10월 11일에 발생한 암호화폐 시장 폭락은 수십억 달러 가치를 상쇄하며, 바이낸스와 주요 시장 조작자들을 목표로 한 협조된 공격일 가능성이 있으며, 이는 암호화폐 기자 Colin Wu의 분석에 의해 제기되었습니다. 의심되는 악용은 바이낸스의 통합 계정 마진 시스템의 구조적 약점에 집중했으며, 이는 거래자들이 변동성이 큰 자산을 레버리지 포지션의 담보로 사용할 수 있게 했습니다.
알아야 할 것:
- 바이낸스의 마진 시스템은 지분증명 파생상품과 수익을 베어링하는 스테이블코인을 담보로 허용하여, 10월 11일 폭락 중 공격자들이 악용했다고 주장되는 취약성을 초래했습니다.
- 바이낸스 플랫폼에서 세 가지 자산은 대부분의 가치를 잃었습니다: USDE는 $0.65로 떨어졌고, wBETH은 $0.20로 급락했으며, BnSOL는 $0.13로 하락하며 최대 10억 달러에 이르는 대규모 청산을 촉발시켰습니다.
- 이는 10월 6일 바이낸스의 오라클 가격 업데이트 발표와 10월 14일 시행 사이 8일 간의 간격이 일치하며, 예상 공격을 위한 시간을 제공하는 창을 제공했습니다.
시스템이 붕괴된 방법
바이낸스의 통합 계정 마진 시스템은 지분증명 파생상품과 수익 베어링 스테이블코인을 담보로 받아들이며, 거래자들을 USDT나 전통적인 코인-마진 포지션으로 제한하지 않아 산업 표준에서 벗어났습니다. 가장 심각한 손상을 입은 세 자산은 USDE, wBETH, BnSOL입니다. 이들의 청산 가격은 고정된 페그가 있는 자산이 아니라 바이낸스의 내부 현물 주문서로부터 파생되었습니다.
BUSD는 강한 페그 덕분에 안정성을 유지했으며 Aave의 오라클로부터의 온체인 데이터는 USDE가 여전히 달러와 1:1 비율로 거래되고 있음을 보여주는데 이는 가격 붕괴가 더 넓은 시장 전반이 아니라 바이낸스의 내부 가격 메커니즘 내에서 발생했음을 나타냅니다. 비트코인 및 알트코인이 하락하기 시작했을 때, 코인 마진 거래자들은 증대되는 손실에 직면했습니다.
담보의 디페그는 남은 마진 가치를 파괴했습니다.
USDE는 바이낸스에서 $0.65로 폭락했고, wBETH는 $0.20로, BnSOL은 $0.13로 하락했습니다. 심지어 헤지 포지션도 마진 잔고가 증발하고 청산이 바이낸스의 선물 시장을 휩쓸면서 무너졌습니다. 시장 조작자들은 파산을 피하기 위해 포지션을 닫고 보유 자산을 덤프해야 했습니다.
바이낸스의 12% 수익 프로그램은 대규모 스테이블코인 보유자들이 플랫폼의 대출 상품을 사용하는 것을 장려함으로써 문제를 악화시켰고, 이는 시스템 전반에 노출을 확대시켰습니다. 폭락이 발생했을 때, 그것은 동시에 레버리지된 포지션을 끌어내렸습니다. 온체인 USDE 상환은 정상적으로 계속 작동했지만, 바이낸스에서의 가격은 다른 대부분 플랫폼이 $0.90 근처 수준을 유지하는 가운데 다른 거래소 보다 훨씬 낮아졌으며, 이는 자생적인 가격 발견이 아니라 광범위한 강제 청산을 시사합니다.
24시간 안에, 바이낸스는 세 영향을 받은 자산에서 35억에서 40억 달러의 거래량을 기록했습니다. 추정 손실은 5억에서 10억 달러에 이릅니다. 이 손실을 보상하기 위해서는 바이낸스가 전액을 흡수해야 할 것입니다. 분석가들은 플랫폼이 마진 담보 및 청산 가격 구조를 어떻게 구성했는지에 대한 명확한 실패를 식별했으며, 이는 시스템이 악용 가능하도록 취약성을 조성했습니다.
의도적인 타이밍과 구조적 결함
타이밍은 계획을 시사합니다. 이 폭락은 10월 6일 바이낸스의 오라클 가격 업데이트 발표와 10월 14일 예정인 시행 간의 8일 간의 창 동안 발생했습니다. 그 간격은 잠재 공격자들에게 준비하고 실행할 시간을 주었습니다. 바이낸스의 위험 관리 팀은 일부 노출을 식별했지만, 연기는 예상대로 공격이 악용하는 기회를 만들었다고 합니다.
전문가들은 지분증명 자산이 유동성 할인이 적용되더라도 오라클 강화 최소 가격 바닥을 가져야 한다고 말했습니다. 단일 거래소 내에서 현물 가격에만 의존하는 것은, 특히 계약 상대방과 운영 위험이 그 플랫폼 내에 내부적으로 남아 있을 때 위험을 증가시킵니다.