이더리움 (ETH) 고래들 중 10만~100만 개 사이의 토큰을 보유한 주소들은 지난 2주 동안 약 143만 개의 ETH를 매도했다. 이는 약 27억 달러 규모에 해당하며, 여러 온체인 지표들이 알트코인이 주기적 바닥에 근접했을 수 있음을 시사하는 가운데 나온 움직임이다.
무슨 일이 있었나: 대규모 고래 매도
10만~100만 ETH 구간에 속하는 주소들은 최근 세션에서 날카로운 매집 후 이에 못지않은 공격적인 분배에 나서며, 대규모 자본 보유자들의 깊은 불확실성을 드러냈다. 2주 동안 27억 달러에 달하는 매도 규모는 시장 전반의 유동성 환경에 실질적인 영향을 미쳤다.
이러한 대형 보유자의 분배는 역사적으로 초기 공포보다는 사이클 후반부의 스트레스 국면과 더 잘 맞아떨어졌다. 과거 시장 주기에서 무거운 고래 매도는 종종 투매 단계 인근에서 발생했으며, 매도 압력이 소진된 뒤 구조적 반전을 앞두고 나오곤 했다.
한편 보도 시점 기준 이더리움 가격은 1,960달러를 유지하며, 지속적인 매도에도 불구하고 기술적으로 중요한 1,928달러 지지선 위에 머물렀다.
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왜 중요한가: 바닥 형성 신호
여러 온체인 지표는 잠재적인 바닥 패턴을 가리키고 있다. 데이터에 따르면 NUPL(Net Unrealized Profit and Loss) 지표는 투매 구간에 진입했으며, 이는 평균 보유자가 상당한 미실현 손실을 겪고 있다는 의미다. 이러한 조건은 과거 사이클에서 의미 있는 반전 전에 선행되곤 했다.
Pi Cycle Top Indicator 역시 이 해석을 강화한다. 현재 데이터는 단기 이동평균과 장기 이동평균 사이에 극단적인 괴리가 나타난다고 보여주고 있다. 유사한 괴리 패턴은 역사적으로 회복 구간을 표시해 왔지만, 그 타이밍은 여전히 불확실하다.
1,928달러 위에서 지지가 지속된다면 ETH는 2,027달러 저항에 도전할 수 있으며, 2,108달러를 돌파할 경우 박스권 조정 구간에서의 본격적인 상방 이탈이 확인될 수 있다. 반대로 1,928달러가 붕괴될 경우 다음 지지선은 1,820달러가 되며, 추가 약세가 1,750달러 부근까지 이어질 가능성이 열린다.
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