2024년부터 2025년 초까지 분산 금융에서 프로토콜이 사용자를 유치하고 유지하는 방법이 변화하며 새로운 시대가 열렸습니다. Ethereum Layer 2 네트워크에서 Solana 영구 플랫폼까지, 프로젝트들은 직선적인 토큰 발행을 포기하고 더 정교한 포인트, 배율, 과제 기반 보상으로 이루어진 게이미피드 인센티브 시스템을 선택했습니다.
Blast의 이중 포인트 및 골드 모델은 메인넷 출시 전에 20억 달러 이상의 예치를 유치했습니다. LayerZero의 크로스체인 메시징 프로토콜은 1.28백만의 적격 에어드롭 수신자 중 80만 개 이상의 의심되는 시빌 월렛을 필터링하기 위해 복잡한 적격 요건을 구현했습니다.
Solana의 Kamino Finance는 투명한 포인트 시스템이 5일만에 총 잠금 가치를 69% 급증하게 하여 프로토콜을 중간 캠페인에서 보상 구조를 전면 재검토하게 만들며 논란을 불러일으켰습니다.
이러한 사례들은 단발성 실험 이상의 것을 나타냅니다. 그것들은 암호화폐의 성장 전략에 근본적 변화를 알리고 있습니다. 게이미피드 인센티브는 DeFi, Layer 2 롤업 및 소셜 애플리케이션 전체에서 지배적인 사용자 획득 및 유지 모델이 되었으며, 2020년 DeFi 여름을 정의한 유동성 채굴 열풍을 대체했습니다. 이러한 변화는 이제 중요하게 됩니다. 업계가 복합적인 압력에 직면해 있습니다. 에어드롭 후 사용자 유지 비율은 여러 프로토콜에서 감소했으며, Starknet은 에어드롭 이후 사용량 하락을 겪고 있습니다.
한편 사용자들은 거의 모든 프로토콜이 유사 보상 메커니즘을 구현하면서 광범위한 포인트 피로를 보고하고 있습니다. 게이미피드 인센티브가 어떻게 진화했는지, 왜 그렇게 빠르게 확산되었는지, 그리고 그것들이 야기하는 위험을 이해하는 것은 암호화폐 시장을 탐색하는 모든 사람에게 필수가 되었습니다.
온체인 인센티브의 진화
이야기는 2020년 여름 Compound Finance가 대출자와 차입자에게 COMP 토큰을 보상하기 시작하면서 시작됩니다. 이는 DeFi 여름으로 알려지게 됩니다. 메커니즘은 단순함 속에서 우아했습니다. Compound의 머니 마켓에 유동성을 제공하고 거버넌스 토큰을 보상으로 받는 것입니다. 몇 주 만에 Balancer, bZx, Curve 및 Synthetix를 포함한 프로젝트가 유사한 프로그램을 시작하면서 DeFi 프로토콜에 수십억 달러가 유입되었습니다.
유동성 채굴은 프로토콜 부트스트래핑에서 엄청난 성공을 거두었습니다. Uniswap의 월간 거래량은 2020년 4월 1억 6천9백만 달러에서 2020년 9월 150억 달러 이상으로 거의 100배 증가했으며, DeFi의 총 잠금 가치는 8억 달러에서 100억 달러로 10배 이상 증가했습니다. 하지만 이 모델은 치명적인 결점을 가지고 있었습니다. 자본은 용병이었으며, 보상이 감소하면 즉시 떠났습니다. 프로토콜은 커뮤니티를 구축하기보다는 유동성을 임대하고 있다는 사실을 발견했습니다. 토큰 가격이 하락하자, 전체 인센티브 구조가 붕괴되었습니다. 벤치마크는 높은 순위를 원하는 사용자들 사이에서 활동을 증가시키는 요인이 됩니다.
사회적 증거의 효과는 참가자들이 소셜 미디어에서 랭킹을 공유할 때 증폭되어 유기적인 마케팅을 생성하고 위치를 유지하거나 개선하겠다는 의지를 강화합니다. 프로토콜은 성과 척도로 이점이 있으며, 리더보드 중심의 경쟁이 사용자 기반을 높은 참여도의 강력한 사용자, 적당한 참여자, 그리고 수동적인 보유자로 자연스럽게 분류합니다.
