기술적 분석가 **에릭 크라운(Eric Crown)**은 비트코인 (BTC)이 8월을 약 7만8,500달러에 마감하면서 중장기 약세장이 공식적으로 끝났다고 주장했다. 다만 가격이 7만 달러 아래로 밀리면 이 판단은 전면 재검토해야 한다는 단서를 달았다.
핵심 포인트
- 비트코인이 8월을 크라운의 기준선인 6만5,708달러 위에서 마감하며 최종 ‘매크로 추세 전환’ 신호가 점화됐다.
- 9월 초에는 7만 달러 초반대로의 얕은 조정을 예상하며, 해당 구간을 중장기 매수 기회로 보고 있다.
- 7만 달러 붕괴 시 전체 시나리오가 무효화되며, 저점이 이미 나왔는지에 대해선 애널리스트 간 의견이 갈린다.
8월 종가가 만든 크라운의 ‘비트코인 약세장 종료’ 신호
크라운은 8월 26일 녹화된 인터뷰에서, 자신의 매크로 추세 전환 체크리스트에 아직 한 가지 조건이 남아 있다고 밝혔다. 바로 비트코인이 월간 종가를 6만5,708달러 위에서 마감하는 것이었다. 이 한 번의 월봉 마감만으로도, 2023년 1월 이후 처음으로 월간 스토캐스틱 오실레이터가 완전한 약세 구간에서 벗어난다는 설명이다.
비트코인은 바이낸스 기준 8월을 7만8,581달러에 마감하며 이 기준선을 약 1만2,900달러 상회했다. 이미 그 이전에도 변동성, 공포·탐욕 지수, 계절성, 모멘텀 극단치를 묶어놓은 그의 종합 매크로 지표가 6만 달러 초반에서 ‘상승 전환’ 신호를 낸 상태였다. 9월 2일 수요일 비트코인은 거래소에서 약 7만7,300달러 선을 오르내렸으며, 글로벌 채권 매도세가 위험자산 전반을 압박하는 가운데 조정 장세를 겪고 있다.
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9월 계절성, 그리고 주간 5EMA의 의미
크라운은 9월을 ‘비트코인의 최악의 달’로 규정하는 통념에 선을 긋는다. 중위수 수익률 기준으로는 9월이 오히려 8월·12월에 이어 세 번째로 나쁜 수준이라는 분석이다. 8월의 경우 역사적으로 중위수 -7.5% 손실을 기록해 왔지만, 방금 끝난 8월은 오히려 약 25% 상승했다. 최근 3년간 9월은 모두 플러스(녹색)로 마감해, 시장에 퍼진 ‘9월 경계론’과는 어긋난 흐름을 보이고 있다.
통계적으로도 9월은 앞·뒷부분이 갈린다. 9월 1~16일 중위수 수익률은 -8.5% 손실이지만, 후반부(17일 이후)는 +6.5%로 반등하는 패턴이다. 크라운은 이러한 후반 반전을 연준(Fed) 회의, 신규 경제지표 발표, 그리고 같은 시기 도래하는 분기 옵션 만기와 연결해 해석한다.
8월 종가를 기준으로 이 계절성을 단순 적용하면 9월 초 조정 목표 구간은 대략 7만1,900달러 수준이며, 이는 주간 5기간 지수이동평균(EMA) 7만3,294달러 인근과도 겹친다. 크라운은 이 영역을 단기 트레이딩보다는 장기 포지션을 구축할 매수 구간으로 보고 있다.
벤저민 코웬, 7만 달러 ‘무효화선’과의 긴장
모든 애널리스트가 ‘저점 통과’에 동의하는 것은 아니다. 온체인 분석으로 유명한 **벤저민 코웬(Benjamin Cowen)**은 여전히 비트코인 바닥 시점을 11월 무렵으로 예상한다. 그는 암호화폐 시장이 공정가치 대비 62% 저평가 상태로, 2010년 이후 가장 싼 구간에 진입했다고 해석한다.
크라운은 자신의 최악의 시나리오로 주간 21기간 이동평균선인 7만923달러를 제시한다. 이마저도 붕괴해 비트코인이 7만 달러 아래로 내려간다면, 지금까지의 약세장 종료 논리는 “완전히 폐기해야 한다”고 못 박았다.
가격 구조 측면에서도 그의 시퀀스는 아직 완성되지 않았다. 크라운이 원하는 패턴은 ‘더 높은 저점(higher low) → 직전 고점 재테스트 → 그 위로 더 높은 고점 형성’인데, 마지막 단계인 새로운 고점 갱신이 아직 나오지 않았기 때문이다.
8월 동안 비트코인은 6만 달러 초반에서 8만 달러 위로까지 가파르게 올랐지만, 월중 고점 8만1,260달러는 직전 주간 하락 고점인 8만3,000달러 바로 아래에서 상승세가 막혔다.
이후 매수세는 7만7,000달러 부근 지지 구간을 계속 방어하고 있다. 이 가격대는 2025년 10월 기록한 약 12만6,000달러 사상 최고가에 비하면 여전히 상당한 여유가 있는 수준이다.
