FTX의 파산 자산은 5월 30일부터 수천 명의 채권자에게 50억 달러 이상을 분배하기 시작하며, 이는 암호화폐 역사상 가장 주목받는 붕괴 중 하나에서 중요한 순간을 표시합니다. FTX 회복 신탁에 따르면, 지급은 여러 날 동안 처리되며 소매 고객부터 기관 거래 상대방에 이르는 다양한 청구자를 대상으로 구조됩니다.
파산 법원에서 승인된 이 계획은 채권자를 네 개의 계급으로 나누고 청구의 성격에 따라 회수율이 54%에서 120%까지 다양합니다. 분배는 FTX가 2022년 11월에 실패했을 때 플랫폼에 보유한 자산의 미 달러 가치를 기반으로 합니다. 이는 특히 비트코인과 이더리움의 가치가 파산 이후 두 배 이상 증가했음에도 불구하고 최근의 암호화폐 가격 상승을 무시합니다.
이 자산의 현재 계획은 다양한 채권자 유형 간 투명성과 광범위한 보상을 우선시합니다. 분배는 다음과 같이 구조되어 있습니다:
클래스 5 채권자: 거래 회사, 기관 대출자 및 Alameda Research의 거래 상대방으로 구성됩니다. 청구의 복잡성과 검증에 따라 회수액은 54%에서 72% 사이입니다.
소매 및 소규모 미담보 채권자: 붕괴 당시의 미 달러 동등 보유액의 약 61%를 회수할 것으로 예상합니다. 이 그룹에는 교환에서 암호화폐 또는 법정화폐 자금이 동결된 일상적인 사용자가 포함됩니다.
외부회사 청구: 다른 FTX 법인 또는 자회사의 채권자는 내부 부채 상환 및 애플리케이션 간 법적 의무를 반영하여 승인된 청구의 120%를 받게 됩니다.
일반 미담보 청구: 이는 더 넓은 범위에 포함되며, 회수 추정치는 분류 및 법적 도전에 따라 60%-70% 범위일 가능성이 높습니다.
상환 프로세스는 5월 30일 시작일로부터 영업일 기준 1~3일 이내에 자금을 이체하는 임무를 가진 관리자 BitGo 및 Kraken에 의해 용이하게 진행됩니다. 청구의 90% 이상이 이미 검증되고 이 초기 분배 라운드에서 승인을 받았습니다.
암호화폐 시장 맥락: 회복과 규제
지급의 시기는 암호화폐 산업의 광범위한 변동 속에서 이뤄집니다. FTX가 무너진 지 18개월 만에, 시장은 점진적인 반등을 경험했으며, 이는 부분적으로 미국 현물 비트코인 및 이더리움 ETF의 승인, 증가하는 기관 참여 및 현재 미국 정부 아래에서 따뜻하게 보이는 규제 기후에 의해 촉진되었습니다.
비트코인이 10만 달러에 가깝게 거래되고 이더리움이 3,500달러에 근접하면서, 많은 FTX 사용자는 2022년 11월 가격으로 평가되는 주장의 낙담스러운 현실에 직면합니다. 이는 법정화폐 보유자가 거의 전액 또는 과도한 보상을 받는 동안, 암호화폐 보유자들은 파산 이후 자산 상승으로부터 혜택을 받을 수 없다는 것을 의미합니다.
이 불일치는 파산 법원이 암호화폐 자산을 처리하는 방식에 대한 토론을 재점화했으며, 공정성, 평가 타이밍 및 파산 절차에서의 디지털 자산의 법적 상태에 대한 질문을 불러일으켰습니다.
붕괴에서 분배로: FTX의 몰락 타임라인
한때 320억 달러의 가치가 있던 세계에서 두 번째로 큰 암호화폐 거래 플랫폼이었던 FTX는 2022년 11월 11일 파산 신청을 했습니다. 이 붕괴는 자매 회사인 Alameda Research의 고객 자금 남용이 밝혀지면서 촉발된 유동성 위기 이후 발생했습니다. 며칠 만에 FTX는 인출 중단, 챕터 11 신청 및 SBF(샘 뱅크먼-프리드)의 CEO 사임에 이르렀습니다.
법원은 엔론 청산에서의 작업으로 잘 알려진 John J. Ray III를 파산 법인의 CEO로 임명했습니다. Ray의 팀은 자산을 추적하고 채권자를 식별하며 자산 매각을 협상하는 데 1년 이상을 보냈습니다 - 솔라나의 대규모 보유, 벤처 캐피털 투자 및 부동산을 포함합니다.
자산의 총 회수 가치는 140억 달러를 초과할 것으로 추산되며, 이는 현재의 50억 달러의 지급과 추가적인 미래 분배를 가능하게 합니다.
암호화폐 원주민 채권자들 사이의 불만 내용 생략
암호화폐 관련 분쟁: Class 5 및 내부 회사 얽힘
채권자 풀의 가장 큰 부분이자 가장 논란이 많은 부분은 Alameda Research 및 관련 조직 대출자에게 속합니다. 이 거래 상대방은 종종 레버리지 거래, 마진 계약 및 복잡한 담보화 구조에 참여했으며, 많은 부분이 적절한 문서를 갖추지 못했거나 미공개된 위험에 노출되었습니다.
이 주장의 회수율(54-72%)은 잔액 확인 및 내부 FTX-Alameda 부채 탐색의 어려움을 반영합니다. Class 5 채권자의 하위 집합은 그들의 주장이 더 작은 채권자를 위해 부당하게 종속되었다고 주장하며 상환 비율에 이의를 제기할 법적 행동을 위협했습니다.
FTX의 법률 팀은 상환 구조가 미국 파산 법률 및 평등 분배 원칙에 모두 일관된다고 주장하며 저항하고 있습니다. 하지만 특정 채권자가 우선권 지위나 재분류를 모색함에 따라 소송 위험은 여전히 남아 있습니다.
기관 수탁 및 Kraken, BitGo의 역할
배포 에이전트로 비트고와 크라켄을 선택한 것은 전략적이었습니다. 두 회사는 디지털 자산 관리, KYC 검증 및 법정화폐 정착을 위한 기존 인프라를 보유하고 있어 더 원활한 분배 프로세스를 가능하게 합니다. 그러나 이 작업은 간단하지 않습니다.
관할권, 여러 통화 및 다른 KYC 상태의 수천 명의 수취인을 다루는 두 플랫폼은 정확성과 준수 보장을 위해 파산 자산과 긴밀히 협력해야 합니다. 신원 확인 요구 사항을 충족하지 못하거나 주장이 검토를 위해 표시된 사용자는 지연을 경험할 수 있습니다.
이 지급 모델은 디지털 자산과 관련된 미래 파산 해결에 대한 시험대 역할도 하며, 법적, 규제적 및 금융적 관측자들이 주목하고 있습니다.
다음에 어떤 일이 일어날까요?
5월 30일 배포는 FTX의 다단계 보상 계획의 첫 번째 단계일 뿐입니다. 자산 청산, 법적 회복 및 지속적인 클레임 조정에 기반한 추가 지급이 이어질 것입니다. 일부 자금은 클로백 및 채권자 도전을 포함하여 소송 또는 분쟁에 얽혀 있습니다.
한편, SBF는 2023년 말에 사기 및 음모 혐의로 유죄 판결을 받은 후 연방 구금 상태에 남아 있습니다.선고는 올해 말로 예정되어 있으며, 복구 명령이 그의 남은 개인 보유 및 투자에 영향을 미칠 수 있습니다.
파산 자산이 소멸됨에 따라 질문이 남아 있습니다:
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