SpaceX의 가장 활발한 IPO 전 거래 시장인 Hyperliquid의 레버리지 무기한 계약은 상장일 프리미엄이 사라지면서 3주 동안 약 27% 하락했다.
핵심 내용:
- SPCX 무기한 선물은 5월 중순 상장 이후 약 27% 하락했지만, 여전히 스페이스엑스의 135달러 공모가보다 높은 수준에서 거래되고 있다.
- 상장 첫날에 대한 내재 프리미엄은 5월 약 60%에서 현재 16% 수준으로 축소됐다.
- 스페이스엑스는 6월 12일 상장을 앞두고 750억 달러 조달에 2,500억 달러 이상의 수요를 끌어모았다.
스페이스엑스 무기한 선물, 상장 프리미엄 반납
SPCX 티커로 상장된 이 계약은 수요일 약 157달러에 거래됐다고 시장 데이터가 보여줬다. 이는 5월 중순 약 216달러 수준에서 상장된 뒤, 잠시 230달러까지 치솟았던 가격에서 약 27% 떨어진 수준이다. 이런 하락이 곧바로 투자자들이 회사를 공매도한다는 의미는 아니다.
SPCX는 여전히 고정 공모가인 135달러를 크게 웃돌고 있지만, 상장 첫날에 대한 내재 프리미엄은 5월 약 60%에서 현재 16% 수준으로 줄어들었다. 하이퍼리퀴드의 5배 레버리지 상품은 주식이 상장되기 전 스페이스엑스 연동 가격이 움직이는 주요 시장이 되었으며, 누적 거래 규모는 거래소 전체에서 20억 달러를 넘어섰다.
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스페이스엑스 수요 2,500억 달러 돌파
스페이스엑스는 750억 달러 자금 조달을 위해 2,500억 달러가 넘는 투자 수요를 끌어모았다. 청약은 약 3.5~4배 초과 신청을 기록했으며, 이는 역사상 최대 규모 IPO가 될 수 있다. 거래는 6월 12일 금요일 **나스닥(Nasdaq)**에서 주당 135달러에 시작될 예정이다. 수요는 회사의 스타링크(Starlink) 네트워크, 지배적인 로켓 사업, 우주 기반 AI 컴퓨팅 진출 기대에 힘입었다.
통상적으로 주관사들은 수요에 맞춰 공모가를 조정하는 북빌딩을 진행한다.
그러나 스페이스엑스는 **골드만삭스(Goldman Sachs)**가 주관을 맡았음에도 가격 구간 없이 공모가를 135달러로 고정하는 방식을 택했다. 또한 로빈후드, 피델리티 등 온라인 브로커를 통해 공모 주식의 최대 30%를 개인 투자자에게 배정해, 기존 관행과 확연히 다른 전략을 보여줬다.
온체인 가격 발견이 중요한 이유
이 무기한 선물은 실시간으로 스페이스엑스를 가격에 반영하는 몇 안 되는 시장 중 하나이며, 보유자는 실제 시장 노출을 떠안는다. 이들은 주식, 의결권, 지분 청구권을 갖지 못하고, 첫 주식 거래 전에도 손실이 날 수 있는 현금결제 베팅만 보유하게 된다. 애널리스트들은 최근 부진을, 1월 고점 대비 크게 하락한 비트코인 (BTC) 등 광범위한 시장 약세와, 일부 트레이더들이 스페이스엑스 배정을 위해 암호화폐를 매도한 영향으로 해석한다.
SPCX 시장은 칩 제조사 Cerebras에 대한 유사 계약을 만든 것과 같은 개발사인 Trade.xyz를 통해 5월 중순 문을 열었다. 해당 Cerebras 무기한 선물은 상장가 대비 약 8% 이내에서 주가를 추종한 바 있다. SPCX는 상장 당시 약 150달러에서 시작해, 트레이더들이 가격을 끌어올리며 200달러를 넘어섰고, 이는 기업가치가 2조 달러를 웃도는 수준을 시사했다. 이는 현재 상장을 위해 목표로 잡은 약 1조 7,500억 달러를 크게 상회하는 수치다.
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