비트코인 (BTC)과 이더리움 (ETH)은 CoinGlass 데이터에 따르면 2026년 1분기를 사상 세 번째로 나쁜 1분기 실적으로 마감할 예정이다. 분기 기준 비트코인은 23.21% 하락, 이더는 32.17% 하락해 두 자산 모두 장기 역사적 평균 수익률을 크게 밑돌고 있다.
이번 낙폭은 지속적인 거시경제 역풍, 레버리지 포지션 청산, 그리고 주말에 발생한 지정학적 충격이 겹치며 만들어졌다. 이 충격으로 비트코인은 한때 64,000달러 아래로 밀렸다.
비트코인은 2026년을 약 87,700달러에서 시작한 뒤 현재까지 약 20,000달러가량을 반납했다. 이번 1분기 손실 폭은 2018년 1분기 49.7% 폭락과 2014년 1분기 37.42% 하락에 이어 세 번째로 크다. 이 두 시기는 모두 명확한 약세장 국면이었다.
현재 결과는 비트코인 역사적 1분기 평균 수익률인 +45.9%를 크게 하회하지만, 이 평균치는 극단적인 일부 연도에 의해 왜곡돼 있다. 2013년 1분기는 +539.9%, 2021년 1분기는 기록상 +103.2%를 기록했다. 역사적 1분기 중간값은 훨씬 더 낮은 -2.26%에 그친다.
이더의 더 가파른 하락
이더의 32.17% 분기 하락은 2016년 이후 세 번째로 나쁜 1분기 성적이다. 2018년 약세장과 2022년 금리 쇼크 시기에 기록된 낙폭에만 못 미친다.
이번 손실은 이더의 역사적 1분기 평균 수익률 +66.45%, 중간값 +4.37%와 비교된다. 이는 상·하단 일부 해가 평균을 양극단으로 크게 끌어당기고 있음을 보여준다.
비트코인 대비 이더의 더 높은 베타 특성 때문에, 리스크 오프 국면에서는 상승과 하락 모두 더 증폭되는 경향이 있다. 이번 분기에도 동일한 패턴이 재현됐다.
이번 분기를 움직인 요인들
손실은 1~2월에 걸쳐 서서히 쌓여 갔고, 토요일 벌어진 미국·이스라엘의 이란 공습이 가장 가파른 단일 세션 하락을 촉발했다. 첫 헤드라인이 나온 지 몇 시간 만에 비트코인은 약 6.5%, 이더는 9% 떨어졌다.
비트코인은 이번 달에 접어들며 사상 처음으로 1월과 2월이 연속 하락(레드)으로 마감된 기록을 남겼다.
CryptoQuant 데이터에 따르면 CME 비트코인 선물 미결제약정은 분기 동안 2025년 고점 대비 47% 감소했다고 나타났다. 이는 단일 대규모 청산 이벤트가 아니라, 지속적인 디레버리징이 진행됐음을 시사한다.
일요일 부분적인 반등으로 비트코인은 66,800달러를 회복하고, 이더는 1,994달러를 되찾으면서 분기 최종 손실 폭은 다소 줄어들었다. 그러나 오늘 1분기 마감과 함께, 역사적 순위 자체가 바뀌지는 않는다.
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