며칠 전, WhiteRock은 NYSE, Nasdaq, LSE에서 주식과 채권을 토큰화하는 플랫폼을 소개하며 전통 금융과 탈중앙화 금융(DeFi)의 첫 번째 중요한 통합을 마크했습니다. 이는 전 세계의 투자자들에게 원활하고 접근 가능한 글로벌 금융 생태계를 창출합니다. 토큰화에 대해 더 배우기에 좋은 시기입니다.
실제 세계 자산(RWA)은 블록체인 기술의 세계에서 멋진 제2의 삶을 가질 수 있습니다. 자산에 대한 권리를 블록체인에 디지털 토큰으로 변환하는 과정인 토큰화는 부동산 소유권 및 금융 시장을 혁신할 준비가 되어 있습니다.
이는 Satoshi조차 예측하지 못한 사건 전개입니다. 물리적으로 존재하는 무엇인가가 디지털 세계에도 존재하며, 이는 새로운 가능성을 무한히 열어줍니다.
자산 토큰화의 변형 잠재력은 부동산, 금융 등 다양한 분야에 걸쳐 놀랍도록 방대합니다.
블록체인에서의 토큰화 개념
블록체인에서의 토큰화는 분산 원장에서 실물 자산의 디지털 표현을 만드는 것을 포함합니다. 전통적인 자산 관리는 종종 번거로운 서류 작업과 중개인을 포함하지만, 블록체인 토큰화는 자산 소유 및 이전에 있어 간소화되고 투명하며 매우 분할 가능한 접근 방식을 제공합니다. 문서와 관료주의에서 벗어나게 됩니다. 멋지지 않나요?
RWA의 여정은 비트코인과 같은 암호화폐의 출현과 함께 시작되었지만, 빠르게 디지털 통화를 넘어 확장되었습니다.
현재 개념은 부동산 및 상품에서 금융 상품, 심지어 지적 재산까지 다양한 자산을 포함합니다.
실물 자산 토큰화 이해하기
토큰화할 수 있는 실물 자산에는 부동산 및 상품과 같은 물리적 자산뿐만 아니라 주식, 채권 및 지적 재산권과 같은 무형 자산도 포함됩니다.
기본적으로 실세계의 모든 것을 토큰화할 수 있습니다. 심지어 농장의 돼지나 카지노의 포커칩도 RWA가 될 수 있습니다.
토큰화 과정은 일반적으로 여러 주요 단계로 이루어집니다:
- 자산 식별 및 평가
- 법적 구조 설정
- 스마트 계약을 사용한 토큰 생성
- 블록체인 플랫폼에서의 토큰 발행
- 2차 시장 거래
이 과정은 블록체인 기술과 스마트 계약에 크게 의존합니다. Ethereum은 강력한 스마트 계약 기능으로 인해 많은 토큰화 프로젝트에서 인기가 높습니다. 그러나 Binance Smart Chain과 Solana 같은 다른 플랫폼도 높은 처리량과 낮은 거래 비용으로 인해 점차 주목받고 있습니다.
부동산에서의 토큰화
부동산 부문은 산업의 오랜 문제를 해결할 수 있는 잠재력을 인식하고 토큰화를 빠르게 수용했습니다. 단 한 가지 예를 들어 보겠습니다. 토큰화로 가능해진 분수 소유는 투자자가 부동산의 일부를 소유할 수 있도록 하여 부동산 투자에 대한 진입 장벽을 크게 낮추었습니다. 이는 Apple이나 Nvidia의 주식을 사는 것과 같습니다. 회사 전체를 사는 것이 어떤 확률인지요? 그러나 일부를 소유할 수 있습니다. 부동산도 마찬가지입니다. 토큰화는 비싼 부동산에서 '지분'을 구매할 기회를 제공합니다.
예를 들어, 콜로라도의 St. Regis Aspen Resort는 부동산에서 1,800만 달러 상당의 지분을 토큰화하여 주목을 받았습니다. 투자자들은 자산 가치 상승과 수익을 얻는 동안 전체 부동산 소유가 필요 없고, 소유 지분을 대표하는 토큰을 구매할 수 있었습니다.
접근성 뿐만 아니라 혜택은 확대됩니다. 토큰화된 부동산은 전통적인 부동산 자산보다 쉽게 거래할 수 있어 유동성이 향상됩니다. 또한 모든 거래 및 소유 기록이 블록체인에 영구적으로 저장되어 투명성이 강화됩니다.
그러나 토큰화된 부동산에 대한 규제 환경은 여전히 복잡합니다. 지역마다 접근 방식이 다르며 일부는 기술을 수용하고 다른 일부는 보다 신중한 태도를 취합니다. 예를 들어, 미국 증권거래위원회(SEC)는 많은 부동산 토큰을 기존 규정의 대상이 되는 증권으로 분류할 수 있음을 나타냈습니다.
금융에서의 토큰화
금융 분야는 토큰화가 두드러진 데뷔를 한 또 다른 영역입니다. 전통적인 금융상품, 예를 들어 주식 및 채권은 이제 블록체인에서 토큰으로 표현될 수 있으며, 기존 시스템에 비해 여러 이점을 제공합니다.
