미국 증권 거래 위원회는 수요일 블록체인에 주식이나 채권을 배치하는 것이 법적 분류를 변경하지 않으며, 전통적인 금융 상품의 토큰화된 버전도 기술에 관계없이 연방 증권법의 적용을 받는다고 밝혔습니다.
사건 개요: 규제 지침
SEC의 법인 재무 부서, 투자 관리 부서 및 거래 및 시장 부서 직원들이 발표했습니다. 이 성명은 토큰화가 파일럿 프로그램을 넘어 확장되면서 준수 기대치를 명확히 하기 위한 공동 성명입니다.
이 성명은 토큰화된 증권을 법적 정의에 의해 포함된 증권으로 정의하며, 암호 자산으로 제시되고 소유권이 암호 네트워크를 통해 전부 또는 일부 기록된 것입니다.
규제 당국은 두 범주로 나눌 수 있습니다: 발행자 주도의 토큰화와 제3자 토큰화입니다. 발행자 주도 모델에서는 온체인 전송이 공식 주주 기록과 연결되며 제공, 판매 및 보고와 관련한 법적 의무는 변경되지 않습니다.
제3자 토큰화는 원래 발행자와 관계없는 기업이 타인의 증권에 연관된 암호 자산을 생성하는 방식으로, 추가적인 복잡성이 있습니다.
SEC 직원은 이러한 arrangements가 보유자를 제3자의 재정 건강, 즉 원래 증권의 직접 보유자가 직면하지 않을 파산 위험에 노출시킬 수 있다고 말했습니다.
이 기관은 두 가지 일반적인 제3자 접근 방식을 설명했습니다: 기탁식 토큰화, 여기서 기본 증권은 보관되어 있고 토큰은 간접적인 이익을 나타내며, 합성 토큰화, 여기서 토큰은 기본 증권을 추적하는 제3자의 고유한 수단을 나타냅니다.
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왜 중요한가: 준수 프레임워크
이 지침은 주요 금융 기관들이 규제 시스템 내에서 토큰화된 증권을 시험할 때 도착합니다. 지난주 F/m Investments는 SEC에 승인 신청을 하여, 허가된 블록체인에서 자사의 재무부 채권 ETF의 토큰화된 주식 소유권을 기록하고자 했습니다. 이는 더 빠른 결제 및 24시간 기능에 대한 넓은 산업 관심을 반영합니다.
SEC 직원들은 이 성명을 특정 구조에 대한 승인이 아닌 준수 로드맵으로 틀을 잡았습니다. 이 기관은 기업들이 등록, 제안 또는 행동 요청을 준비하는 동안 직접 참여할 것을 권장했습니다.
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