미국 증권거래위원회가 목요일 리플 랩스와의 중대한 소송을 마무리하면서 암호화폐 회사의 1억 2천 5백만 달러 벌금이 유지되었다. 이는 디지털 자산 산업에서 가장 주목받는 법적 분쟁 중 하나의 종결을 의미한다.
알아야 할 점:
- SEC는 2020년 12월 리플에 소송을 제기했으며, 회사가 XRP 토큰을 등록되지 않은 증권으로 기관투자자에게 판매했다고 주장함
- 연방 판사는 2023년 7월 XRP의 기관 판매가 증권법을 위반한다고 판결했으나, 공개 거래소의 판매는 해당되지 않음
- 양측은 항소를 철회하고, 2024년 8월에 부과된 1억 2천 5백만 달러 벌금을 확정
사건의 기원과 전개
법적 분쟁은 2020년 12월, 도널드 트럼프의 첫 임기 말에 SEC가 리플 랩스를 상대로 혐의를 제기하면서 시작되었다. 연방 규제 기관은 샌프란시스코에 본사를 두고 있는 이 회사가 XRP 디지털 토큰의 판매를 통해 등록되지 않은 증권 공모를 했다고 주장했다. 이 소송은 즉시 몇 년 동안 규제 불확실성을 겪어온 암호화폐 업계를 충격으로 몰아넣었다.
XRP는 시가총액 기준으로 비트코인과 이더리움에 이어 세 번째로 큰 암호화폐로 순위에 오르고 있으며, 토큰의 법적 지위는 기존 증권법에 따라 디지털 자산을 어떻게 분류할지에 대한 중요한 시험 사례가 되었다.
2023년 7월, 미국 연방 법원 판사 Analisa Torres는 분리된 판결을 내리며 사건은 예상치 못한 방향으로 전개되었다. Torres 판사는 리플의 기관 투자자에 대한 XRP 판매가 연방 감독을 받아야 하는 증권 거래라는 결론을 내렸다. 그러나 그녀는 공개 암호화폐 거래소에서 판매된 XRP가 Howey 테스트(투자 계약 여부를 평가하는 1946년의 대법원 판례)에 따라 증권의 정의를 충족하지 않는다고 판단했다.
새로운 행정부의 규제 변화
해결책은 2025년 1월 트럼프 대통령의 백악관 복귀 이후 본격화되었다. 새로운 행정부는 암호화폐 규제에 상당히 다른 접근 방식을 가져왔으며, SEC의 지도부는 대기 중인 법 집행 절차를 해결하려는 의지를 증가시켰다. 이러한 변화는 디지털 자산 회사에 대한 이전 행정부의 강경한 입장과 크게 달랐다.
리플과 SEC는 초기에는 Torres의 2024년 8월 판결을 수정하려고 했다. 그들은 판사의 벌금을 1억 2천 5백만 달러에서 5천만 달러로 줄이고, 적절한 등록 없이 리플이 기관 투자자에게 XRP 토큰을 판매하는 것을 금지하는 금지 명령을 해제해달라고 요청했다. 그들의 공동 제안은 양측이 오랜 항소보다는 빠른 결론을 선호한다는 것을 시사했다.
Torres 판사는 결정적인 판결로 그들의 제안을 거절했다. 판사는 어느쪽도 벌금을 줄이거나 금지 명령을 수정할 필요가 있는 "예외적인 상황"을 입증하지 못했다고 밝혔다. 그녀는 증권 규정을 시행하는 데 대한 공익이 양측의 벌금 감경 요청보다 더 중요하다고 강조했다.
리플의 법률 담당 책임자인 Stuart Alderoty는 소셜 미디어 게시물에서 사건의 결론을 인정했다. Alderoty는 소셜 미디어 플랫폼 X(이전에 트위터로 알려졌던)에서 "소송의 끝"을 기념하며 게시했다.
암호화폐 용어 및 시장 영향 이해
리플 사건은 업계를 계속 형성하는 암호화폐 규제의 몇 가지 주요 개념을 부각시켰다. 증권법은 디지털 토큰이 등록 요구, 투자자 보호 및 공시 규정을 준수해야 할 시기를 결정한다. 1946년 대법원 사건으로 확립된 Howey 테스트는 타인의 노력으로부터의 이익에 대한 투자자의 기대를 포함하는 요인을 기반으로 투자 계약이 존재하는지를 평가한다.
XRP는 리플의 금융 기술 제품에서 결제 암호화폐 및 브릿지 통화로 기능한다.
비트코인이 탈중앙화된 네트워크에서 운영되는 것과 달리, 리플 랩스는 XRP의 배포 및 개발에 상당한 영향을 미친다. 이러한 중앙 집중적인 측면은 XRP 판매가 증권 공모를 구성한다고 본 SEC의 주장에 중심이 되었다.
암호화폐 업계는 이 사례를 주의 깊게 지켜보았는데, 이는 규제 기관이 다른 디지털 자산을 어떻게 다룰지에 대한 선례를 세웠기 때문이다. 많은 업계 관측자들은 이 판결이 모든 XRP 거래를 증권으로 분류하지 않고 다양한 유형의 토큰 판매를 구분했기 때문에 부분적인 승리로 간주했다.
마무리 생각
이번 합의는 거의 4년 동안 암호화폐 규제를 정의한 법적 싸움에 종지부를 찍는다. 리플은 더 심각한 벌금은 피했지만 1억 2500만 달러 벌금과 기관 판매에 대한 지속적인 제한은 암호화폐 친화적인 행정부 아래에서도 디지털 자산 시장에 대한 SEC의 지속적인 감독을 보여준다.