테더 도미넌스 (USDT)가 7.4%까지 치솟으며 2년 만에 최고 수준을 기록했다. 전체 가상자산 시가총액은 4개월 연속 하락 끝에 약 2조5천억 달러로 떨어졌는데, 애널리스트들은 이를 2022년 베어마켓 초기에 나타났던 조건과 유사한 패턴이라고 보고 있다.
무슨 일이 벌어졌나: 스테이블코인 지표가 경고 신호 점등
USDT.D는 6.5%의 저항 추세선을 상향 돌파하는 동시에, 전체 시가총액은 핵심 지지선 아래로 이탈했다. 테더 도미넌스의 상승은 투자자들이 가상자산을 매도해 스테이블코인으로 갈아타고 있으며, 아직 자본을 다시 배분할 준비가 되지 않았음을 의미한다.
이 지표는 전체 가상자산 시장 대비 USDT 시가총액의 비중을 측정한다. 애널리스트들은 이를 시장의 고점과 저점을 가늠할 수 있는 신뢰도 높은 인디케이터로 여긴다.
“USDT 도미넌스는 비트코인 (BTC)이 급락하는 가운데 상방으로 돌파했지만, 아직 레인지 고점과는 거리가 있다”고 투자자 Crypto Tony는 트윗했다. “이것이 내가 비트코인이 아직 바닥에 도달하지 않았다고 보는 또 다른 이유다.”
Trader Tim은 USDT.D가 9.5%를 향해 계속 상승할 수 있다고 제시했는데, 이 수준은 과거 2022년 시장 바닥과 맞물렸던 구간이다. 그는 6.5% 수준을 재테스트할 경우, 숏 포지션을 고려해볼 수 있는 기회가 될 수 있다고 덧붙였다.
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왜 중요한가: 거래소 자금 흐름이 더 깊은 침체를 시사
CryptoQuant 데이터에 따르면, 11월 이후 거래소로 유입되는 스테이블코인 규모가 급격히 마이너스로 돌아섰다. 10월에는 월평균 97억 달러가 거래소로 유입됐으며, 이 가운데 바이낸스에는 약 88억 달러가 들어갔다.
그러나 11월부터 흐름은 96억 달러 규모로 역전됐다. 2026년 초까지도 순유입은 여전히 40억 달러 이상 마이너스를 기록하고 있으며, 바이낸스만 놓고 봐도 31억 달러가 순유출된 상태다.
“이러한 역학 관계를 종합해 보면, 비트코인이 현재 직면한 환경이 얼마나 까다로운지 알 수 있다. 수개월째 시장을 짓누르고 있는 만성적인 유동성 부족이 비트코인을 계속 압박하고 있다”고 CryptoQuant 애널리스트 Darkfost는 분석했다.
투자자들은 비트코인과 알트코인에서 스테이블코인으로 갈아탈 뿐만 아니라, 스테이블코인마저 거래소에서 전면적으로 인출하고 있다.