애플(Apple) 주가가 금요일 8% 급락했다. 팀 쿡(Tim Cook) 최고경영자가 메모리 반도체 가격 급등으로 9월 분기 이후까지 수익성이 압박받을 수 있다고 경고한 직후다.
핵심 포인트
- 애플은 9월 분기 매출 성장률을 9~11%로 제시해, 월가 컨센서스(약 12%)에 못 미쳤다.
- 6월 분기 매출은 1,094억2,000만달러로 전년 대비 16% 늘며 분기 기준 사상 최대를 기록했고, 주당순이익(EPS)은 2.02달러였다.
- 서비스와 중화권 매출은 각각 307억달러, 188억달러로 시장 예상치에 다소 미달했다.
애플 3분기 실적 '서프라이즈'…하지만 전망은 ‘실망’
애플은 목요일 회계연도 3분기(6월 분기) 실적을 발표하며 매출 1,094억2,000만달러를 기록했다고 밝혔다. 전년 동기 대비 16% 증가로 6월 분기 기준 역대 최고치다.
주당순이익은 2.02달러로, 월가가 예상한 1.89달러를 웃돌았다. 총마진율은 50.1%까지 올라섰다. 아이폰 매출은 543억달러로 22% 증가하며 6월 분기 기준 신기록을 세웠고, 맥(Mac) 매출도 104억달러로 29% 늘었다.
다만 두 축은 아쉬웠다. 서비스 매출은 307억달러로 시장 전망치(약 313억달러)에 못 미쳤고, 중화권(중국 본토·홍콩·대만) 매출도 188억달러로 약 195억달러로 추정되던 컨센서스를 하회했다. 중화권은 여전히 구조적 약점으로 남았다는 평가다.
경영진은 이어 9월 분기 매출 성장률을 9~11%로 제시했다. 중간값 기준 약 1,130억달러 수준으로, 월가 컨센서스(1,149억달러)에 못 미치며 성장세 둔화를 시사했다. 여기에 환율 역풍도 실적에 부담으로 작용할 전망이다.
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팀 쿡 “메모리 가격, 100년 만의 폭등…사업 전반 압박”
쿡 CEO는 애널리스트들에게, 애플이 지난 3개 분기 연속 메모리 칩 대금을 더 많이 지불해왔으며 9월에도 추가 인상이 불가피하다고 밝혔다.
그는 메모리 가격 환경을 “100년에 한 번 나올 법한 폭등장”에 비유했다. 공급망 전반에 걸쳐 가격이 기하급수적으로 뛰고 있으며, 단기간에 이를 완화할 수 있는 여지는 제한적이라는 설명이다. 9월 이후로도 메모리 가격이 계속 오를 수 있고, 이로 인한 “우리 사업에 대한 영향이 점점 커질 것”이라고 경고했다.
이번 압박의 배경에는 인공지능(AI) 투자가 있다. 글로벌 데이터센터 사업자들이 DRAM과 NAND를 앞다퉈 확보하면서, 애플 역시 이들과 같은 부품을 두고 ‘주머니 가장 깊은’ 빅테크들과 경쟁 입찰을 벌이는 형국이다.
애널리스트들, 애플 목표주가 줄줄이 하향
**바클레이스(Barclays)**는 애플 목표주가를 253달러에서 245달러로 하향 조정했다. 올해 목요일 종가까지 약 22% 상승했던 종목에 매물이 쏟아진 셈이다.
**모닝스타(Morningstar)**는 9월 분기 제품 부문 총마진율이 추가로 2.5%포인트 가량 떨어질 것으로 예상하며, 이 같은 마진 압박이 2027 회계연도까지 이어질 수 있다고 내다봤다.
**에버코어 ISI(Evercore ISI)**의 아밋 다리야나니(Amit Daryanani) 연구원은 장기 공급계약이 체결된다면 투자자들이 마진에 대해 더 확신을 가질 수 있을 것이라며, 현재 메모리 비용이 애플 주식의 ‘핵심 리스크’로 부상했다고 평가했다.
애플은 6월 맥, 아이패드, 홈 기기, 비전 프로(Vision Pro) 등 전반에 걸쳐 가격을 인상했다. 수년 만에 가장 폭넓은 인상이다. 반면 아이폰, 애플워치, 에어팟 가격은 당시 동결했다.
이 난제를 떠안게 될 인물은 **존 터너스(John Ternus)**다. 그는 9월 1일 팀 쿡의 뒤를 이어 CEO에 취임하며, 부품 수급이 빡빡한 시장 환경 속에서 올해 아이폰 신제품 라인업 출시에 나선다.