ARK 인베스트는 4분기 DeFi 보고서를 발표하며 스테이블코인이 연말까지 총 공급량 3000억 달러를 초과했음을 보여주었습니다. 분산형 거래소 거래량은 5분기 연속 1조 달러를 초과했습니다. 실물 자산 토큰화는 2025년 동안 세 배 이상 증가하여 약 190억 달러에 달했습니다.
무슨 일이 있었나: 4분기 DeFi 보고서 발표
로렌조 발렌테와 레이 하디가 저술한 분기별 간행물은 2025년 12월 31일까지의 분산형 금융의 6개 주요 분야를 조사했습니다.
스테이블코인 공급은 역사적인 수준에 도달했지만, Ethena의 USDe는 10월 정점을 지나 58% 감소하며 일시적인 페그 변동이 발생했습니다.
USDS와 Sky Protocol의 PYUSD는 가장 빠르게 성장하는 스테이블코인으로, 각각 약 140%와 653% 증가했습니다.
이더리움 (ETH)와 트론은 스테이블코인 시장 점유율의 80% 이상을 유지했고, 솔라나 (SOL)은 5%를 회복했습니다.
서클의 USDC는 거래 활동에서 지배적이고, 전체 스테이블코인 공급량의 25%에 불과했음에도 60% 이상의 모든 조정된 스테이블코인 거래량을 차지했습니다.
스테이블코인의 거래량 대 공급 비율은 약 88로 치솟아 분기별로 39% 증가했으나 PYUSD의 22에 비해 66달러 넘게 많았습니다.
베이스, 코인베이스의 레이어 2 네트워크는 4분기 동안 3조 달러의 스테이블코인 거래량을 기록, 이더리움과 트론을 초과했습니다. 실물 자산은 테더와 팩소스의 토큰화 상품 및 메이플 파이낸스의 사모 신용 성장을 통해 190억 달러로 증가했습니다.
분산형 거래소는 1.1조 달러의 현물 거래량을 처리했으며, 팬케이크스왑과 유니스왑이 시장의 약 50%를 차지했습니다.
대출 프로토콜 예치금은 21% 감소하여 920억 달러에 이르며 10월의 시장 청산 이후 발생했습니다. 이 보고서는 또한 암호화 된 신용카드 지출이 66% 증가하여 2억 6200만 달러에 이르고, 이더파이 캐시가 주로 비자를 통해 처리한 거래량의 52%를 차지했다고 강조합니다.
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왜 중요한가: 기관의 DeFi 채택 증가
데이터는 분산형 금융 인프라에 대한 지속적인 기관 참여를 나타내며, 두 네트워크와 애플리케이션 모두에서 분기별 수익 감소에도 불구하고 참여가 계속된다는 것을 시사합니다.
블록체인 수익은 분기별로 27% 감소하여 4억 7300만 달러에 이르고, 애플리케이션 수익은 10월 청산 이벤트 이후 33% 떨어졌습니다. 보고서는 이는 블록체인 네트워크의 수수료 기반에서 화폐 기반 가치 평가로의 전환을 나타낼 수 있다고 언급합니다.
영구 금리 시장에서 경쟁이 심화되면서 하이퍼리퀴드의 개방 이자 점유율이 78%에서 52%로 감소했고, 아스터와 라이터가 시장 점유율을 증가시켰습니다.