주식과 지분은 영원히 존재했기 때문에 이를 토큰화할 이유가 무엇이냐고 할지도 모릅니다.
너무 성급하게 판단하지 말고, 몇 가지 의미를 들여다봅시다.
우선, 토큰화된 주식은 전통 시장 시간의 제한을 없애고 24시간 내내 거래할 수 있습니다. 한밤중에 급진적인 결정을 내리고 주식을 사고 팔고 싶다는 생각이 들면, 거래소가 운영 중이 아니라고 해서 발목을 잡히면 안됩니다.
그러나 더 있습니다. 금융 RWA는 고가의 주식의 분할 소유도 가능하게 하며, 소매 투자자에게 프리미엄 자산의 접근성을 높여줍니다. DX.Exchange와 같은 회사는 Apple, Tesla와 같은 주요 회사의 주식을 토큰화된 버전으로 거래하는 플랫폼을 개척했습니다. 대개 프리미엄 주식에 접근하기 위한 장벽이 매우 높지만 금융에서 RWA는 이를 제거하거나 약화시킬 수 있습니다. 단 몇 달러만으로 주식 시장에 진입할 수 있습니다.
채권 시장에서는 토큰화가 발행 및 거래 프로세스를 간소화할 것을 약속합니다. 세계 은행의 bond-i는 블록체인 운영 부채 상품으로 첫 발행에서 1억 1천만 호주 달러를 모금하며 글로벌 금융에서 이 기술의 잠재력을 입증했습니다.
토큰화된 금융 자산의 이점은 다음과 같습니다:
- 증가된 유동성과 빠른 결제 시간
- 중재 해소로 인한 비용 절감
- 투명성 및 감사 가능성 향상
- 글로벌 시장에 더 큰 접근성
그러나 아무것도 완벽하지 않습니다. 금융의 RWA 또한 마찬가지입니다. 그들의 놀라운 이점은 자체적인 과제를 안고 있습니다. 시장 변동성, 규제의 불확실성, 해킹 및 사기 방지를 위한 강력한 보안 조치 필요성 등 몇 가지만 언급하자면 그렇습니다.
스마트 계약 및 블록체인 네트워크의 역할
스마트 계약 없이는 RWA도 없습니다. 이 이상한 코드 조작물은 자산 토큰화에서 중요한 역할을 합니다.
이러한 스스로 실행되는 계약은 코드로 직접 작성된 합의 조건을 통해 토큰 발행, 거래 및 관리의 많은 측면을 자동화합니다. 예를 들어, 토큰화된 부동산 자산의 스마트 계약은 토큰 보유자에게 임대 소득을 자동으로 분배하거나 소유권 이전을 실행할 수 있습니다.
다양한 블록체인 네트워크는 자산 토큰화를 위한 다양한 기능을 제공합니다.
Ethereum은 강력한 스마트 계약 기능으로 인해 토큰화에 가장 널리 사용되는 플랫폼입니다. 스마트 계약은 처음 Ethereum에서 등장했으며, 많은 개발자가 여전히 Ethereum 블록체인을 스마트 계약 작성에 가장 우수한 것으로 간주합니다.
Binance Smart Chain은 빠른 거래 속도와 낮은 비용을 제공하여 토큰화된 자산의 대량 거래에 매력적입니다. 그리고 많은 개발자들이 거래 거인 바이낸스와 가까이 지내는 것이 밝고 안전한 미래를 보장한다고 믿습니다.
Solana는 높은 처리량으로 알려져 있어 빠른 거래를 요구하는 응용 프로그램에 적합합니다.
각 플랫폼은 장단점이 있으며, 선택은 종종 토큰화 프로젝트의 특정 요구 사항에 따라 달라집니다.
도전 과제 및 위험
실물 자산 토큰화의 광범위한 채택으로 가는 길은 장애물이 없습니다.
규제 환경이 가장 먼저 떠오릅니다.
토큰화는 전통적인 자산 클래스와 디지털 토큰 간의 경계를 흐리기 때문에 전 세계 규제 당국은 이 새로운 수단을 어떻게 분류하고 감독할지에 대한 어려운 질문들을 하고 있습니다.
이러한 규제의 불확실성은 발행자와 투자자 모두에게 주저함을 유발해 토큰화 시장의 성장을 잠재적으로 늦출 수 있습니다. 암호화폐 시장에서 볼 수 있듯이 법적 장애물은 개발자와 사용자를 모두 해칠 수 있습니다.
기술적 장벽도 중요한 도전 과제를 제시합니다. 블록체인 기술은 많은 응용 프로그램에서 강력하다는 점을 입증했지만, 고가치의 실물 자산을 처리하는 네트워크의 보안성과 확장성을 보장하는 것은 여전히 지속적인 문제입니다. 암호화폐 공간에서의 고도의 해킹과 스마트 계약의 취약성은 토큰화 플랫폼에서 확고한 보안 조치의 필요성을 강조했습니다.
