자산운용사 아문디(Amundi)가 첫 블록체인 기반 펀드 거래를 실행했다. 회사는 11월 4일 AMUNDI FUNDS CASH EUR 머니마켓펀드의 토큰화된 신규 share class를 출시했으며, 이 펀드는 이제 전통적인 채널과 퍼블릭 Ethereum 블록체인 양쪽을 통해 이용 가능하다.
이 하이브리드 유통 모델은 파일럿 프로젝트와 개념검증을 넘어선 구체적인 진전으로, 머니마켓 상품을 온체인으로 가져오는 글로벌 자산운용사 그룹 속에서 아문디의 입지를 강화한다. 2조 유로 이상을 운용하는 이 프랑스 운용사의 행보는 유럽 전역에서 tokenized 금융상품에 대한 기관 도입이 가속화되고 있음을 보여준다.
신규 share class인 ‘AMUNDI FUNDS CASH EUR J28 EUR DLT’는 분산원장기술(DLT)을 이용해 지분 소유권을 기록하고, 펀드 가입·환매를 처리하며, 거래는 이더리움 퍼블릭 블록체인에서 검증된다. 이 인프라는 주문의 즉시 실행과 24/7 운영을 가능하게 해 전통적인 펀드 유통의 오랜 마찰 요인을 해소한다.
무슨 일이 있었나
아문디는 크레디 아그리콜의 자산 서비스 계열사인 CACEIS와 협력해 tokenization을 지원하는 기술 인프라를 구축했다. CACEIS는 투자자용 디지털 월릿, 펀드 지분 토큰화를 위한 레일, 가입·환매용 디지털 주문 플랫폼을 제공한다. 이 파트너십은 8조 유로 이상 자산을 커스터디·관리하는 CACEIS의 기존 디지털 자산 수탁 아키텍처를 기반으로 한다.
하이브리드 모델은 전통 투자자에게는 기존 채널을 그대로 제공하는 한편, 디지털 지향 투자자에게는 블록체인 네이티브 유통 경로를 제공한다. CACEIS는 2023년 프랑스 규제기관 AMF로부터 디지털 자산 수탁 license를 취득했으며, 이를 MiCA 규제 하의 디지털 자산 서비스 제공자(DASP) 라이선스로 확장할 계획이다.
아문디의 기관·기업 및 ESG 담당 헤드인 장자크 바베리스(Jean‑Jacques Barbéris)는 “자산의 토큰화는 향후 전 세계적으로 가속될 변혁”이라며, “이번 머니마켓펀드 이니셔티브는 구체적 사용 사례를 포괄하는 데 있어 당사의 전문성과 방법론의 견고함을 보여준다”고 말했다.
CACEIS의 CEO 장피에르 미샬로브스키(Jean‑Pierre Michalowski)는 infrastructure에 담긴 전략적 비전을 강조하며 “새로운 하이브리드 트랜스퍼 에이전트 서비스를 통해 고객은 블록체인을 통한 새로운 유통 채널의 혜택을 빠르고 손쉽게 누릴 수 있다. 이는 향후 스테이블코인이나 중앙은행 디지털화폐(CBDC)가 도입될 경우, 해당 자산으로 지불되는 펀드 지분의 24/7 가입·환매 서비스를 제공하겠다는 목표를 달성하는 데 결정적인 단계”라고 밝혔다.
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왜 중요한가
아문디의 토큰화 출시는 블록체인 기반 펀드 상품으로의 기관 진출이 확대되는 시점에 나왔다. 국제결제은행(BIS) 데이터에 따르면 토큰화된 머니마켓펀드 섹터는 2023년 말 약 7억7,000만 달러에서 2025년 11월 말 기준 거의 9억 달러에 근접했다. 토큰화된 국채 및 머니마켓펀드 자산은 2025년 74억 달러에 도달해 연초 대비 80% 증가했다.
**프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)**은 최근 Benji 토큰화 펀드 플랫폼을 Canton Network로 확장해 은행과 트레이딩 기업들이 규제된 프라이빗 환경에서 토큰화된 머니마켓펀드를 보유·거래할 수 있도록 했다. 이 회사의 Franklin OnChain U.S. Government Money Fund는 Stellar, Polygon, Ethereum, Solana 등 여러 blockchain 네트워크 전반에서 5억8,000만 달러를 상회하는 자산을 운용 중이다.
