Bitcoin 은(는) 전통 시장과의 연동에서 벗어나 Nasdaq 과 독립적으로 거래되고 있으며, 금과는 음의 상관관계를 보이고 있습니다. 이 암호화폐는 2025년 중반까지만 해도 두 자산 모두와 강한 정(+)의 상관관계를 보였으나, 이후 역사적 패턴과 크게 다른 흐름을 보이기 시작했습니다.
무슨 일이 있었나: 시장 상관관계 분석
CryptoQuant 커뮤니티 애널리스트 Maartunn 은 최근 분석에서 비트코인과 나스닥, 금의 상관계수를 수년에 걸쳐 추적하며 이러한 변화를 기록했습니다. 데이터에 따르면 비트코인은 2025년 중반까지 두 자산 모두와 상당한 수준의 정(+)의 상관관계를 유지해, 전통 시장과 보조를 맞추며 움직였음을 보여줍니다.
상관관계 지표는 두 자산 간 가격 움직임의 관계 강도를 측정하며, 1에 가까울수록 강한 정(+)의 상관관계, -1에 가까울수록 강한 역(-)의 상관관계, 0 근처는 완전한 독립을 의미합니다.
현재 비트코인과 나스닥의 상관계수는 0에 가까운 수준으로, 비트코인이 이제 미국 증시와는 독립적으로 거래되고 있음을 시사합니다.
금과의 관계는 훨씬 극적인 변화를 보이고 있으며, 상관계수는 약 -0.5 수준까지 떨어졌습니다. 이 음(-)의 수치는 비트코인과 금이 이제 서로 반대 방향으로 움직이고 있음을 나타내며, 비트코인이 디지털 금 혹은 안전자산이라는 기존 인식과 상충합니다.
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왜 중요한가: 시장 체제 전환
Maartunn은 “BTC는 더 이상 기술주나 안전자산처럼 거래되지 않는다”며 “자신만의 시장 체제를 만들어가고 있다”고 말했습니다.
이러한 변화는 투자자 포트폴리오에서 비트코인의 전통적 분류에 도전장을 내밉니다.
그동안 이 암호화폐는 위험 선호(risk-on) 국면에서는 기술주를 따라 움직이고, 시장 불확실성이 커질 때는 때때로 금과 비슷한 흐름을 보이곤 했지만, 현재 데이터는 어느 쪽 프레임워크도 더 이상 온전히 적용되지 않음을 시사합니다.
비트코인은 주 초 하락 이후 약 87,500달러 부근에서 거래되며 횡보 구간을 유지하고 있습니다. 이러한 상관관계 패턴이 앞으로도 지속될지, 아니면 다시 되돌아갈지는 시장 역학이 계속 변화하는 가운데 여전히 불확실합니다.
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