스트릭 보상과 점진적 배수는 지속적인 일일 참여를 장려하는 시간적 차원을 추가합니다. 연속적인 활동일에 대한 보너스 배수나 장기 참가자에게 시간 경과에 따른 장점을 제공함으로써, 시스템은 모바일 게임과 유사한 습관 형성 패턴을 만듭니다. Blast는 프로그램 기간 동안 배수의 점진적 잠금을 구현했으며, 2025년 6월의 예정된 포인트 교환 이전에 단 12개의 배수를 출시했습니다. 이 점진적인 구조는 캠페인 전반에 걸쳐 지속적인 발견과 최적화의 기회를 유지했습니다.
게임 이론은 정보 비대칭으로 확장됩니다. 많은 프로토콜은 정확한 포인트 계산 공식과 토큰으로의 최종 변환 비율을 의도적으로 불투명하게 유지합니다. LayerZero의 CEO인 Bryan Pellegrino는 프로토콜과 상호 작용한 600만 개의 주소 중 약 100만 개가 시빌 농사에 참여했으며, 이는 에어드롭 배포를 받을 자격이 있는 128만 개의 지갑 중 0 할당을 받을 지갑을 대표한다고 지적했습니다. LayerZero는 탐지 방법론을 기밀로 유지하여 일부 게이밍 시도를 억제하고 진정한 사용을 보상하는 불확실성을 만들어냈습니다.
프로토콜은 총 잠긴 가치보다 훨씬 더 세분화된 지표를 통해 참여를 추적합니다. 일일 활성 사용자 수, 거래 빈도, 생태계 dApps 내 지갑 다양성 및 시간 패턴은 진정한 참가자와 용병 농장을 구별합니다. Dune Analytics 대시보드와 프로토콜별 분석 도구를 통해 팀은 이러한 패턴을 실시간으로 모니터링하고, 보상 가중치를 동적으로 조정하여 추출적 행동보다 진정한 참여를 최적화할 수 있습니다.
Drift 프로토콜은 프로 레이타 거래량, 시장 만들기 및 영구 선물 시장 전반에 걸친 유동성 제공을 기반으로 포인트 배포를 구성했으며, 캠페인 중 매월 약 1억 포인트가 발행되었습니다.
다중 요소 접근 방식은 모든 것을 자본 배치로 축소하지 않고 다양한 기여 유형을 인식했습니다. 마찬가지로, Aevo의 농사 프로그램은 역사적 기간 동안의 거래량과 활동 캠페인 단계 전반에 걸친 거래량, 자사의 네이티브 스테이블코인 aeUSD의 보유량 균형, 첫 거래 타이밍 및 반복적인 참여로 측정된 전체 활성 사용량을 평가했습니다.
이러한 디자인 선택은 프로토콜이 수익 농장에서 행동 생태계로 전환해야 한다는 이해를 반영합니다. 포인트 시스템은 사용자들이 정기적으로 대시보드를 확인하고, 전략을 끊임없이 최적화하며, 상대적인 위치에 대한 인식을 유지하게 만드는 지속적인 참여 루프를 만듭니다. 지속적인 상호 작용은 인센티브 프로그램이 종료된 후에도 계속될 수 있는 친밀감과 투자, 즉 금융적이고 심리적인 투자를 구축하여, 용병 농부들을 헌신적인 커뮤니티 구성원으로 전환시킵니다.
참여 지표 및 투기 루프
대규모 게임화된 캠페인에서 수집된 데이터는 대규모 사용자 수와 집중된 고래 활동으로 특징지어지는 복잡한 참여 패턴을 보여줍니다. Blast는 2024년 중반까지 150만 명 이상의 사용자를 끌어들이며 생태계 dApp 전반에 걸쳐 수백만 개의 골드 토큰을 벌기 위해 참여했습니다. 그러나 지갑 분포 분석은 일반적으로 최고 백분위 사용자들이 포인트와 최종 토큰 할당의 불균형적인 비율을 통제하는 힘의 법칙 곡선을 보여줍니다.
고래의 집중은 세련된 사용자들에 의한 합법적인 초기 채택과 협조된 농사 운영을 모두 반영합니다. 자본 요구 사항은 자연스러운 장벽을 만들어내며, Blast 포인트를 극대화하려면 밸런스 기반 계산과 내부 수익 복합화를 통해 상당한 양의 ETH 및 스테이블코인을 넘겨야 했습니다. 유사한 역학이 Kamino에 영향을 미쳤는데, 여기서 투명한 포인트 계산이 사용자들에게 서로 다른 유동성 풀과 레버리지 전략 전반에 걸쳐 최적의 자본 배치를 모델링할 수 있게 했습니다.
