비트코인 (BTC)이 이달 초 약 6만 달러 수준의 저점에서 반등해 7만 달러를 상회하는 선에서 거래되는 가운데, 이란과의 갈등을 둘러싼 미국발 지정학적 긴장이 글로벌 금융시장을 뒤흔들자, 억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러는 미국 달러가 앞으로 수십 년 동안 세계의 지배적인 기축 통화 지위를 유지하지 못할 수 있다고 경고했다.
모건스탠리가 주최한 인터뷰에서, 이 베테랑 헤지펀드 매니저는 달러가 앞으로도 수년간 영향력을 유지할 가능성이 크다고 보면서도, 장기적인 지배력에는 의문을 드러냈다.
그는 “달러는 아마 나보다 오래 살겠지만, 50년 뒤에도 여전히 기축통화일지는 의심스럽다”고 말했다.
부채 우려와 기축통화 리스크
드러켄밀러의 우려는 주로 미국 정부 부채의 급격한 확대에서 비롯된다.
팬데믹 시기의 대규모 부양책 이후 연방정부 차입은 급증했으며, 인플레이션을 억제하기 위해 시행된 고금리는 이제 38조 달러를 넘어선 국가 부채의 이자비용을 더 끌어올렸다.
그는 지속적인 재정 적자가 시간이 지날수록 통화에 대한 신뢰를 훼손할 수 있다고 주장했다. 과거에도 그는 미국의 부채 궤적을 “부채 폭탄”이라고 부르며, 정책 입안자들이 달러의 장기적 안정성을 약화시키고 있다고 경고한 바 있다.
드러켄밀러는 달러를 대체할 정확한 후보를 특정하지는 않았지만, 언젠가 디지털 자산이 역할을 할 수 있음을 인정했다.
그는 “내가 싫어하는 어떤 암호화폐 같은 것이 될 수도 있다”고 말하며, 몇 년 전 현 글로벌 통화 시스템의 잠재적 대안을 논의하면서 했던 발언을 상기시켰다.
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비트코인과 스테이블코인에 대한 관심 증대
과거에는 암호화폐에 회의적인 입장을 보였던 드러켄밀러는 최근 보다 미묘한 관점을 취하기 시작했다.
그는 법정화폐에 연동되는 것이 일반적인 디지털 토큰인 스테이블코인이, 장기적으로 글로벌 결제 시스템을 변혁할 수 있다고 말했다.
그는 “10년, 15년 뒤에는 우리의 전체 결제 시스템이 스테이블코인이 될 것이라고 본다”며, 스테이블코인이 기존 금융 인프라보다 더 빠르고, 더 저렴하며, 더 효율적이라고 설명했다.
여전히 암호화폐 시장의 상당 부분을 “문제를 찾는 해결책”에 가깝다고 보지만, 비트코인이 디지털 가치 저장 수단으로서의 명성을 강화하고 있으며, 점점 금과 더 자주 비교된다는 점은 인정했다.
달러에 대한 보다 광범위한 경고
드러켄밀러의 발언은 다른 저명한 투자자들 역시 미국 통화의 장기 전망에 대해 비슷한 우려를 제기하고 있는 가운데 나왔다.
헤지펀드 브리지워터 어소시에이츠의 창립자 레이 달리오는 최근, 달러의 구조적 취약성이 기축통화 지위의 점진적 침식을 예고할 수 있다고 주장했다.
한편 테슬라의 수장 일론 머스크는 글로벌 금융 시스템이 결국 법정화폐 중심 구조에서 벗어날 수 있다고 거듭 언급해 왔으며, 이는 암호화폐 지지자들 사이에서 디지털 자산이 미래 통화 질서에서 더 큰 역할을 맡게 될 것이라는 기대를 부추기고 있다.
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