Raydium (RAY)은 2026년 4월 26일로 끝나는 24시간 동안 24.5% 상승을 기록했다고 CoinGecko data에 따르면 집계됐다. 일일 거래량은 1억 7,380만 달러로, 약 2억 2,400만 달러 시가총액의 77% 수준에 달했다.
Raydium은 무엇을 하는가
Raydium은 Solana (SOL) 위에 구축된 자동화 마켓 메이커(AMM)다. 현재는 운영이 중단된 솔라나 DEX인 Serum에서 차용한 중앙 주문서 모델을 사용한다. 이 구조 덕분에 유동성 공급자는 AMM 스왑과 지정가 주문 활동 양쪽에서 수수료를 얻을 수 있다.
Raydium은 AcceleRaytor 프로그램을 통해 신규 솔라나 토큰의 런치패드 역할도 한다. 해당 프로토콜은 총 예치 자산(TVL)을 기준으로 솔라나 상위 거래 플랫폼 중 하나로 꼽힌다. Raydium의 RAY 토큰은 수수료 파라미터 거버넌스에 사용되며, 보유자에게 staking 보상을 제공한다.
오늘 거래량이 급증한 이유
Raydium과 함께 솔라나 온체인 전반의 활동도 증가했다. SOL 가격은 85.89달러로, 일간 기준 0.6% 소폭 하락에 그쳤다. 이 같은 완만한 조정에도 DEX 거래량은 줄지 않았다. Raydium의 1억 7,380만 달러 일일 거래량은 단순 보유가 아닌 적극적인 스왑 거래가 이뤄지고 있음을 시사한다. 경쟁 솔라나 DEX인 Orca는 3억 4,880만 달러 거래량과 함께 63% 가격 급등을 기록했다.
두 프로토콜의 수치는 솔라나 네이티브 거래 수요가 크게 뛰었다는 점을 보여준다. 솔라나에서는 밈 토큰 출시가 역사적으로 AMM 거래량을 끌어올려 왔다. pump.fun 및 관련 런치패드에서 발행되는 신규 토큰들은 직접 Raydium 풀을 통해 라우팅되는 경우가 많다.
지금에 이르기까지
Raydium은 첫 번째 솔라나 디파이 확장기였던 2021년 2월에 출시됐다. 2021년 말에는 토큰 가격이 16달러를 웃도는 역대 최고가를 기록했다. 이후 솔라나 생태계를 폭넓게 지원하던 FTX가 2022년 11월 붕괴하면서 RAY 가격은 급락했고, 2022년 말에는 0.15달러 아래로 떨어졌다.
2023년 대부분은 더딘 회복 구간이었다. 2024년 들어 솔라나에서 밈 코인 사이클이 재점화되며 AMM 거래량이 다시 최고치를 경신했고, RAY는 4달러 위로 반등했다. 현재 0.83달러 수준의 가격은 2024년 고점 대비 조정을 거친 상태다.
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경쟁 구도
Raydium은 솔라나에서 Orca, Meteora, Jupiter와 경쟁하고 있다. Jupiter는 이들 모든 프로토콜의 유동성을 집계(aggregator)한다. 이는 사용자가 Raydium 인터페이스에서 직접 거래하지 않더라도 Raydium이 스왑 수수료를 일부 확보할 수 있다는 뜻이다. Jupiter의 라우팅 알고리즘은 주요 거래쌍에서 깊은 유동성을 제공하는 Raydium 풀을 자주 선택하며, 이로 인해 Raydium은 단순 프런트엔드가 아닌 인프라 레이어로 자리매김하고 있다.
Meteora는 2025년 들어 동적 수수료 풀로 점유율을 확대해 왔다. Orca는 Whirlpools 제품을 통해 솔라나에서 집중 유동성(Concentrated Liquidity)을 선도했다. Raydium은 2023년 자체 집중 유동성 풀을 도입하며 대응했다. 경쟁 심화는 수수료 마진을 압박하는 대신 전체 거래 가능 시장(총거래량)을 키우는 효과를 내고 있다.
트레이더들이 주목하는 지표
일일 거래량 대비 시가총액 비율은 트레이더들이 가격 움직임이 실제 온체인 활동에 의해 뒷받침되는지 판단할 때 자주 쓰는 신호다. Raydium의 현재 77% 거래량/시가총액 비율은 상당히 높은 수준이다. 일반적으로 이 비율이 20%를 넘으면 높은 편으로 간주된다.
50% 이상이면 주요 재료 발생 또는 투기성 섹터 회전이 동반되는 경우가 많다. 작성 시점 기준으로 뚜렷한 프로토콜 업그레이드나 대형 파트너십 발표는 확인되지 않았다. 이번 거래량 급증은 솔라나 전반의 활동 증가에 연동된 투기성 자금 유입을 반영하고 있을 수 있다. RAY 토큰 가격은 아직 2024년 고점을 회복하지 못한 상태다. 이 괴리는 솔라나 디파이 거래량이 높은 수준을 유지할 경우 상승 여지가 있다는 서사를 트레이더들에게 제공한다.
주의해야 할 리스크
Raydium에는 모든 AMM 프로토콜과 마찬가지로 스마트 콘트랙트 리스크가 존재한다. 특히 집중 유동성 포지션은 변동성이 큰 구간에서 무상손실(임퍼머넌트 로스)에 노출되기 쉽다.
이 프로토콜은 역사적으로 솔라나 밸리데이터 네트워크에 대한 의존도가 높기 때문에, 네트워크 혼잡은 곧바로 사용자 경험 악화로 이어진다. 솔라나는 과거 여러 차례 네트워크 중단을 겪은 바 있다. 또한 RAY는 대형 디파이 토큰들이 보유한 시가총액 규모를 갖추지 못해, 거래량이 얕은 시간대에는 급격한 조정에 취약한 면도 있다.
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