시빌 저항은 게임화된 배포 캠페인의 정의된 도전 과제로 떠올랐습니다. LayerZero는 시빌 유사 행동에 참여한 사용자에게 자발적 보고 옵션을 제공하고 '질문 없이' 할당의 15%를 보유하며, 이를 준수하지 않은 사람들에게는 심각한 결과가 따르게 하는 공격적인 반-시빌 전략을 발표했습니다.
이 죄수의 딜레마 접근 방식은 자체적으로 협조된 농사 작업이 스스로 식별하도록 자극을 제공하여 프�
로토콜 팀에게 공격 패턴에 대한 정보를 제공하고 적대적인 역학을 줄입니다.
LayerZero의 CEO인 Bryan Pellegrino는 LayerZero와 연결된 주소의 거의 절반이 한 번의 거래만 가지고 있었으며, 약 40만에서 80만의 600만 개의 주소만 실제로 네트워크에 참여하여 6.67%에서 13.33%만이 분배 자격이 있다고 추정했습니다.
공격적인 필터링은 암호화 커뮤니티 전반에서 논쟁을 촉발했으며, 일부는 진정한 사용자 보상을 위한 헌신을 칭찬한 반면, 다른 البعض는 시빌 정의의 주관적 성격과 오탐 가능성을 비판했습니다.
검증 메커니즘은 게임화된 압력에 대응하여 진화했습니다. Gitcoin Passport 통합이 일반화되어 사용자가 소셜 계정 연결, 온체인 이력 및 기타 신원 신호를 통해 인간임을 증명하는 스탬프를 수집할 수 있습니다. 일부 프로토콜은 거래 패턴을 분석하여 봇과 같은 행동에 대한 속도 검사를 구현했습니다. 다른 프로토콜은 기본 참여를 유지하면서 프리미엄 티어에 KYC-lite 게이트를 사용하는 방법을 사용했습니다.
그러나 농사 루프는 이러한 대책에도 불구하고 지속됩니다. 정교한 운영자들은 브라우저 지문 마스킹, 주거용 프록시 네트워크 및 다중 정체성을 유지하는 세련된 지갑 관리 시스템을 배포하여 기본 시빌 검사를 통과합니다. 프로토콜 방어 메커니즘과 전문 농부 간의 군비 경쟁은 계속해서 심화되고, 양측은 활발한 캠페인 동안 실시간으로 전략을 조정하고 있습니다.
유기적 채택과 투기적 농사 간의 긴장은 현재의 환경을 정의합니다. 프로토콜 유틸리티를 찾는 진정한 사용자는 제한된 보상 풀을 위해 헌신적인 농사 운영과 경쟁하고 있습니다. Kamino Finance는 에어드롭 세부 사항 발표 후 신입 참가자들이 인센티브 풀에 몰려들어 5일 만에 총 가치 봉쇄가 69% 증가하면서 이를 직접 경험했으며, 프로토콜은 많은 제품의 배수를 줄이고 "OG 사용자" 보너스를 도입하여 임기를 보상했습니다.
투기 루프는 스스로를 먹습니다: 프로토콜은 지속 가능한 커뮤니티를 구축하기 위해 포인트를 구현하지만, 가치 있는 토큰 배포의 약속은 제도 시스템을 갖춘 용병 참가자를 끌어들여 프로토콜이 복잡성과 불투명성을 증가시키게 하고, 이는 결과적으로 세련된 운영자에게 정보적 이점을 제공하면서 진정한 사용자를 혼란스럽게 만듭니다. 이 주기를 깨는 것은 산업 전반에 걸친 미해결 도전과제로 남아 있습니다.
규제 및 경제적 맥락
포인트 시스템은 토큰 발행을 지연시켜 프로젝트가 토큰을 직접 판매할 때 적용되는 증권법 우려를 피할 수 있을 것으로 잠재적으로 회피하고 있습니다. 팀들은 포인트를 투자 계약이 아니라 로열티 또는 기여 프로그램으로 개념화하며, 포인트는 보장된 가치를 가지지 않으며 토큰으로의 변환은 향후 거버넌스 결정 및 프로토콜 출시 여부에 달려 있다고 강조합니다.
이러한 프레이밍은 전략적 이점을 가집니다. 즉시 거래 가능한 가치를 부여하지 않는 오프체인 회계로 포인트 축적을 유지함으로써, 프로토콜은 포인트가 항공사 마일리지나 신용카드 보상과 유사한 로열티 프로그램을 운영하며, 증권 오퍼링이 아님을 주장합니다. 사전에 변환 비율이 결정되지 않았으며 명시적인 가치 약속이 없으므로 포인트가 투자 계약의 규제 정의 어떻게든에서 벗어날 것으로 이론적으로는 주장합니다.
