**바이낸스(Binance)**는 목요일에 Indication of Interest(IOI, 거래 의향 표시) 기능을 도입했다고 발표했다. 이는 암호화폐 시장 구조에서 주목할 만한 발전으로, 전통적으로 공개 호가창과 비공식 OTC 채널 에 의존해 온 암호화폐 시장에 주식 및 외환 시장에서 널리 사용되던 메커니즘을 도입하는 조치다.
무슨 일이 있었나
IOI 시스템은 기관 참여자들이 대규모 자산을 매수, 매도, 차입 또는 대여하려는 비구속적인 의향을, 그 의도를 즉시 공개하지 않고 표시할 수 있게 한다.
전통 시장에서 IOI는 잠재적인 거래 상대방을 찾으면서도 가격을 움직일 수 있는 시그널 유출을 최소화하는 수단으로 사용된다.
암호화폐 시장에 IOI가 등장했다는 것은, 지금까지는 주로 사설 브로커 네트워크나 파편화된 커뮤니케이션 채널에서 비공식적으로 이뤄지던 프로세스를 거래소들이 점차 공식화하기 시작했음을 시사한다.
IOI 도입은 대부분의 리테일 이용자가 시장과 상호작용하는 방식 자체를 바꾸지는 않지만, 블록 사이즈(대규모) 거래가 협상되고 집행되는 방식에는 변화를 가져올 수 있다.
대형 주문을 바로 공개 호가창에 올리면 슬리피지(가격 미끄러짐)가 발생하고, 스프레드가 벌어지거나, 자동화된 거래 알고리즘이 반응하게 될 수 있다.
별도의 사이즈 탐색 채널을 제공하면 이러한 효과를 완화할 수 있지만, 더 많은 거래 물량이 화면 밖에서 협상될 경우 투명성과 가격 발견 과정이 어떻게 변화할지에 대한 질문도 함께 제기된다.
이번 조치는 암호화폐 시장 참여 양상이 더 넓게 변화하는 흐름과도 맞닿아 있다.
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왜 중요한가
기관들이 현물, 대출, 구조화 상품 전반에서 활동을 늘리면서, 거래소들은 전통 금융과 유사한 집행 방식을 수용할 수 있도록 인프라를 조정하고 있다.
IOI가 향후 조건부 주문, 미드포인트 매칭, 전용 기관 유동성 풀 등 추가적인 세분화로 이어질지는 아직 미지수지만, 이번 도입은 보다 다양한 주문 처리 요구에 대비하는 시장의 움직임을 반영한다.
이번 개발은 전체적인 시장 변동성과 유동성 여건이 토큰마다 들쭉날쭉한 시점에 이뤄지고 있다.
유동성이 낮은 자산의 경우 집행 품질이 크게 요동칠 수 있으며, 시장 충격을 줄이기 위한 기능은 여러 거래소에서 더욱 보편화될 가능성이 있다.
“바이낸스는 유동성과 효율성을 우선하는 도구를 제공함으로써 기관 대상 암호화폐 거래 발전을 계속해서 선도하고 있습니다. 우리의 IOI 기능은 전통 금융(TradFi) 표준에 부합하며, 대규모 거래를 집행해야 하는 기관 트레이더들의 정교한 요구를 충족합니다.”라고 바이낸스 VIP & 인스티튜셔널 총괄인 **캐서린 첸(Catherine Chen)**은 말했다.