Fidelity Digital Assets는 8.3백만 Bitcoin 토큰—약 42%의 암호화폐 총 공급량—이 2032년 2분기까지 비유동화될 것이라고 예측합니다. 금융 서비스 회사의 분석은 이 트렌드가 세계 최대 암호화폐의 가격을 크게 상승시킬 수 있음을 시사하면서, 거래 가능한 공급이 줄어들고 있습니다.
알아야 할 것:
- 파이델리티의 분석은 비트코인 유동성 부족을 초래하는 두 가지 주요 그룹을 식별합니다: 7년 이상 이동하지 않은 토큰과 1,000 비트코인 이상 보유한 기업 보유
- 6월 30일 현재, 공기업들은 830,000 비트코인을 통제하고 있으며, 기업 보유의 97%는 30개 기업에 집중되어 있습니다
- 2024년 3분기 이후로는 특히 기관 투자자를 중심으로 비트코인을 거래하기보다는 보유하는 경향이 가속화되었습니다
기업 비트코인 축적이 공급 부족을 유발
파이델리티의 연구 방법론은 비유동적 공급 패턴을 측정하기 위해 두 개의 뚜렷한 비트코인 코호트를 조사했습니다. 첫 번째 그룹은 7년 이상 이동하지 않은 비트코인을 포함합니다. 두 번째는 최소 1,000 비트코인 토큰을 보유한 상장 기업들을 포함합니다.
데이터에 따르면 7년 동안 휴면 중인 비트코인은 2016년에 추적을 시작한 이후로 지속적인 분기별 증가를 보여줍니다. 이 그룹은 높은 비유동성 특성을 나타내며, 보유량은 순환 상태로 복귀하지 않고 계속 증가하고 있습니다.
기업 비트코인 축적은 더욱 명백한 트렌드를 나타낸다.
1,000개 이상의 비트코인을 보유한 공기업들은 2020년 이후 총 공급량에서 단 한 번의 분기별 감소만 기록했습니다. 이들 기관 보유자는 전체 기업 비트코인 소유의 97%를 차지하며, 보유량은 30개의 주요 기업에 집중되어 있습니다.
분석에 따르면, 2025년 2분기까지 비트코인의 유통 공급량은 약 1,980만 토큰에 도달했습니다. 현재 예측은 이 금액의 거의 절반이 7년 이내에 비유동적 상태로 전환될 수 있음을 시사합니다.
기관 채택이 시장 역학을 가속화
현재 Strategy라는 이름으로 운영되는 MicroStrategy는 기업 비트코인 채택 노력을 계속 주도하고 있습니다. 이 회사는 최근 추가로 525 비트코인 토큰을 구매하여 최대의 기업 보유자로 자리를 유지했습니다.
일본 투자 회사 Metaplanet은 이달 초 비트코인 인수를 위해 8억 8천만 달러를 모금할 계획을 발표했습니다. 키프로스 소재의 Robin Energy는 비트코인 투자 전략에 500만 달러를 할당하며, 글로벌 기관의 관심을 보여주었습니다.
최근 데이터는 공기업의 비트코인 보유량이 백만 토큰을 넘어섰음을 보여주며, 암호화폐에 대한 기관의 신뢰 증가를 강조합니다. 이 이정표는 비트코인이 기업 재무부서들 사이에서 합법적인 예비 자산으로 더 널리 수용되고 있음을 반영합니다.
2024년 3분기 이후로 비트코인을 거래하기보다는 보유하는 경향이 가속화되었습니다. 파이델리티의 분석은 주요 보유자들 사이에서 이러한 행동적 변화가 공급 제약에 추가적인 모멘텀을 제공한다고 제안합니다.
비트코인의 공급 메커니즘 이해하기
비트코인은 2,100만 토큰의 최대 공급량이 정해져 있어 채택이 증가함에 따라 내재적 희소성을 생성합니다. 파이델리티의 분석은 이 한정된 공급이 시간이 지남에 따라 점점 더 비유동화될 것임을 예측하며, 이는 기관 채택이 계속됨에 따라 발생합니다.
비유동적 비트코인 공급은 활성 거래나 거래 활동으로 돌아오지 않을 가능성이 있는 토큰을 나타냅니다. 이 분류는 장기간 휴면 중인 보유와 재무 목적을 위해 보유된 전략적 기업 준비금을 포함합니다.
암호화폐의 유동적 공급—정기적으로 거래 가능한 토큰—은 더 많은 투자자들이 장기 보유 전략을 채택함에 따라 계속 줄어들고 있습니다. 이 역학은 수요가 제한된 공급을 충족함에 따라 비트코인 시장 가격에 잠재적 상향 압박을 만듭니다. 비트코인의 채굴 보상은 주기적인 반감기 이벤트를 통해 감소하여 새로운 토큰 생성이 더욱 제한됩니다. 2028년에 예상되는 다음 반감기는 새로운 비트코인 생산을 블록당 1.5625 토큰으로 줄여서 공급 제한을 강화할 것입니다.
마무리 생각들
파이델리티의 분석은 2032년까지 기업 축적과 장기 보유 패턴에 의해 비트코인의 거래 가능 공급이 상당한 제약을 받을 것임을 나타냅니다. 8.3백만 토큰의 비유동적 상태로의 예상 전환은 비트코인의 시장 역학과 가격 발견 메커니즘을 근본적으로 변경할 수 있습니다.