그러나 규제 불확실성은 남아 있습니다. 미국 증권거래위원회는 포인트 시스템에 대해서는 명확한 지침을 제공하지 않았으며, 과거 크립토 프로젝트에 대한 집행 조치는 규제 분석에서 형식보다 실질이 더 중요하다는 것을 보여줍니다. 특정 포인트가 주로 투기적 도구로 기능하여 참가자가 타인의 노력으로 인한 이익을 기대한다면, 규제 기관은 이들이 레이블링과 상관없이 증권으로 분류할 수 있습니다.
유럽 시장에서는 유사한 애매한 상황이 MiCA(시장법령)의 규제를 통해 존재합니다. MiCA의 프레임워크는 크립토 자산을 포괄적으로 다루고 있으나, 이후 거래 가능한 토큰으로 전환된 로열티 프로그램에 대해 열려 있는 질문을 남깁니다.
전환의 타이밍과 조건은 결정적이 되며, 실제 유틸리티와 커뮤니티 거버넌스 기능을 유지하는 프로그램은 얇게 가려진 선판매와 구분될 수 있습니다.
경제적 지속 가능성에 대한 질문은 규제 이상의 문제입니다. 포인트 경제는 결국 가치 있는 것으로 변환되어야 하며, 일반적으로 프로토콜 생태계에서 유틸리티를 가진 거버넌스 토큰입니다. 그러나 거버넌스 토큰의 가치는 프로토콜의 성공에 달려 있어, 순환 의존성을 만듭니다.
Blast의 2025년 1월로의 전환은 이전의 Points와 Gold 구조를 대체하는 지속적인 Liquid BLAST 인센티브로, 시스템이 추측 기반 축적에서 유틸리티 주도의 가치로 진화해야 한다는 것을 보여줍니다.
포인트 경제는 토큰 변환 없이 장기간 지속될 수 있을까요? 현재 모델 하에서는 그렇지 않다는 증거가 있습니다. 사용자들은 결국 토큰 배포를 통해 실현된 금전적 가치를 기대하여 포인트를 축적합니다.
포인트 변환을 무기한 지연하는 프로토콜은 명확한 가치 실현 경로를 제공하는 경쟁사로의 커뮤니티 반발과 이탈 위험이 있습니다. 게임화는 예상되는 보상으로 인해 효과적이며, 그 기대를 제거하면 대부분의 참여를 거의 제거할 가능성이 높습니다.
이것은 타이밍 압박을 만듭니다. 프로토콜은 커뮤니티를 구축하고 사용 데이터를 수집하는 장기 포인트 축적 기간과 ... 콘텐츠:
토큰 생성 이벤트에 대한 사용자 불만. 너무 일찍 출시하면 유기적인 유틸리티가 거의 없는 미개발 생태계에 직면하게 됩니다. 너무 늦게 출시하면 경쟁업체나 실망한 커뮤니티에 모멘텀을 빼앗길 위험이 있습니다.
토큰 생성을 통해 자체적인 새로운 과제가 부여됩니다. 블래스트(Blast)가 2024년 6월에 네이티브 토큰을 출시했을 때, $20억의 완전 희석된 평가 가치를 가지고 데뷔했으며 처음에는 40% 급등했으나 이후 몇 시간 내에 하락했습니다.
이러한 패턴은 여러 프로젝트에서 반복되었습니다: 에어드롭 수령인의 초기 열정과 그들이 이익을 실현하고 장기 가치를 의심하면서 발생하는 판매 압력. 지속 가능한 토크노믹스는 투기적 거래를 넘어서는 유틸리티를 지원해야 하며, 프로토콜 운영, 거버넌스 또는 수수료 공유에 진정한 사용 사례가 필요합니다.
모델 비교: 미국 vs. 아시아 vs. 유럽
지역별 패턴이 게임화된 인센티브를 프로토콜이 구현하는 방식에 반영되어, 규제 환경, 문화적 선호도, 시장 성숙도의 차이를 나타냅니다. 미국과 유럽 프로젝트는 에어드롭 약속에 대한 불투명성을 취하며, 명시적인 가치 보증 없이 기여 인식으로 포인트를 구성하는 경향이 있습니다. 이는 서부 지역에서의 공격적인 증권 집행과 증가된 규제 감시에 대한 방어 자세를 반영합니다.
