온체인 분석업체 **룩온체인(Lookonchain)**에 따르면 4명의 트레이더가 현재 총 5,375BTC, 약 3억4,300만달러 규모의 비트코인 (BTC) 숏 포지션을 보유하고 있다. 이들의 강제 청산 가격은 현물가 바로 위 구간에 촘촘히 몰려 있어, 조금만 반등해도 연쇄적인 ‘숏 스퀴즈’를 촉발할 수 있는 구조다.
핵심 포인트
- 4개 지갑이 합산 5,375BTC(약 3억4,300만달러)의 비트코인 숏을 보유 중이며, 청산 가격은 64,101~66,030달러에 분포.
- 이 가운데 한 트레이더는 1억1,440만달러 규모 포지션에서 약 250BTC를 줄이며, 3만3,400달러 손실을 감수하고 마진 여유 확보.
- 7월 미국 물가는 예상치인 3.4% 상승에 그치며 비트코인은 6만4,000달러 부근을 유지, 9월 FOMC 금리 경로는 여전히 안갯속.
3억4,300만달러까지 불어난 비트코인 숏
룩온체인은 보고에서 8월 12일 기준 5,375BTC 숏 포지션이 형성돼 있다고 집계했다. 당시 비트코인은 약 6만3,835달러에 거래되고 있었고, 네 지갑 모두 청산까지의 완충 구간이 거의 없는 상태였다.
네 포지션의 청산 가격은 각각 64,101.12달러, 64,576.56달러, 66,006.80달러, 66,030.04달러로, 위험 분산보다는 두 개 구간에 ‘몰빵’된 형태다. 이 중 세 개 트리거는 당시 시세 대비 약 3% 이내 상단에 자리해 있었다.
파생상품 거래소 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 상의 한 트레이더는 이미 ‘눈을 깜빡인’ 상태다. 이 트레이더는 보고에 따르면 총 1,793BTC 규모(약 1억1,440만달러)의 숏 가운데 약 250BTC를 정리하는 대신, 약 3만3,400달러의 확정 손실을 감수하며 청산 가격을 약 6만4,225달러로 끌어올렸다. 손실 자체보다, 그만큼 포지션이 ‘붐비는 구간’에 몰려 있다는 사실을 보여주는 대목이다.
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CPI와 숏 스퀴즈 메커니즘…라이언 리의 해석
숏 스퀴즈의 작동 원리는 단순하다. 거래소가 숏 포지션을 강제 청산하려면 비트코인을 ‘사서’ 포지션을 닫아야 한다. 이 매수 수요가 가격을 끌어올리면 다음 청산 구간을 건드리게 되고, 추가 매수(청산)가 다시 가격을 밀어 올리는 연쇄 반응이 이어질 수 있다.
해당 트레이더의 포지션 가운데 약 9,900만달러 규모는 여전히 40배 레버리지로 유지되고 있으며, 초기 증거금은 8월 초 개시 당시 약 244만 USDC (USDC)였던 것으로 분석됐다.
비트코인은 7월 소비자물가지수(CPI) 발표 직후 약 6만3,400달러에서 6만4,100달러 수준까지 반등했다. 헤드라인 물가 상승률은 전년 동월 대비 3.4%, 근원 물가는 2.5%로 둔화되며 시장 예상에 부합했다.
비트겟 리서치(Bitget Research) 수석 애널리스트 **라이언 리(Ryan Lee)**는 이번 물가 지표가 매파적 재평가를 강제할 만큼 강하지도, 비둘기파 랠리를 이끌 촉매로 작용할 만큼 약하지도 않았다며, 실질적인 다음 변수는 잭슨홀 회의가 될 것이라고 진단했다.
같은 시기 기술적 지표는 다소 약세 쪽으로 기울었다. 4시간 봉 기준 MACD는 -254.44로 ‘데드 크로스’ 상태였고, RSI는 40.98로 뚜렷한 우위를 가리키지 않는 중립 구간에 머물렀다. 가격은 200기간 이동평균(약 6만3,745달러)과 50기간 이동평균(약 6만4,355달러) 사이 박스권에 갇힌 모습이었다.
6월 이후 이어지는 박스권…지난 숏 청산이 ‘기준 시나리오’
7월 CPI 발표 직후 트레이더들은 9월 금리 인상 가능성을 48%에서 44%로 다소 낮게 반영했지만, 금리 경로보다 포지션 구조가 단기 가격을 좌우하는 구도가 이어지고 있다. 매수·매도 어느 쪽도 원하는 방향성 확신을 얻지 못한 셈이다.
비트코인은 6월 저점인 약 5만9,100달러를 기록한 뒤 6만4,000달러 선까지 반등하는 과정에서, 단 15분 만에 약 3억2,000만달러 규모의 숏 포지션이 일시에 청산되는 경험을 남겼다. 현재 공매도 세력은 바로 그 ‘숏 스퀴즈 템플릿’을 의식한 채 포지션을 구축하고 있는 셈이다.
비트코인은 여전히 작년 10월 기록한 사상 최고가보다 약 48% 낮은 수준에 머물고 있다. 그럼에도 미국 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)에는 8월 첫째 주에만 순유입 8억5,400만달러가 유입되며, 중장기 매수 수요는 꾸준히 유입되는 모습이다.
