 디파이 영역으로 확대하는 데 집중하는 것은 이 방향에서 매우 의미 있는 진전”이라고 평가했다.
이번 연구는 비트겟 유니버설 거래소(Universal Exchange) 생태계 내에서 토큰화 자산 활용을 확대하기 위한 장기 전략의 일환이다. 보고서 내용을 바탕으로 한 일부 상품은 내부 심사, 규제 요건 충족, 이용자 자격 요건 및 지역별 제공 가능 여부 등을 전제로, 비트겟 Earn을 통해 순차 출시될 예정이다. 모든 수익률 수치는 과거 시뮬레이션 결과에 기반한 것으로, 실제 실현 수익이 아니며 향후 성과를 보장하지 않는다.
전체 보고서는 여기에서 확인할 수 있다.
비트겟(Bitget) 소개
비트겟(Bitget)은 1억 2,500만 명이 넘는 이용자를 보유한 세계 최대 유니버설 거래소(UEX)로, 200만 개 이상의 크립토 토큰, 500종 이상 토큰화 주식, ETF, 원자재, FX, 금 등 귀금속 상품에 대한 접근을 제공한다. 비트겟 생태계는 트레이드 실행을 보조하는 AI 에이전트를 통해 ‘더 똑똑한 거래’를 돕는 데 주력하고 있다. 또한 MotoGP™ 등과의 전략적 파트너십을 통해 크립토 대중화를 가속하고 있다.
비트겟은 글로벌 임팩트 전략의 일환으로 유니세프(UNICEF)와 협력해 2027년까지 110만 명에게 블록체인 교육을 제공하는 프로젝트를 지원하고 있다. 현재 비트겟은 토큰화 전통금융(TradFi) 시장에서 업계 최저 수수료와 최고 수준의 유동성을 앞세워 전 세계 150개 지역을 대상으로 서비스를 제공하고 있다.
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리얼리티(Reality) 소개
리얼리티(Reality)는 글로벌 시장을 대상으로 설계된 규제 준수 실물자산 발행 플랫폼으로, 비트겟 생태계의 일원이다. 나스닥, 뉴욕증권거래소(NYSE)를 포함한 주요 거래소의 라이선스 브로커들과 협업해 기초 자산을 실제로 매입·보관한 뒤, 그에 상응하는 권리를 온체인 상에서 토큰 형태로 발행한다. 이를 통해 전통 자본시장을 온체인 인프라와 연결하고, 전 세계 이용자에게 기관급 수준의 실물자산 투자 접근성을 제공한다.
키링(Keyring) 소개
**키링(Keyring)**은 온체인 마켓을 위한 ‘신뢰 레이어(trust layer)’를 지향하는 인프라 프로젝트다.
- Keyring Connect는 개인정보를 보호하면서 참여자의 적격성을 검증하는 솔루션이다.
- Keyring Structuring은 토큰화 자산 및 인덱스 전략을 담보로 한 퍼미션드 크레딧 마켓을 구축한다.
- Keyring Unwind는 스마트컨트랙트를 통해 대규모 레버리지 토큰화 자산 포지션의 진입·청산, 상환 및 부채 정리를 자동화한다.
중요 고지
Keyring.Network (Cayman) Limited(이하 “키링”)는 탈중앙 프로토콜 및 기타 탈중앙금융(DeFi) 애플리케이션에 대한 퍼미션드 접근 게이트웨이 역할을 수행한다. 키링은 영(0)지식증명(Zero-Knowledge) 기반 검증 서비스를 제공해, 검증된 사용자가 프라이버시를 유지한 채 스마트컨트랙트와 상호작용할 수 있도록 한다.
다만 키링은 다음에 해당하지 않는다.
- 금융 중개기관, 브로커-딜러 또는 투자자문사
- 이용자 자금 및 디지털 자산의 수탁자
- 이용자와 DeFi 프로토콜 간 거래의 당사자
- 프로토콜 성과 또는 투자 결과에 대한 보증기관
키링을 통해 DeFi 프로토콜에 접근하는 행위는 스마트컨트랙트 취약점, 시장 변동성, 디지털 자산 전액 손실 등의 중대한 리스크를 수반한다. 참여자는 프로토콜과 직접 상호작용하며, 그 결과에 대한 모든 책임을 스스로 부담한다. 일부 지역에서는 현지 법령·제재에 따라 서비스 접근이 제한될 수 있으며, 이용자는 각자의 관할 구역에서 적용되는 법규를 준수해야 한다. 키링 서비스를 이용함으로써, 참여자는 이러한 리스크를 인지하고, 모든 행위에 대한 단독 책임을 수락하며, 키링의 책임은 관련 법이 허용하는 최대 범위 내에서 제한된다는 점에 동의하는 것으로 간주된다.
1Token의 1ndex 소개
1Token은 APAC, 유럽, 북미에 사업 거점을 둔 글로벌 디지털 자산 테크놀로지 제공업체로, 100개 이상의 기관 고객을 대상으로 약 200억 달러 규모의 자산 운용을 지원하고 있다. 회사는 SOC 2 Type I 및 Type II 인증을 보유하고 있으며, 수상 경력이 있는 크립토 자산운용(CAM) 시스템을 통해 CeFi·DeFi 거래소 및 프로토콜과 API로 연동, 포트폴리오 관리, 트레이딩, 리스크 통제, 펀드 운영, 리포팅을 단일 환경에서 제공한다.
이 플랫폼은 운용(프론트) 조직에는 실시간 포지션·익스포저·성과 분석을, 미들오피스에는 포트폴리오 운영·리스크 모니터링·섀도 NAV·투자자 활동 관리를, 백오피스에는 체결 내역 대사, 평가 및 손익(P&L) 보고 기능을 제공한다.
1ndex는 이러한 인프라를 보완하는 리서치·데이터 플랫폼으로, 디지털 자산 투자 전략의 추적·분석·평가 기능을 담당한다.
1ndex: https://1ndex.1token.tech/
1Token: https://1token.tech/
IPOR Fusion 소개
IPOR Fusion은 스위스 추크(Zug)의 IPOR Labs AG가 개발한 온체인 볼트 인프라로, 기관급 온체인 수익 전략 구현을 위해 설계됐다. 모듈형 아키텍처를 통해 결정론적 리스크 관리, 고객별 볼트 분리, 내장형 규제·컴플라이언스 기능, ‘퓨즈(Fuse)’라 불리는 조합형 모듈을 활용한 유연한 구성 등을 제공하며, 주요 온체인 프로토콜과의 통합을 지원한다.