특히 Aptos, Sei, Linea와 같은 네트워크의 아시아 생태계 프로토콜은 명확한 퀘스트 시스템, 업적 배지, 투명한 보상 계산을 통한 명확한 게임화에 더 무게를 실습니다. 이러한 접근은 라이트 터치 크립토 규제를 유지하는 일부 관할권의 다양한 규제 맥락과 게임 및 퀘스트 기반 진행 시스템이 널리 수용되는 문화적 요소를 반영합니다.
Base, Coinbase의 Layer 2 네트워크에서 Friend.tech의 출시는 하이브리드 접근을 입증했습니다. 탈중앙화 소셜 플랫폼은 6개월 동안 앱 테스터에게 1억 개의 리워드 포인트를 배포하겠다고 발표했으며, 이는 채팅 활동, 거래량, 획득된 거래 수수료를 기반으로 한 주간 금요일 에어드롭을 통해 이루어졌습니다.
이 프로그램은 일반적인 포인트 시스템을 피하고, 배포된 포인트가 공식 출시 시 특별한 목적을 가질 것이라고 약속했지만, 처음에는 변환 메커니즘을 정의하지 않았습니다.
지역 차이는 사용자 기대와 행동 패턴에도 확장됩니다. 서구 청중들은 여러 실패 또는 실망스러운 토큰 출시 이후 포인트 프로그램에 대해 더 높은 회의감을 보이며, 자본을 투자하기 전에 더 명확한 유틸리티 사례를 요구합니다. 아시아 시장은 투기적 참여와 바이럴 성장 메커니즘에 대한 더 강한 관용을 보이며, 다른 수용 곡선과 유지 패턴에 기여하고 있습니다.
규제 발전은 이러한 역학을 계속 형성합니다. 미국 규제자로부터의 더 명확한 설명은 프로토콜이 더 명확한 공시와 제한된 참여 모델로 전환하도록 압박할 수 있으며, 이는 규제된 시장을 위한 준수 버전과 다른 관할권을 위한 무허가 대안으로 분리될 가능성을 제공합니다. 유럽의 MiCA 구현은 유럽 연합 시장에서 운영하는 프로젝트가 새로운 준수 요구 사항을 탐색함에 따라 유사하게 적응을 강요할 것입니다.
선두의 교훈
여러 캠페인은 게임화된 인센티브 설계의 성공 및 실패 요소에 대한 유용한 사례 연구를 제공합니다. LayerZero의 적극적인 시빌 필터링은 15% 할당 유지를 제공하는 자신 신고 메커니즘과 농장을 식별하기 위한 버그바운티 프로그램을 포함하여 주요 에어드롭에서 가장 포괄적인 반사기 노력을 나타냈습니다. 접근 방식은 상당한 논쟁을 불러일으켰으나, 프로토콜 팀이 전문 농부들에 대한 합법적 사용자 이익을 적극적으로 방어할 것임을 효과적으로 전달했습니다.
결과는 혼합된 반응을 받았습니다. LayerZero는 용병 참여를 성공적으로 감소시켰지만, 자신들의 활동이 진정한 사용이라고 믿어 필터링에 걸린 사용자로부터 비판을 받았습니다. 비평가들은 이전에는 LayerZero에 유익했던 관행 - 교육 파트너 애플리케이션을 사용한 체인 간 전송 - 이 프로토콜이 그러한 애플리케이션을 "시빌 농업" 도구로 간주하면서 실격 요인이 되었음을 지적했습니다.
이 논란은 활동 메트릭이 가장 중요한 빌딩 단계 동안의 프로토콜 성장과 진정한 사용이 주요 관심사가 되는 배포 단계 간의 긴장을 강조했습니다.
블래스트는 네이티브 수익률과 포인트 축적 및 공격적인 초기 채택자 보너스를 결합하여 공고 후 짧은 시간 내에 10억 달러를 잠금 기록 성장률을 기록했습니다. 그러나 프로토콜은 예견된 토큰 가치를 앞두고 순전히 용병적 위치를 나타내는지, 진정한 생태계 신념을 나타내는지에 대한 지속된 논쟁과 논란에 직면했습니다.
프로토콜은 2024년 중반까지 200개 이상의 라이브 애플리케이션을 포함한 강력한 dApp 환경을 개발하여 인센티브 기반 성장 기간이 종료되고 지속 가능한 기초를 다진 것으로 보입니다. 진정한 사용보다는 추출적 행동입니다.
