VanEck 연구 책임자 Matthew Sigel은 비트코인 담보 국채를 통해 미국 정부가 만기가 도래하는 수조 달러의 부채를 재융자하는 혁신적인 "BitBonds"를 제안했습니다.
제안서는 역사적으로 높은 금리와 증가하는 연방 부채 의무 속에서 정부 증권에 대한 투자자 수요를 유지해야 한다는 도전에 직면한 미 재무부에 제시되었습니다. 4월 15일에 열린 전략적 비트코인 준비금 정상 회의에서 Sigel이 제시한 바에 따르면, 이 하이브리드 금융상품은 인플레이션으로부터 보호를 원하는 재무부와 글로벌 투자자 모두에게 매력적일 것이라고 합니다.
"금리는 역사적으로 상대적으로 높습니다. 재무부는 채권에 대한 지속적인 투자자 수요를 유지해야 하므로 구매자에게 매력을 더해야 합니다,"라고 Sigel은 가상 행사 중에 설명했습니다. 그는 비트코인이 인플레이션 헤지로 부상하여 국채의 매력적인 구성 요소가 되고 있다고 강조했습니다.
제안된 10년 만기 채권은 "비트코인의 가치와 함께 $90 프리미엄"을 투자자에게 지급하며, 최대 연간 만기 수익률 4.5%까지 모든 비트코인 수익을 받게 됩니다. 그 임계치를 넘으면 수익은 정부와 채권 보유자 간에 동일하게 분배됩니다.
Sigel의 분석에 따르면 가장 나쁜 경우에도 재무부에 혜택을 제공할 수 있습니다. "채권을 1% 쿠폰으로 판매할 수 있다면, 비트코인이 0으로 가더라도 정부는 비용을 절약할 수 있을 것입니다."라고 그는 말했습니다. "같은 상황에서 쿠폰을 2%로 판매하면, 비트코인이 0이 되어도 정부는 현재 시장 금리 4%에 비해 여전히 비용을 절약하게 됩니다."
미국 금융 정책에서의 비트코인의 전략적 중요성
BitBond 개념은 Donald Trump 대통령 정부 하에서 암호화폐에 대한 정부의 관심이 증가하는 가운데 등장했습니다. 이는 3월에 이러한 프로그램이 10년 동안 7천억 달러의 이자 비용 절감을 창출할 수 있을 것으로 추정한 비트코인 정책 연구소(BPI)의 유사한 제안에 뒤이어 발표된 것입니다.
전통적인 국채는 고정 금리로 미래 지불금을 대가로 투자자에게 발행된 정부 채권입니다. 암호화폐 강화 버전은 이 채권을 비트코인에 연결하여 정부가 부채 부담을 관리하는 데 도움을 주고 투자자에게 더 매력적인 수익을 제공할 가능성이 있습니다.
논의는 전략적 준비금으로 확장됩니다. 비트코인 매거진 팟캐스트에서, BPI 싱크탱크의 정책 책임자 Zach Shapiro는 제안했습니다 미국 정부가 백만 BTC를 구매하면 암호화폐 가치에 상당한 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다. "미국이 백만 비트코인을 구매한다고 발표하면 그것은 전 세계의 지각 변동입니다."라고 Shapiro는 말했습니다. "아마도 우리는 비트코인당 백만 달러 같은 수준까지 빠르게 갈 것입니다."
이러한 추측은 March 7에 발표된 Trump 대통령의 전략적 비트코인 준비금 및 디지털 자산 비축량 실행 명령에 뒤이었습니다. BPI 현 이사 Matthew Pines는 다른 국가들이 미국이 어떻게 비트코인에 대해 포지셔닝하는지를 지켜보고 자신의 전략을 짜고 있다고 말했습니다.
"Donald Trump가 비트코인 강대국이 되겠다는 약속을 지키려면 그것은 결국 얼마나 많은 비트코인을 가지고 있느냐에 관한 문제입니다,"라고 Pines는 말했습니다. "이것은 미국이 그 수사적 목표를 얼마나 잘 지키고 있는지를 나타내는 척도입니다."
실행 명령은 재무 장관과 상업 장관에게 "예산 중립적"으로 더 많은 비트코인을 확보하는 전략을 개발하도록 지시합니다. Cynthia Lummis 상원의원은 미국 보유량을 백만 BTC 이상으로 끌어올리려는 BITCOIN 법안을 재도입하여 이 이니셔티브를 강화했습니다.
Pines는 더 많은 비트코인을 확보하기 위한 한 가지 "예산 중립적" 접근법으로 관세 수익을 활용할 것을 제안했습니다. "정부가 더 많은 비트코인을 확보하는데 사용할 수 있는 수익은 관세 수익이나 세금 기반 수수료가 아닌 다른 수수료가 될 것입니다,"라고 그는 설명하며 잠재적 수익원으로 석유 및 가스 임대료, 연방 토지 판매, 물리적 금, 기타 디지털 자산을 언급했습니다.
Trump 대통령의 4월 2일 모든 수입품에 대해 10% 기본 관세를 부과하는 실행 명령은 이러한 수익을 창출할 가능성이 있습니다. 그러나 진화하는 관세 정책은 실행과 장기 전략에 관한 시장의 불확실성을 야기했습니다.
미국이 향후 3년 동안 14조 달러의 부채를 재융자해야 하는 중대한 과제에 직면한 상황에서 비트코인 담보 국채는 정부 차입 비용을 잠재적으로 줄일 수 있는 혁신적인 접근 방식으로, 투자자에게 인플레이션 보호를 제공할 수 있습니다. 이러한 제안은 이론적 상태로 남아 있지만, 미국의 경제 정책에서 전통적인 정부 금융과 암호화폐 시장 사이의 점점 더 커지는 교차점을 반영합니다.