미국 증권거래위원회(SEC)는 지난 화요일 암호화폐 상장지수상품(ETP)의 공시 요건에 관한 첫 종합 지침을 발표하여, 수십 건의 대기 중인 ETF 신청 승인 가속화 가능성을 열어 두었습니다. 이 12페이지 문서는 솔라나와 XRP부터 도널드 트럼프 대통령의 밈 코인에 이르기까지 다양한 상품에 대한 프레임워크를 수립하면서, 과거의 규제 위주 접근 방식에서 공화당 지도부의 극적인 전환을 알렸습니다.
알아야 할 것:
- SEC 지침은 암호화폐 ETF 승인을 간소화하려는 첫 단계를 나타내며, 승인 시간을 240일에서 75일로 단축할 가능성을 내포 합니다.
- 새로운 프레임워크는 대기 중인 신청의 "폭발"을 다루면서 SEC 태스크포스가 암호화폐 투자 상품에 대한 종합 규정을 마련하는 중입니다.
- REX Financial은 전통적인 승인 절차를 뛰어넘어 첫 번째 미국 솔라나 ETF를 출시하였고, 개장 첫날 1,200만 달러를 모금했습니다.
수년간의 규제 이후 규제 프레임워크 등장
이 지침은 SEC가 암호화폐 투자 상품을 위해 구축 중인 포괄적인 규제 환경의 첫 구성 요소를 나타냅니다. 자산 관리자들은 SEC의 거래 및 시장 부문에서 신청 절차를 간소화하는 추가 지침을 기대하고 있다고 계속된 논의를 잘 아는 사람들은 말합니다.
암호화폐 지수 제공업체 CF Benchmarks의 CEO 스위 청은 "SEC는 대기 중인 ETF 신청의 '폭발'을 해결하기 위해 모든 암호화폐 자산이 투자 펀드에 포함되는 방식을 프레임워크로 만들어 나가고 있다"고 말했습니다. 공화당 지도부는 규제팀의 집중을 암호화폐로 전환하고, 많은 관측자들이 SEC가 승리하고 있다고 여겼던 고문명 사건을 중단시켰습니다.
업계 관계자들은 초기 지침에서 별다른 놀라움을 찾지 못했습니다. "이 지침의 가장 흥미롭고 중요한 부분은 그것이 존재한다는 것"이라고 Bitwise Asset Management의 최고 투자 책임자인 매트 허건은 말했으며, 이 회사는 SEC 승인을 대기 중인 다수의 암호화폐 ETF를 보유하고 있습니다.
지침은 발행자에게 '쉬운 영어'로 암호화폐 ETF의 독특한 요소, 특히 하이퍼경쟁적 환경 내의 보관 방식 및 위험성을 명확하게 다루도록 요구합니다. 허건은 이 지침이 암호화폐 ETP가 주류가 되고 있음을 SEC가 인정하고 명확한 운영 규칙을 확립하려 한다는 것을 보여준다고 주목했습니다.
승인 타임라인을 단축할 수 있는 템플릿 시스템
SEC 직원은 여러 기밀 절차를 잘 아는 사람들에 따르면, 각 암호화폐 상품 상장을 위해 특별한 양식을 제출해야 하는 현재 요구 사항을 대체할 새로운 상장 템플릿을 개발 중입니다. 현재 양식인 19(b)4는 특정 ETF에 대한 기존 상장 규정으로부터의 예외를 요청합니다.
이 요구 사항을 없애면 신청과 출시 사이의 기간을 240일에서 단 75일로 줄일 수 있습니다.
"SEC는 모든 상장에 적용할 수 있는 일반적인 규칙을 찾고 있으며, 현재 거래소들과 제 언어를 놓고 의견을 교환하고 있습니다"라고 한 발행사의 고위 임원은 말했습니다.
이 임원은 거래소가 "며칠 또는 몇 주 안에" 일반 신청서를 제출할 것이라고 예상합니다. 나스닥 증권시장과 Cboe의 관계자들은 논의에 대한 논평을 거부했으며, 뉴욕 증권거래소는 요청에 응답하지 않았습니다. SEC 대변인도 계속되는 협의에 대해 논평을 거부했습니다.
XRP, Polkadot, Dogecoin 및 트럼프 밈 코인과 같은 코인의 현물 가격에 연결된 ETF들은 SEC의 판결을 대기 중입니다. 발행사는 다음 암호화폐 상품들이 솔라나에 초점을 맞출 것이라 예상하지만, 출시일은 SEC가 두 번째 부분의 지침을 발표한 이후로 연기되어 초가을로 미뤄질 가능성이 높습니다.
대체 구조를 통한 첫 솔라나 ETF 출시
일부 자산 관리자들은 전통적인 승인 절차를 기다리지 않고 있습니다. REX Financial과 Osprey Funds는 복잡한 접근 방식을 사용하여 솔라나 노출을 제공하는 첫 미국 ETF를 출시하여 표준 상품 펀드 규칙을 통한 우회 경로를 마련했습니다.
REX-Osprey Sol + Staking ETF는 솔라나와 비미국 솔라나 펀드를 모두 보유한 별도의 법인에 투자하여 REX가 다른 발행사를 앞지르면서 암호화폐 '스테이킹'을 통해 투자자에게 수익을 제공할 수 있도록 합니다. 스테이킹에서 암호화폐 보유자는 블록체인 거래를 검증하고 거래 수수료나 새로 생성된 암호화폐를 대가로 받습니다.
"우리는 SEC가 암호화폐 문제를 해결하는 데 큰 진전을 이루고 있다고 생각하지만, 여전히 SEC이며 모든 것이 아직 성문화된 것은 아닙니다," 라고 REX Financial의 CEO 그렉 킹은 Reuters에 말했습니다. 킹은 새로운 솔라나 상품에서 시장 점유율 경쟁이 치열할 것이라고 인정하면서, 우위를 점하려 하고 있다고 했습니다.
이 새로운 ETF는 7월 1일 첫 거래일에 1,200만 달러의 자산을 유치했습니다. 킹은 "이 규정들이 마련되면 스폿 솔라나 ETP도 할 것입니다"라며, "이 상황에서는 어느 쪽도 아니다"고 덧붙였습니다.
마무리 생각
SEC의 새로운 지침 틀은 암호화폐 ETF 분야에서 규제 명확성을 향한 근본적인 변화를 나타내며, 대기 중인 수십 건의 신청에 대한 빠른 승인의 문을 열 가능성이 있습니다. 기관이 종합 규정 개발을 계속하는 동안, 혁신적인 펀드 관리자들은 이미 시장에 대한 새로운 경로를 찾고 있으며, 이는 새로운 암호화폐 투자 상품 부문에서 경쟁을 격화시키는 무대를 마련하고 있습니다.