새로운 접근법을 신호하는 새로운 프로토콜이 등장하고 있습니다. 어떤 프로토콜은 점진적인 저장 방식을 실험하면서 즉각적인 덤핑을 방지하고 지속적인 참여에 따라 토큰을 장기간에 걸쳐 분배합니다.
다른 프로토콜은 비활성 포인트가 점차 가치를 잃는 감쇠 메커니즘을 구현하여 일회성 최적화보다는 지속적인 참여를 장려합니다. 몇몇은 초기 수용자와 지속적인 참여자가 늦게 참여하는 자본에 비해 불균형적인 보상을 받는 기여 기반 가중치를 탐구하고 있습니다.
규제 환경은 진화에 크게 영향을 미칠 것입니다. 미국과 유럽 당국의 포인트 시스템, 에어드롭 구조 및 거버넌스 토큰 배포에 대한 명확한 지침은 현재의 접근 방식을 합법화하거나 상당한 적응을 강요할 수 있습니다.
특정 임계값 이상의 배포에 대한 KYC(고객 신원 인증) 요구 사항과 같은 준수 요구 사항은 시장을 규제되고 허가 없는 트랙으로 분리할 수 있습니다.
기술 발전은 더 정교한 인센티브 설계를 가능하게 합니다. 레이어 2 네트워크는 이전에 세분화된 상호 작용 보상을 경제적으로 불가능하게 했던 거래 비용을 줄입니다. 크로스체인 인프라는 다양한 네트워크 간에 통합된 포인트 누적을 가능하게 하여 유동성 분절 문제를 해결합니다. 영지식 증명 통합은 특정 지갑 활동을 공개하지 않고도 기여 내역이 검증 가능한 개인 정보 보호 평판 시스템을 가능하게 할 수 있습니다.
결론: 재발명 또는 반복?
포인트와 퀘스트가 용병 사용자 문제를 마침내 해결했습니까? 아니면 단순히 추가 단계를 통해 이를 재발명했습니까? 증거는 두 현실이 불편하게 공존하고 있음을 시사합니다. 게임화된 인센티브는 조잡한 유동성 채굴보다 진정한 개선을 나타냅니다. 이는 즉각적인 판매 압력을 줄이기 위한 토큰 축적을 지연시키고, 자본 배치 이상의 광범위한 행동 참여를 장려하며, 토큰을 출시하기 전에 프로토콜이 의미 있는 사용 데이터를 수집할 수 있게 합니다. 이러한 이점은 실제이며 거의 모든 프로젝트가 모델의 변형을 채택한 이유를 설명합니다.
그러나 근본적인 도전 과제는 여전히 남아 있습니다. 사용자는 여전히 진정한 프로토콜 확신보다는 투기적인 이익을 위해 주로 참여합니다. 자본은 여전히 이동 가능하며 수십 개의 캠페인에서 자원을 배포하는 정교한 운영에 집중된 채로 용병적입니다.
시빌 공격은 방어 메커니즘보다 빠르게 적응하여 덜 기술적인 참여자에게 불리한 복잡성을 증가시킵니다. 토큰 변환의 필요성은 결국 유동성 채굴을 괴롭혔던 동일한 붐과 흉작 주기를 만들어내며, 단지 몇 개월만 지연될 뿐 완전히 제거되지는 않습니다.
경로는 해결된 솔루션이 아닌 지속적인 반복을 가리킵니다. 프로토콜은 성장 인센티브와 지속 가능한 커뮤니티 구축 간의 그 미묘한 균형을 추구하며 평판 시스템, 수익 공유, 충성도 메커니즘 및 하이브리드 접근 방식을 실험할 것입니다. 몇몇 실험은 진정한 장기적 약혼을 창출하는 데 성공할 것입니다. 대부분은 보상이 감소한 후 용병의 이탈로 이어지는 초기 열광의 익숙한 패턴을 반복할 것입니다.
분명한 것은 암호화폐 산업이 단순한 유동성 채굴 단계를 되돌릴 수 없다는 것입니다. 2025년의 경쟁 환경에서 사용자를 끌어들이고 유지하기 위해 필요한 정교함은 단순한 토큰 발행 이상을 요구합니다.
게임화된 인센티브가 의미 있는 진보인가 아니면 근본적인 모델의 더 복잡한 버전일 뿐인가 하는 것은 궁극적으로 개별 프로토콜 실행과 그들이 내비게이션하는 광범위한 시장 맥락에 달려 있습니다.
퀘스트 농장은 수익 농장을 대체했지만 농사는 계속됩니다.