루이지애나 주 공무원 퇴직연금(Louisiana State Employees' Retirement System)은 최근 포트폴리오 공시에서 Strategy 지분 320만 달러 규모를 보유하고 있다고 밝혀, Michael Saylor의 Bitcoin 중심 기업에 대한 기관 투자 확산 행렬에 합류했다.
16억 달러가 아닌 160억 달러(160억 달러) 규모의 이 연기금은 10만 명이 넘는 루이지애나 공공 부문 근로자의 퇴직 자산을 운용하고 있으며, 2025년 12월 31일 기준으로 17,900주의 Strategy 주식을 보유했다.
이 포지션은 전체 포트폴리오의 0.02%를 차지하며, 나머지 비중은 미국 대형 기술주인 Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon 및 Alphabet 등에 집중되어 있다.
무슨 일이 있었나
Strategy는 1월 5일부터 11일 사이 비트코인 13,627개를 12.5억 달러에 매수했으며, 개당 평균 매입가는 91,519달러로 2025년 7월 이후 가장 큰 purchase였다.
이번 공시는 뉴욕주 공무원연금(New York State Common Retirement Fund)이 12월 중순 Strategy 보유 규모를 5,000만 달러로 늘린 데 이어 나왔다. 당시 주가는 하루에 최대 7% 가까이 급락하기도 했다.
MSTR 주가는 금요일 종가 기준 173.71달러로, 연초 이후 10.5% 상승했지만 12개월 기준으로는 450달러를 웃돌던 고점에서 55% 하락한 수준이다.
Strategy의 시장 기준 순자산가치 비율은 현재 1.07로, 투자자들이 회사 대차대조표에 보유된 비트코인의 현물 가치보다 약간 더 높은 가격을 지불하고 있음을 의미한다.
함께 읽기: Tether Partners With Licensed Laos Exchange For USDT Education Push
왜 중요한가
공적 연기금들은 암호화폐를 직접 보유하지 않으면서도 비트코인에 노출될 수 있는 수단으로 Strategy 주식을 점점 더 많이 활용하고 있다. 다만 회사의 공격적인 레버리지 전략에 대한 비판도 거세지고 있다.
동명 투자회사의 설립자인 Jan van Eck는 뉴욕타임스와의 인터뷰에서 이 회사를 “그냥 홍보일 뿐”이라고 표현했지만, 이후 VanEck 측은 해당 발언이 Strategy의 비즈니스 모델이 아니라 자사 국고 운용 전략에 대한 것이라고 clarified했다.
베테랑 금융 애널리스트 허브 그린버그(Herb Greenberg)는 Strategy가 영업이익이 거의 나지 않는 상황에서 기존 투자자에게 자금을 돌려주기 위해 신규 자본에 의존하는 “준(準) 폰지 사기(quasi Ponzi scheme)”라고 비판했다.
이에 대해 세일러는 회사의 방식을, 부동산 가치가 오를 때 부채를 발행해 자금을 조달하는 맨해튼 부동산 개발업자들에 비유하며, 이 모델은 사기가 아니라 “하나의 경제”라고 반박했다.
다음 읽기: India's Central Bank Pushes BRICS Digital Currency Link At 2026 Summit Amid Dollar Tensions