**니오(Nio)**가 7월 인도 실적 발표를 계기로 4개월 만에 가장 강한 주간 랠리를 펼쳤다. 3만5,934대 인도 소식에 주가는 1주일 새 9% 뛰었고, **모닝스타(Morningstar)**와 **골드만삭스(Goldman Sachs)**도 잇따라 밸류에이션을 상향하며 저평가 인식을 강화했다.
핵심 포인트
- 7월 인도량 3만5,934대로 전년 동월 대비 71% 증가, 전월(6월) 대비로는 11.5% 감소
- 모닝스타, 니오 홍콩 상장 주가 적정가를 50홍콩달러로 제시…7월 마지막 거래일 종가(38.82홍콩달러)를 크게 상회
- 그럼에도 7월 한 달 기준 주가는 4% 하락, 3개월 연속 월간 약세
7월 인도 호조, 3월 이후 ‘최고의 한 주’ 견인
니오는 8월 1일 보도자료를 통해 7월 인도 실적을 공개했다. 연간 기준으로는 큰 폭의 성장세를 이어갔지만, 세부 브랜드별로는 모두 6월을 밑돌았다.
핵심 프리미엄 브랜드 ‘니오’가 2만8대를 차지했고, 가족형 브랜드 **온보(Onvo)**가 1만155대, 소형차 라인업 **파이어플라이(Firefly)**가 5,771대를 기록했다. 3개월 만에 처음으로 전월 대비 11.5% 감소가 나타난 셈이다.
올해 들어 7월까지 누적 인도량은 22만7,057대로, 전년 동기 대비 약 68% 늘었다. 창업자 겸 CEO인 **리 빈(William Li)**이 제시한 연간 40~50% 성장 목표를 크게 웃도는 속도다. 니오가 2018년 첫 차량을 인도한 이후 7월 말까지의 누적 인도량은 122만4,649대로 집계됐다.
뉴욕 증시에서 니오 주가는 금요일 4.88달러에 마감하며, 한 주간 9% 상승을 마무리했다. 다만 7월 한 달로 좁혀보면 4% 하락해 세 달 연속 월간 낙폭을 기록했다.
경쟁사인 **샤오펑(XPeng)**은 7월 3만8,027대를 출하해 니오를 소폭 웃돌았고, **리오토(Li Auto)**는 3만468대를 인도했지만 이는 1년 전보다 소폭 줄어든 수치로, 니오의 성장 속도가 상대적으로 가팔라졌음을 보여준다.
관련 기사: 오픈AI, 인플루언서 농장 리조트 초청에 팔로워 역풍
모닝스타 “니오, 여전히 저평가…이익 전환은 2027년”
**모닝스타(Morningstar)**는 홍콩에 상장된 니오 주식의 공정가치를 50홍콩달러로 제시하고 있다. 7월 마지막 거래일 종가 38.82홍콩달러를 상당 폭 웃도는 수준이다. 모닝스타는 니오가 2027년에 처음으로 연간 기준 흑자를 낼 것으로 전망한다.
이들은 니오의 연간 인도량이 2025년 약 32만6,000대에서 2030년 67만대로 확대될 것으로 내다보면서도, 투자 판단에 ‘불확실성 매우 높음(Very High)’ 등급을 부여했다. 아직 확고한 진입장벽이나 지속 가능한 경쟁우위를 구축하지 못했다는 이유에서다.
**골드만삭스(Goldman Sachs)**는 7월 13일 니오 투자의견을 매수로 상향하고 목표가를 7달러로 제시했다. 전체 애널리스트 평균 목표가는 6.90달러 수준이다.
최근 주가 상승에도 불구하고, 니오 주가는 여전히 50일 단순이동평균선(SMA) 5.09달러와 200일선 5.51달러 밑에서 거래되고 있다.
RSI는 50 안팎에서 등락하며, 뚜렷한 추세보다는 매수·매도세가 균형을 이루는 중립 국면을 시사한다.
프리미엄 가격 전략 속 ES8 원가 부담 상승
7월 기준 니오 핵심 브랜드 차량의 평균 거래가격은 43만4,600위안(약 6만4,010달러)으로 집계됐다. 대형 SUV ES8이 이 가운데 1만286대를 차지해 브랜드 판매의 절반 이상을 책임졌다.
리 빈 CEO는 7월 10일, 원자재 가격 상승으로 ES8 한 대당 원가가 2만위안가량 늘었다고 설명했다. 상당 부분은 부품·소재 공급업체들이 일부를 분담하는 방식으로 흡수하고 있다는 점도 언급했다.
니오 주가는 지난 1년간 사실상 ‘제자리걸음’을 했다. 1년 수익률은 0.2% 상승에 그치며, 몇 차례 랠리에도 불구하고 박스권을 벗어나지 못하고 있다.
3월에는 회사가 첫 분기 흑자를 기록한 이후 주가가 가파르게 상승하기도 했지만, 5~7월 3개월 연속 월간 하락으로 상당 부분을 반납한 상태다.
최근 한 주 반등으로 200일선과의 괴리는 줄였지만, 아직 완전히 상향 돌파하지는 못했다.