UBS Asset Management는 Chainlink의 Digital Transfer Agent 표준을 사용해, 이더리움과 폴리곤 상에서 구축된 uMINT 머니마켓펀드에 대한 라이브 가입을 실행하면서 최초의 실운영(tokenized) 펀드 거래를 완료했다. 이 transaction은 블록체인 인프라를 통한 기관급 유동성 솔루션을 입증했다.
한편 BNY와 **골드만삭스(Goldman Sachs)**는 2025년 7월 머니마켓펀드 지분을 BNY의 LiquidityDirect 및 디지털 자산 플랫폼을 통해 가입할 수 있도록 공동 이니셔티브를 출범했고, 이에 상응하는 가치는 골드만의 GS DAP 기술을 활용한 미러형 기록 토큰화를 통해 표현된다. 블랙록, BNY Investments Dreyfus, Federated Hermes, 피델리티(Fidelity Investments), 골드만삭스 자산운용이 이 initiative에 참여했다.
블랙록의 USD Institutional Digital Liquidity Fund는 현재 25억 달러 이상 토큰화 자산을 보유하며 온체인 머니마켓 분야를 주도하고 있다. 블랙록은 BUIDL을 이더리움에서 Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism, Polygon으로 확장해 멀티체인 전략을 강화했다. 피델리티는 9월 이더리움에서 토큰화 머니마켓펀드를 출시했으며, Ondo Finance가 해당 offering에 2억200만 달러를 예치하고 있다.
토큰화 물결은 머니마켓펀드를 넘어 확산되고 있다. 업계 보도에 따르면 아문디는 2026년 초 비트코인 상장지수채권(ETN)을 도입할 준비를 하고 있다. 이 ETN은 미국 ETF 대형사들과 어깨를 나란히 하며, 수년간의 관망 끝에 유럽 투자자들에게 규제된 디지털 자산 익스포저를 제공하게 될 전망이다. 블랙록의 iShares Bitcoin Trust는 약 80만 BTC, 전체 공급의 약 3.8%를 보유하고 있어, 아문디 ETN이 유럽 regionally에서 유사한 기관 수요를 끌어낼 수 있음을 시사한다.
마무리 생각
이러한 전개는 주요 자산운용사들이 펀드 유통과 유동성 관리를 바라보는 방식에 근본적인 변화를 예고한다. 토큰화는 파일럿과 개념검증 단계를 넘어, 특히 머니마켓 및 단기 상품에서 실운영 단계로 진입하고 있다. 전 세계 머니마켓펀드 규모가 10조 달러를 넘고 기관 관심이 빠르게 높아지는 가운데, 이 자산들을 온체인으로 이전하기 위한 경쟁은 더욱 치열해지고 있다.
아문디와 CACEIS가 선도하는 하이브리드 모델은 기존 기관 시스템을 완전히 갈아엎지 않으면서 블록체인 기반 유통을 가능하게 한다는 점에서 핵심적인 과제를 해결한다. 전통적인 트랜스퍼 에이전트 서비스를 유지하면서 동시에 퍼블릭 블록체인에 기록되는 토큰화 지분을 운용함으로써, 이 접근법은 전통 투자자와 디지털 네이티브 참여자 모두를 포괄한다.
향후에는 스테이블코인, 토큰화 예금, 그리고 더 긴 시간축에서 중앙은행 디지털화폐가 통합되면서, 투자자들이 블록체인 상에서 직접 가입 대금을 지불하고 환매 대금을 수령하는 것이 가능해질 수 있다. 24/7 가입·환매 서비스를 지원하는 인프라는 전통적인 시장 시간과 결제 사이클에서 벗어나는 변화로, 자산운용 업계 전반의 운영 모델을 재편할 잠재력이 있다.
아문디는 프랑스와 글로벌 고객의 이익을 위해 토큰화 이니셔티브를 지속·확대할 계획이라고 밝혔다. 이번 출시는 구체적 사용 사례를 성공적으로 구현했음을 보여주는 동시에, 유럽 최대 자산운용사의 블록체인 기반 펀드 유통의 광범위한 도입을 위한 기반을 마련한다.
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