은 가격이 월요일 온스당 95달러를 웃도는 사상 최고치로 급등하며, 암호화폐 투자자들 사이에서 Bitcoin's 안전자산 내러티브에 대한 의문이 커지고 있다.
이 귀금속은 연초 대비 31% 상승한 반면, 비트코인은 약 9만1000달러 부근에서 거래되고 있으며 2025년 10월 12만5000달러를 상회했던 고점 대비 약 27% 하락한 수준이다.
이러한 괴리는 디지털 자산에서 실물 및 토큰화된 귀금속으로의 자본 회전을 촉발했고, 경제학자 피터 시프(Peter Schiff) 는 비트코인 보유자들에게 추가 상승 전에 비트코인을 매도하고 은을 매수할 것을 촉구하고 있다.
무슨 일이 벌어졌나
은은 1월 20일 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령이 8개 유럽 국가를 상대로 관세를 위협한 이후 95달러를 돌파하며 새로운 안전자산 수요를 자극했다.
시장 데이터(복수의 analysts 취합)에 따르면, 2025년 한 해 동안 은은 151% 급등하며 7% 하락한 비트코인을 퍼포먼스 면에서 20대 1 이상으로 앞질렀다.
트럼프 행정부가 은을 포함한 핵심 광물에 대한 관세를 부과하지 않기로 한 결정도 랠리의 하방 압력을 제거했다. 은은 그린 에너지와 전자 산업에서의 역할 때문에 2025년 미국 핵심 광물 목록에 추가됐다.
토큰화 은 시장의 시가총액은 약 3억7500만 달러 수준으로 성장했으며, 이 가운데 Kinesis Silver (KAG) 가 2억8400만 달러로 가장 큰 비중을 차지하고 있다고 CoinGecko 데이터는 전한다.
비트유닉스(Bitunix) 거래소는 1월 9일 은 가격 변동에 최대 20배 레버리지를 제공하는 XAG/USDT 무기한 선물을 출시하며, 크립토 기반 은 상품에 대한 기관 투자가들의 관심이 커지고 있음을 시사했다.
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왜 크립토 투자자들이 주목하나
과거 ‘디지털 금’으로 불린 비트코인을 선호하던 개인 투자자들은 거시경제 불확실성이 커지면서 점차 실물 및 토큰화된 귀금속을 선택하는 흐름을 보이고 있다.
구글 트렌드 데이터에 따르면 지난 1년간 “금 사는 법(buy gold)” 검색량은 “비트코인 사는 법(buy Bitcoin)”을 꾸준히 웃돌았으며, BeInCrypto 보도에 따르면 젊은 투자자들이 처음으로 실물 금속 딜러를 찾고 있는 모습도 포착되고 있다.
뱅크오브아메리카 애널리스트 마이클 비드머(Michael Widmer) 는 projects 리포트에서, 귀금속 강세장 동안 역사적인 금-은 비율 축소를 근거로 2026년 은 가격이 온스당 135달러에서 309달러 사이에 도달할 수 있다고 전망했다.
현재 금-은 비율이 59대 1 수준임을 감안할 때, 2011년 저점이었던 32대 1로 회귀할 경우 은 가격은 135달러가 되며, 1980년 극단적인 14대 1 수준을 적용하면 309달러가 된다.
은 가격 급등에는 안전자산 매수세의 지속, 연방준비제도(연준)의 금리 인하 기대, 실물 시장의 타이트화, 그리고 태양광, 전기차, 전자 산업 부문의 산업 수요 가속화 등이 복합적으로 작용하고 있다.
중국이 2026년 1월부터 은 선적에 대한 수출 허가 제한을 도입한 것도 가격 스프레드를 낳고 있으며, The Kobeissi Letter에 따르면 상하이 은 가격은 이미 미국 현물 가격보다 약 5% 높은 수준에서 거래되고 있다.
가격 동향
1월 20일 기준 은은 온스당 95.16달러에 거래되며 전일 대비 0.51% 상승, 전년 동기 대비로는 209.54% 급등한 상태다.
비트코인은 1월 20일 오후 집계 시점 기준 약 9만895달러 근처에서 거래되고 있으며, 일간 기준으로는 2.19% 하락했다.
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