**그레이스케일 인베스트먼트(Grayscale Investments)**가 카르다노 (ADA), 폴카닷 (DOT), 헤데라 (HBAR)를 기초자산으로 한 상장지수펀드(ETF) 계획을 전면 철회했다. 이로써 세 상품은 시장에 출시되기 전에 모두 백지화됐다.
핵심 내용
- 그레이스케일, 지난 금요일 늦은 시각 SEC에 ETF 등록 철회 서류 3건 동시 제출
- 어느 상품도 등록 효력 발생 전이었으며, 증권 발행·판매는 전혀 이뤄지지 않음
- 2026년 들어 ADA·DOT·HBAR 모두 큰 폭의 하락세 지속
그레이스케일, ETF 등록 전면 철회
그레이스케일은 지난 금요일 늦은 밤, 미국 증권거래위원회(SEC)에 4분 간격으로 철회 등록 서류(Form RW) 3건을 제출하며, 각 신탁에 대해 “예정된 지분 분배를 진행할 의사가 없다”고 밝혔다. 이번 조치는 SEC의 거절이 아니라, 그레이스케일의 자진 철회에 따른 것이다.
카르다노와 폴카닷 ETF에 대한 최초 등록 신고서는 2025년 8월 29일 제출됐고, 헤데라 ETF는 같은 해 9월 9일 뒤따랐다. 그에 앞서 2월에는 ADA·DOT를 기초로 한 ETF 안건이 먼저 나온 바 있다. 세 상품 모두 기초 토큰 가격을 수수료·비용 차감 후 추종하는 패시브 구조로 설계됐다.
각 Form RW에서 그레이스케일은 등록 명세서가 아직 효력을 발생하지 않았고, 어떤 증권도 발행·판매되지 않았으며, 예비 투자설명서조차 배포되지 않았다고 명시했다. 결과적으로 투자자는 세 상품 가운데 어느 것에 대해서도 실제 ETF 지분을 받아본 적이 없다.
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암호화폐 ETF 시장 속 달라진 구도
이번 철회로 그레이스케일의 단일 토큰 ETF 파이프라인은 한층 좁아졌다. 동시에 ADA·DOT·HBAR는 여전히 강한 매도 압력 아래 놓여 있다. 연초 이후 수익률 기준으로 카르다노(ADA)는 41% 이상, 폴카닷(DOT)은 54%, 헤데라(HBAR)는 35% 하락했다.
하락폭은 2025년 2월 말 이후 구간에서 더 커졌다. 해당 기간 기준으로 ADA는 약 70%, DOT는 약 80%, HBAR는 70% 이상 가격이 밀렸다. 다만 그레이스케일은 공식 서류에서 가격 급락을 철회 사유로 직접 언급하지는 않았다.
현재 그레이스케일 웹사이트에는 비트코인 (BTC), 이더리움 (ETH), 하이퍼리퀴드 (HYPE) 등 기초자산을 둔 ETF·ETP 17종이 여전히 상장 상품으로 소개돼 있다. 이번 철회 조치는 기존 상장 상품에는 영향을 미치지 않는다.
그레이스케일은 2025년 2월 처음으로 카르다노 ETF 추진에 나섰고, 같은 달 말 폴카닷 상품을 추가로 제안했다. 헤데라 등록은 그해 9월에야 뒤따랐다. 그러나 2026년 8월에 이르기까지 어느 상품도 효력을 얻지 못했고, 결국 1년여 준비 끝에 단 한 종목도 시장에 데뷔하지 못한 채 막을 내리게 됐다.