시장 리스크는 다음 문제입니다. 전통적인 자산 시장은 위험하며, 변동성이 큰 암호화폐 부문은 또 다른 복잡성을 추가합니다.
때때로 토큰화된 자산의 가치는 급격한 변동의 대상이 될 수 있으며, 그러한 변동성은 기본 자산의 가치와 무관할 수 있습니다. Bitcoin의 예를 보시면 알겠지만, 이는 종종 더 넓은 암호화폐 시장에서 감정의 변화의 희생양일 뿐입니다.
이 변동성은 전통적인 부동산이나 채권 시장의 상대적 안정을 익숙하게 여기는 투자자들에게 특별히 어려울 수 있습니다. 부동산이 Bitcoin처럼 가치가 급등락하는 것을 원하지 않을 것입니다, 그렇지 않습니까?
그리고 한 가지 더. RWA 기술은 새롭고 많은 잠재적인 투자자 그리고 심지어 일부 금융 전문가들조차도 기술과 그 함축에 대한 깊은 이해가 부족합니다. 결과적으로 오해, 회의론, 그리고 일부 경우에는 정당한 토큰화 프로젝트로 위장한 사기성 계획에 대한 취약성이 발생할 수 있습니다.
마지막으로, 하지만 결코 최소한이 아닙니다. 변호사는 기존의 금융 및 법률 시스템과 새로 태어난 토큰화된 자산을 통합하려는 시도에 많은 문제가 있을 것임을 말할 수 있습니다. 실제 월스트리트 사무실에서 주식을 구매한 사람들의 권리와 스마트폰에서 DeFi 앱을 통해 주식을 구매한 사람들의 권리는 동등해야 합니다. 그러나 이는 달성하기 쉽지 않습니다. 그리고 세금은 또 다른 장애물입니다. 컨텐츠: 새로운 금융 패러다임은 기술 전문가, 법률 전문가 및 정책 입안자 간의 협력을 필요로 할 것입니다. 모든 RWA가 해결되기 전까지는 긴 길을 걷게 될 것입니다.
미래 전망 및 트렌드
이러한 도전 과제에도 불구하고 자산 토큰화의 미래는 유망해 보입니다.
몇 가지 떠오르는 트렌드는 기술의 채택 및 고도화를 가리킵니다. 주요 금융 기관 및 투자 회사는 이미 토큰화를 탐색하고 있으며, 법률 불확실성이 해소됨에 따라 이 추세는 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다.
또한 희망을 주는 또 다른 트렌드는 부동산 및 금융 상품을 넘어 RWA의 확장입니다. 곧 우리는 미술품과 수집품에서 지적 재산권, 심지어 인적 자본에 이르기까지 다양한 자산의 토큰화를 보게 될 것입니다. 이것은 RWA가 NFT나 다른 블록체인 제품만큼 중요해질 수 있는 용감한 신세계입니다.
상호운용성은 또 다른 중요한 트렌드입니다. 다양한 블록체인 네트워크와 토큰화 플랫폼이 확산됨에 따라, 체인 간 솔루션 개발이 중요해질 것입니다. 향상된 상호운용성은 토큰화된 자산의 유동성과 거래 옵션을 크게 개선하여 투자자들에게 더 매력적으로 보이게 할 수 있습니다.
토큰화된 현실 자산과 분산 금융(DeFi) 프로토콜의 융합은 또 다른 흥미로운 전망을 제공합니다. 이 교차점은 DeFi 대출의 담보로 토큰화된 부동산을 사용하는 것과 같은 새로운 금융 상품과 서비스를 탄생시킬 수 있으며, 토큰화된 상품에 기반한 파생 상품을 생성할 수 있습니다.
환경 및 사회적 영향 투자는 토큰화를 통해서도 발전할 수 있습니다. 진입 장벽을 낮추고 분산 소유권을 가능하게 함으로써, 토큰화는 지속 가능한 프로젝트 및 사회적 영향 이니셔티브에 대한 투자를 촉진할 수 있습니다. 이러한 임팩트 투자의 민주화는 기후 변화 및 사회 불평등과 같은 글로벌 문제를 해결하기 위해 더 많은 자본을 유도할 수 있습니다.
그러나 이러한 변화가 하룻밤사이에 일어나지 않을 것임을 주목하는 것이 중요합니다. 자산 토큰화의 진화는 빠른 혁신 기간과 통합 및 규제 적응 기간을 교차하며 점진적으로 진행될 가능성이 큽니다. 기술이 성숙하고 모범 사례가 나타나면서, 우리는 토큰화 프로세스와 플랫폼에서 보다 많은 표준화를 기대할 수 있으며, 이는 주류 채택을 더욱 용이하게 할 것입니다.
도전 과제는 여전히 남아 있지만 현실 세계의 자산 토큰화의 잠재적 이점은 무시하기에는 너무 큽니다.
기술이 발전하고 규제가 진화하며 시장 참여자가 이 개념에 더 익숙해짐에 따라 자산 토큰화는 우리가 주변 세계에서 인식하고 거래하며 가치를 얻는 방식을 재정의할 모든 기회를 가지게 됩니다.