어제 암호화폐 시장은 급락하여, 중국의 AI 챗봇 딥시크 출시와 다른 AI 회사들에 미치는 영향으로 인해 $8억 5천만 레버리지 포지션이 소멸되었습니다. 이러한 급락 사고가 무엇인지, 그리고 시장에 어떤 영향을 미치는지 한 번 살펴보겠습니다.

하지만 시작하기 전에 정확히 무슨 일이 있었는지 확인해 봅시다.

시장 관찰자들에 따르면, 월요일 암호화폐 폭락은 딥시크 AI 챗봇 출시가 ChatGPT의 대안으로 부상하면서 Nvidia와 OpenAI와 같은 AI 기업의 주가 하락으로 시작된 주식 시장 붕괴 때문이었습니다. 이것은 암호화폐 시장에서 AI 토큰의 급락을 초래했으며, 비트코인과 이더리움이 가장 많은 손실을 입었습니다. 딥시크 출시 24시간 내에 대부분의 AI 토큰은 시장 가치가 20% 하락했으며, 일부는 50–70% 하락을 기록했습니다.

암호화폐 급락 사고란 무엇인가?

암호화폐 급락 사고는 자산 가치가 매우 짧은 시간 안에 급격히 하락한 후 원래 수준에 가까워지는 시장 조건의 완벽한 폭풍을 나타냅니다. 이러한 사건은 24/7 거래 특성상 갑작스러운 가격 변동에 취약한 암호화폐 시장의 독특한 취약성을 보여줍니다. 전통적인 시장과 달리 서킷 브레이커와 거래 중단 장치가 없는 암호화폐 시장은 급락 사고가 언제든지 발생할 수 있으며 전 세계 거래소로 빠르게 확산될 수 있습니다.

암호화폐 급락 사고의 역사는 이 사건에 대한 시장 참여자들의 이해를 형성한 주목할 만한 사건들로 채워져 있습니다. 2021년 암호화폐 시장은 약 $3,100억 시장 가치가 소멸되고 약 $100억 비트코인 청산이 발생한 특히 심각한 급락 사고를 경험했습니다. 이 사고는 세계 최대 비트코인 채굴 작업이 많은 중국 신장 지역의 정전으로 인해 초래되었습니다. 이 사건은 기반 시설 취약성이 시장 전반의 가격 대참사를 유발할 수 있음을 보여주었습니다. 비트코인 네트워크의 해시율은 초당 215에서 120 엑자해시로 급락했습니다.

급락 사고 중에 어떤 일이 발생하나요?

급락 사고의 메커니즘을 이해하려면 2010년 급락 사고가 전통적인 시장에서 발생했음에도 불구하고 중요한 사례 연구로 작용합니다. 2010년 5월 6일, 미국 주요 주가지수는 전에 없던 변동성을 경험했으며 다우존스 산업평균지수는 10분 만에 거의 1,000 포인트를 잃었다가 그 다음 30분 내에 600 포인트를 회복했습니다. 이 사건은 약 $1조 시장 가치를 증발시켰으며 그리스의 재정 문제와 영국 선거에 대한 증가하는 우려로 시작되어 광범위한 시장 불안이 급락 사고를 위한 조건을 어떻게 만들 수 있는지를 보여주었습니다.

왜 암호화폐 급락 사고가 발생합니까?

암호화폐 급락 사고의 원인은 다양하고 종종 상호 연관되어 있습니다. 초고속 거래(HFT)는 주요 촉매 중 하나로, 대규모 거래를 밀리초 단위로 실행할 수 있는 자동화된 거래 알고리즘입니다. 이러한 시스템은 인간 거래자보다 더 빠르게 시장 신호에 반응할 수 있으며, 이는 가격 변동을 한쪽 방향으로 증폭할 수 있습니다. 여러 HFT 시스템이 동시에 동일한 시장 신호에 반응할 때, 이들의 집합적 행동은 연쇄 효과를 일으키고 가격을 급격히 떨어뜨릴 수 있습니다.

시장 구조는 급락 사고 역학에도 중요한 역할을 합니다. 독립적으로 운영되는 다수의 거래소가 존재하는 암호화폐 시장의 파편화된 특성은 가격 불일치와 차익 교환 기회를 초래할 수 있습니다. 대규모 매도자가 시장에 진입할 때, 이들은 다양한 거래소에서 연쇄 반응을 일으킬 수 있으며 자동화된 시스템이 급격한 매도를 통해 초기 가격 변동을 증폭시킬 수 있습니다.

대출을 이용한 암호화폐 거래는 급락 사고 시나리오에 크게 기여합니다. 가격이 하락하기 시작하면, 대출 자금을 사용한 거래자들은 증거금 요구를 받을 수 있으며, 포지션을 충당하기 위해 보유 자산을 매도해야 합니다. 이러한 강제 매도는 가격에 추가적인 하락 압력을 생성하며, 잠재적으로는 더 많은 청산을 촉발하는 자급자족 사이클을 유발할 수 있습니다. 암호화폐 시장의 높은 레버리지 비율은 이러한 청산 사건에 특히 취약하게 만듭니다.

기술 인프라 취약성은 암호화폐 급락 사고의 또 다른 중요한 요소를 나타냅니다. 2021년 중국 채굴 농장 정전으로 촉발된 사건은 기본 블록체인 네트워크의 혼란이 시장 전반에 걸쳐 공황 매도를 초래할 수 있음을 보여주었습니다. 이러한 기술적인 문제는 네트워크 혼잡, 거래소 중단, 채굴 난이도 및 블록체인 재구성 등 다양하며, 모두가 갑작스러운 가격 하락에 기여할 수 있습니다.

이러한 메커니즘을 이해하는 것은 시장 참여자들에게 중요합니다. 암호화폐 급락 사고는 디지털 자산 시장의 진화에 계속 영향을 미치고 있습니다. 전통적인 시장은 이러한 사건에 대한 다양한 안전 장치를 구현했지만, 암호화폐 공간의 탈중앙화 및 지속적인 거래에 대한 의지는 급락 사고가 트레이더가 신중하게 탐색해야 할 고유한 위험으로 남아 있음을 의미합니다.