MSCI는 글로벌 주식 벤치마크 지수에서 Bitcoin (BTC) 및 크립토 재무(Treasury) 보유 기업을 제외하지 않기로 결정했다. 이 소식이 전해지자 Strategy 주가는 4% 이상 급등하며 170달러선에서 거래됐다는 소식이다. 화요일 늦게 발표된 성명에서 MSCI는 2026년 2월 지수 리뷰의 일환으로, 이른바 디지털 자산 재무 기업을 MSCI Global Investable Market Indexes에서 제거하는 제안을 추진하지 않을 것이라고 밝혔다.
이 같은 결정은, 재무 상태표가 비트코인 보유 자산에 크게 의존하는 기업들이 계속해서 지수 편입 대상 자격을 유지해야 하는지에 대해 기관투자자들과 수개월간 의견을 나눈 뒤 내려진 것이다.
그 결과, 비트코인 익스포저에 따라 주가 흐름과 지수 편입 여부가 갈수록 연동되고 있던 Strategy와 같은 기업들에 대해 단기적인 오버행(매도 압력 요인)이 제거되었다.
MSCI, 제외 계획 보류…현행 처리 방식 유지
MSCI는 현재 디지털 자산 재무 기업(디지털 애셋 트레저리 컴퍼니, DATCO)으로 분류된 종목에 대한 기존 지수 처리 방식을 그대로 유지하겠다고 밝혔다.
이미 MSCI 지수에 포함된 기업들은, 다른 모든 지수 요건을 계속 충족하는 한 편입 자격을 유지한다.
동시에 MSCI는 이들 종목에 대해 유통주식수나 편입 비율 등 핵심 지수 요소를 늘리지 않을 것이며, 예비 DATCO 리스트에 올라 있는 기업과 연관된 신규 종목 추가나 사이즈 세그먼트(대형·중형·소형주 등) 변경도 연기하겠다고 덧붙였다.
이 예비 리스트에는 공시된 디지털 자산 보유액이 총자산의 50% 이상을 차지하는 기업들이 포함된다.
Also Read: Coinbase: Quantum Computers Could Compromise 6.51M Bitcoin, One-Third Of Total Supply MSCI는 또한, 기업들이 디지털 자산 보유 관련 공시를 수정할 경우 이 리스트를 업데이트할 수 있다고 밝혔다.
기관투자자 우려·비영업기업 전반 재검토 예고
MSCI는 투자자 피드백을 통해, 일부 비트코인 재무 보유 기업들이 전통적으로 MSCI 주식 벤치마크 편입 대상이 아닌 투자 목적 차량에 더 가깝다는 우려가 제기됐다고 인정했다.
다만, 디지털 자산을 핵심 사업의 일부로 보유하는 영업기업과, 사실상 투자 지향적인 비영업 기업을 명확히 구분하려면 추가적인 분석이 필요하다고 설명했다.
이에 따라 MSCI는 현 단계에서 크립토 재무 기업만을 따로 떼어내기보다는, 비영업 기업(non-operating companies) 전반에 대한 처리 방식을 놓고 보다 폭넓은 의견 수렴을 진행할 계획이다.
이번 컨설테이션은, 특히 대규모 비트코인 보유 기업들에 대해 MSCI 지수에서 제외될 경우 패시브 펀드와 지수 추종 전략에서의 강제 매도가 촉발될 수 있다는 점 때문에 시장 참가자들 사이에서 큰 관심을 모았다.
시장 반응, Strategy에 집중
즉각적인 시장 반응은 비트코인을 보유한 대표적 상장 기업 가운데 하나인 Strategy에 집중됐다.
발표 직후 이 회사의 주가는 4% 이상 상승해 170달러 부근에서 거래되었으며, 적어도 다가오는 리뷰까지는 지수 편입 지위가 유지된다는 안도감이 반영됐다.
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