SpaceX 주가는 Morningstar 애널리스트들이 SPCX가 63달러 선까지 하락할 수 있다고 밝히면서 새 밸류에이션 논란에 직면했다. 이는 IPO 수요가 여전히 강한 가운데 나온 전망이다.
핵심 포인트:
- 모닝스타는 SPCX의 적정가치를 63달러로 추산해, 제시된 135달러 IPO 가격보다 크게 낮게 평가했다.
- Walter Bloomberg에 따르면 스페이스X IPO에 대한 수요는 3,500억 달러를 웃돈 것으로 전해졌다.
- 일부 애널리스트는 여전히 강세를 유지하며, 스페이스X의 우주·AI 성장 스토리에 기반해 190달러 목표가를 제시하고 있다.
스페이스X 밸류에이션
모닝스타 애널리스트들은 올해 가장 주목받은 IPO 중 하나였던 스페이스X 상장을 계기로, 기관·개인투자자들의 뜨거운 관심에도 불구하고 스페이스X의 밸류에이션에 대해 의문을 제기했다.
월스트리트저널은 모닝스타가 SPCX의 적정가치를 63달러로 추정했으며, 이는 제안된 135달러 공모가보다 크게 낮고 초기 수요가 시사한 수준의 절반에도 못 미친다고 보도했다.
이러한 차이는 투자자들이 스페이스X를 현재의 펀더멘털이 아니라 향후 우주 기술과 인공지능에서의 성장 기대에 기반해 얼마나 비싸게 평가하고 있는지를 가늠하는 시험대로 작용하고 있다.
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SPCX 전망
모닝스타의 신중한 태도가 곧바로 급락을 예상한다는 의미는 아니다.
해당 리서치 업체는, 특히 초기에 유통되는 물량이 제한적인 데다 펀드와 개인투자자들의 관심이 강해 수급이 타이트할 수 있어, 수요가 수개월간 SPCX 주가를 떠받칠 수 있다고 설명했다.
시장 논평가 Walter Bloomberg는 스페이스X IPO에 유입된 총 수요가 3,500억 달러를 넘었다고 전하며, 일론 머스크의 우주 기업에 대한 익스포저를 원하는 자본이 얼마나 많은지 보여준다고 말했다.
그럼에도 일부 애널리스트는 여전히 더 낙관적이다. 한 곳은 목표주가를 190달러로 제시하며, 투자자들이 스페이스X의 로켓, 위성, 그리고 AI 연계 인프라에서의 선도적 위치에 프리미엄을 기꺼이 지불하고 있다고 해석한다.
이러한 시각 차이는 스페이스X가 지배적인 비상장 기술기업이자 동시에 성장주 스토리를 가진 상장사로 평가받는 상황에서, 투자자들이 매출 성장, 수익성, 실행 리스크를 어떻게 저울질할지에 중요한 변수로 작용한다.
모닝스타의 63달러 추정치는, IPO 희소성, 브랜드 파워, 초기 거래 모멘텀보다 결국 펀더멘털이 더 큰 영향을 미친다는 보다 보수적인 관점을 반영한다. 장기적으로는 시장에 더 많은 주식이 풀려 희소성이 줄어들고, 매도세가 SPCX가 첫날과 같은 열기 없이도 IPO 가격 이상을 유지할 수 있는지를 시험해 볼 여지가 커질 수 있다는 점이 리스크로 지적된다.
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